Refúgio em tempos de crise no Irão? Este setor de chips tem potencial para vestir uma "colete à prova de balas"

Fincial News 11 de março (edição Xiaoxiang) Segundo um analista experiente de Wall Street, se a situação na Irão persistir, pode beneficiar fabricantes de chips analógicos…

Analista da Evercore ISI, Mark Lipacis, afirmou num relatório recente dirigido aos clientes que as empresas de chips analógicos têm duas vantagens principais na economia de guerra:

Primeiro, em termos de composição de receitas, várias empresas de chips analógicos têm uma proporção relativamente elevada de negócios nos setores aeroespacial e de defesa.

Segundo, dentro da indústria de semicondutores, do ponto de vista fundamental, as ações de chips analógicos tendem a ser mais “defensivas”. Muitas empresas apresentam forte rendimento de fluxo de caixa livre e capacidade de lucro de alta qualidade, tornando-se atraentes em mercados voláteis.

Lipacis afirmou: “Durante conflitos militares, frequentemente nos perguntam quais ações são as melhores opções de ‘defesa’ e quais são as melhores de ‘investimento defensivo’. Ações de chips analógicos e microcontroladores (MCU) geralmente atendem a ambos os critérios.”

No entanto, a recente tendência do mercado mostra que os investidores ainda não adotaram totalmente essa visão. Por exemplo, a Macom Technology Solutions Holdings subiu por dois dias consecutivos, mas anteriormente caiu quase 20% em quatro dias de negociação seguidos. A Microchip Technology também caiu por 11 dias consecutivos no início desta semana.

Por outro lado, do ponto de vista de receitas, Lipacis destacou que a Macom pode ser a mais beneficiada na área de aeroespacial e defesa, que representa cerca de 30% de suas vendas. Em comparação, ele acrescentou que essa proporção na Microchip Technology é estimada em 21%, e na Analog Devices, cerca de 10%.

Lipacis acredita que, em termos de alavancagem líquida, a Macom também é atraente. Ele afirmou que a empresa, assim como a GlobalFoundries, possui uma posição de caixa líquido positiva. Essa é uma das características “defensivas” que os investidores podem gostar.

Outro indicador importante é o rendimento de fluxo de caixa livre. Ao falar sobre ações de chips analógicos, Lipacis escreveu: “A capacidade de gerar fluxo de caixa livre continua sendo o elemento central que sustenta as características defensivas deste setor.” Ele destacou que a ON Semiconductor se destaca nesse aspecto, com uma previsão de rendimento de fluxo de caixa livre de até 8% em 2026.

Lipacis acredita que investidores que buscam uma estratégia defensiva também devem observar a qualidade dos lucros. Ele afirmou que a ON Semiconductor também se destaca nesse aspecto: estima-se que o fluxo de caixa livre da empresa neste ano possa ser 60% superior ao lucro líquido, enquanto a Texas Instruments (TI) pode ter esse indicador quase 10% acima do lucro líquido.

Por fim, ele analisou a situação dos dividendos, apontando que a Texas Instruments e a Microchip têm rendimentos de dividendos próximos a 3%.

As ações de chips analógicos e industriais, após anos sob pressão, estão em fase de recuperação. Apesar de terem enfraquecido na semana passada, junto com o setor de semicondutores e investimentos cíclicos, até agora este ano, algumas das principais ações de chips analógicos continuam a apresentar desempenho superior ao setor de chips e ao mercado em geral.

A Texas Instruments subiu 15% até agora este ano, enquanto a Macom Technology aumentou 31%. No mesmo período, o índice S&P 500 permaneceu praticamente estável, e o índice Philadelphia Semiconductor subiu 13%.

(Fincial News Xiaoxiang)