Luxúria executiva, pobreza dos acionistas: O problema com a cobertura corporativa

Estive numa reunião rápida no Lagos Polo Club com um antigo diretor-geral de banco quando o telefone dele tocou.

Ele tinha pedido diesel, e quando lhe disseram por quanto conseguiram, ele assobiou.

Depois olhou para mim e disse: “Edgar, sinto falta da cobertura corporativa.”

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Agora, o que é cobertura corporativa, pode perguntar?

Cobertura corporativa é o benefício que um executivo de uma instituição recebe.

Começa do banal até ao absurdo.

É aqui que a instituição cobre todo o seu estilo de vida, e em alguns casos, os benefícios também se estendem à sua família.

Desde habitação até ao fornecimento de energia em casa, empregadas domésticas, trocas anuais de carro, grandes subsídios para guarda-roupa, cobertura médica extensa, viagens internacionais, bilhetes para eventos exóticos globais como desportos e música, e até viagens só para admirar a Assembleia Geral da ONU.

Desde start-ups até grandes empresas cotadas, esta questão da cobertura corporativa está presente.

Para start-ups, o peso financeiro da cobertura corporativa muitas vezes impede uma rápida arrancada e crescimento, pois os promotores se envolvem com benefícios que às vezes vêm diretamente do capital de trabalho.

Isto consome liquidez necessária e sufoca o negócio.

Para grandes empresas, as consequências, embora não sejam imediatamente visíveis, podem ser mais atribuídas ao impacto psicológico.

Por exemplo, a cobertura corporativa de um banco de primeira linha pode não chegar a 5% dos seus lucros enormes. Mas o que mais pesa é o efeito psicológico na sua equipa de alta gestão.

Assim, para um grande banco com, digamos, 10 diretores executivos todos envolvidos na cobertura corporativa, o que se costuma ver é uma perda de fome por parte deles.

Perdem foco enquanto se entregam ao luxo da cobertura corporativa.

Vêem-nos em grandes eventos internacionais que nada têm a ver com o seu negócio. Vê-os em clubes privados exclusivos onde se exibem como pavões em vez de fazer networking. Vê-os trocando de carros — às vezes dois carros novos por ano, dependendo da instituição. Depois, vê-os a conviver com celebridades de topo.

A partir daí, alguns tornam-se preguiçosos e complacentes.

Já não conseguem avançar, pois não veem motivo para arregaçar as mangas e trabalhar. Quando atingem a posição de AGM, para alguns, torna-se um piloto automático.

Quem sofre com isso, além do próprio negócio?

Os acionistas.

O acionista paga todas essas despesas e luxos porque os custos são assumidos antecipadamente e considerados parte do funcionamento do negócio.

O que sobra vem como dividendos — após todas as outras despesas operacionais.

Não se esqueça que alguns desses executivos receberam ações como presente ou tiveram condições muito favoráveis para comprá-las.

Assim, recebem cobertura corporativa e ainda recebem dividendos — e quase me esquecia — partilha de lucros.

Não estou a dizer que seja algo mau ou negativo. Afinal, o que esperar após os 10 a 30 anos médios que leva para atingir posições de topo na maioria das instituições?

O triste, no entanto, é quando a instituição enfrenta dificuldades ou passa por momentos difíceis.

O investidor sofre porque não recebe nada, não são declarados dividendos, mesmo que quem gere a empresa continue a usufruir da sua cobertura corporativa e outros direitos.

Já trabalhei num ambiente onde os altos gestores viviam como reis enquanto os acionistas não recebiam nada há anos, devido a perdas.

Dois gestores, por exemplo, dividiram legítima e legalmente N200 milhões num ano, através de diferentes benefícios de estilo de vida previstos nos seus contratos, sem que a empresa tivesse declarado qualquer lucro, quanto mais dividendos.

Eu, por mim, acho que essas coberturas corporativas, embora possam inspirar uma liderança empresarial, deviam estar ligadas ao desempenho individual e corporativo.

Não se pode dizer que, só porque és diretor executivo, todos os 10, incluindo aquele que gere um centro de custos, tenham de voar de jato privado com o Davido, ou que todos os EDs devam fazer parte de clubes de polo exclusivos ou serem levados à Riviera Francesa ou Mónaco, quando tudo o que fazem é Recursos Humanos.

Se quiserem festejar com Julia Roberts na Rodeo Drive, então devem passar a uma posição mais voltada ao mercado. Simples.

Basicamente, o que quero dizer é que, além dos benefícios básicos, habitação, cobertura médica, e similares, tudo o resto deve ser baseado na função do cargo e no desempenho.

Além disso, para empresas cotadas, os reguladores devem começar a analisar essa área, com o objetivo de garantir que não acrescente peso desnecessário ao desempenho corporativo, especialmente em empresas de médio e pequeno porte.

Para empresas privadas, cabe ao promotor decidir se prefere uma gratificação diferida ou começar a “gastar” tudo de uma vez.

Para mim, a cobertura corporativa é uma espada de dois gumes. Pode inspirar e atrair as melhores mentes, mas também pode ser letal se não for bem gerida.

Sei que algumas pessoas agora vão querer vir me bater.

Duke de Shomolu