Novo CEO Greg Abel Acaba de Dar a Wall Street um Sinal Inegável Sobre as Ações da Berkshire Hathaway. Não Poderia Ser Mais Claro.

Quando se trata de investir no mercado de ações, conversa é muitas vezes barata. As previsões das equipas de gestão são frequentemente vistas com ceticismo, e os acionistas normalmente não estão entusiasmados em comprar uma ação se não virem uma equipa de gestão com participação ativa.

Dito isto, quando a gestão ou um CEO compra uma quantidade significativa de ações da sua empresa, pode ser visto como um sinal forte para os acionistas de que a gestão confia no que está a fazer. Por que mais gastariam o seu próprio dinheiro?

Recentemente, o novo CEO da Berkshire Hathaway (NYSE: BRKA) (BRKB 0,62%) Greg Abel enviou à Wall Street um sinal inequívoco sobre as ações da empresa. Não podia ser mais claro.

Dobrando a aposta

Abel assumiu o comando da Berkshire no início deste ano, substituindo Warren Buffett, que liderou o conglomerado durante cerca de seis décadas e é amplamente considerado o melhor investidor de valor de todos os tempos. Durante o seu mandato, Buffett transformou a Berkshire numa das maiores companhias de seguros dos EUA e construiu grandes negócios nos setores de energia e hipotecas, entre outros.

Fonte da imagem: The Motley Fool.

Buffett também aumentou a carteira de ações da Berkshire para mais de 300 mil milhões de dólares em valor total e acumulou uma reserva de dinheiro e títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo, avaliada em quase 370 mil milhões de dólares no final de 2025.

Apesar de deixar a empresa em excelente estado, as ações da Berkshire não têm tido um bom desempenho recentemente desde que Buffett anunciou a sua aposentação. As ações caíram cerca de 7% no último ano, enquanto o índice S&P 500 subiu quase 17%.

Embora ninguém espere que Abel seja outro Buffett, o Oráculo de Omaha escolheu pessoalmente Abel para sucedê-lo. Abel foi anteriormente presidente e CEO da Berkshire Hathaway Energy.

No início do ano, Abel tornou-se mais visível, primeiro com uma carta de 18 páginas aos acionistas que delineava como planeja gerir a empresa. Logo depois, Abel deu à Wall Street um sinal inequívoco que não podia ser mais claro.

Expandir

NYSE: BRKB

Berkshire Hathaway

Variação de hoje

(-0,62%) $-2,99

Preço atual

$481,48

Dados principais

Capitalização de mercado

$1,0T

Variação do dia

$478,81 - $484,25

Variação em 52 semanas

$455,19 - $542,07

Volume

222

Média de volume

4,7M

Margem bruta

23,63%

No início de março, Abel investiu $15 milhões do seu próprio dinheiro em ações da Berkshire, um valor equivalente ao seu salário anual após impostos. No mesmo dia, a Berkshire anunciou que retomaria as recompra de ações pela primeira vez desde 2024, tendo comprado ações no valor de $225 milhões a 4 de março. Este é um sinal claro para os investidores de que Abel considera as ações da Berkshire subvalorizadas.

Seguindo os passos de Buffett

Estas ações alinham-se com a filosofia de Buffett de colocar o seu dinheiro onde a sua boca está. Buffett recebia apenas um salário anual de $100.000 da Berkshire, que também não concede opções de ações aos seus funcionários. A maior parte da riqueza de Buffett foi adquirida através da posse de ações da Berkshire. Até meados de 2025, Buffett possuía mais de 37% das ações Classe A da Berkshire e detinha uma participação total avaliada em cerca de $149 mil milhões, segundo a CNBC.

No seu primeiro relatório anual aos acionistas, Abel afirmou que a política de recompra de ações da empresa permanece inalterada; a empresa realizará recompras quando a gestão acreditar que o valor de mercado da Berkshire Hathaway estiver abaixo do seu valor intrínseco percebido.

De facto, se olharmos para o preço de mercado da Berkshire em relação ao seu valor patrimonial tangível (VPT), as ações atualmente negociam a uma avaliação inferior à média histórica de cinco anos. O VPT é essencialmente uma medida do património de uma empresa após a dedução dos seus ativos intangíveis e goodwill, representando o valor de uma empresa numa situação de liquidação teórica. Avaliar empresas com base no seu VPT é uma prática comum entre investidores de bancos e seguradoras.

Preço da BRK.B em relação ao Valor Patrimonial Tangível, dados por YCharts

Um bom sinal para os acionistas

Quando Buffett anunciou a sua aposentação na reunião anual da Berkshire no ano passado, certamente surpreendeu o mercado e causou alguma ansiedade entre os investidores. Buffett atribuiu à ação uma avaliação premium devido ao seu excelente histórico ao longo de seis décadas, durante as quais as ações da Berkshire Hathaway superaram os retornos do mercado mais amplo.

Assim que ficou claro que Abel, embora mais do que capaz como líder, não receberia esse mesmo prémio e teria que mostrar ao mercado que poderia liderar a Berkshire no futuro sem Buffett.

Embora mudanças na Berkshire sejam prováveis no futuro, acho que é um bom sinal que, até agora, Abel esteja a seguir muitos dos mesmos princípios que fizeram de Buffett a lenda que é hoje e da Berkshire uma das empresas mais fortes do mundo.