Pfizer vs Moderna: Qual Stock Farmacêutica Tem Mais Potencial de Valorização?

Pfizer (PFE +1,25%) e Moderna (MRNA 0,10%) foram ambos líderes no mercado de vacinas contra o coronavírus. No entanto, à medida que as vendas destes produtos diminuíram significativamente nos últimos anos — devido ao recuo da pandemia e a uma supervisão regulatória mais rigorosa sobre quem é elegível para a vacina — ambas as empresas apresentaram resultados financeiros pouco impressionantes. Pfizer e Moderna estão a trabalhar diligentemente para lançar novos produtos e inverter a situação. E, se as suas estratégias derem certo, poderão gerar retornos fortes daqui para frente. Mas qual delas tem mais potencial de valorização?

Fonte da imagem: Getty Images.

Tamanho importa

Pfizer é de longe a farmacêutica maior e mais consolidada. Com uma capitalização de mercado de 156 mil milhões de dólares, a líder farmacêutica possui um portefólio de produtos diversificado em várias áreas terapêuticas. Mesmo com uma desaceleração nas vendas relacionadas com a covid, a Pfizer gera mais de 60 mil milhões de dólares em receita anual. Além disso, tem um pipeline sólido que deve fazer progressos significativos este ano e no próximo, mesmo enfrentando o declínio de patentes nos próximos anos, incluindo a do seu anticoagulante, Eliquis. Apesar de avanços no pipeline e na regulamentação poderem impulsionar a ação, as maiores farmacêuticas têm menos probabilidade de experimentar oscilações de preço significativas durante os desenvolvimentos clínicos em curso. É por isso que a Moderna pode ter mais potencial de valorização.

É uma biotech muito menor — sua capitalização de mercado é de cerca de 22 mil milhões de dólares — cuja investigação contínua no desenvolvimento de vacinas baseadas em mRNA pode ajudá-la a lançar produtos inovadores. Como exemplo: a Moderna subiu 69% este ano, em parte devido a dados de um acompanhamento de cinco anos de um estudo de fase intermediária da sua vacina experimental contra o câncer, mRNA-4157. A empresa descobriu que este produto, em combinação com o Keytruda da Merck, continua a reduzir o risco de recidiva ou morte em pacientes com melanoma avançado, em comparação com o uso do Keytruda sozinho.

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NASDAQ: MRNA

Moderna

Variação de hoje

(-0,10%) $-0,05

Preço atual

$52,35

Dados principais

Capitalização de mercado

$21B

Variação do dia

$51,04 - $52,88

Variação em 52 semanas

$22,28 - $59,55

Volume

219K

Volume médio

12M

Margem bruta

44,29%

Embora este resultado seja altamente encorajador — e a mRNA-4157 esteja em vários estudos de fase 3 e possa ser um lançamento importante — o ganho de 69% da Moderna este ano é quase inédito para uma farmacêutica do tamanho da Pfizer em apenas três meses. A Moderna possui candidatos a pipeline mais promissores, incluindo uma vacina contra a gripe em investigação, que está a ser considerada para aprovação pelas autoridades nos EUA.

Vários outros estão em estudos de fase 2 ou fase 3 e podem representar avanços importantes. Por exemplo, a Moderna está a desenvolver uma potencial vacina contra o HIV. O menor tamanho da Moderna e as tentativas de revolucionar o mercado de vacinas conferem-lhe mais potencial de valorização do que a maior e mais tradicional Pfizer.

Mas qual é a melhor compra?

A Moderna pode ter mais potencial de valorização, mas também apresenta maior risco de queda. Pense no que acontecerá se a Food and Drug Administration (FDA) dos EUA recusar a aprovação da sua vacina contra a gripe, ou se a mRNA-4157 não provar eficácia em estudos de fase 3 — ou ambos. As ações da empresa podem despencar, apagando grande parte dos ganhos acumulados este ano. Em contrapartida, a Pfizer consegue lidar melhor com contratempos clínicos ou regulatórios. O seu pipeline mais amplo e as vendas anuais significativas dão-lhe margem de manobra que a Moderna não tem, pelo menos não na mesma medida. A Pfizer é mais financeiramente flexível e pode gerir contratempos investindo mais em P&D, adquirindo uma nova empresa ou de várias outras formas.

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NYSE: PFE

Pfizer

Variação de hoje

(1,25%) $0,34

Preço atual

$27,66

Dados principais

Capitalização de mercado

$155B

Variação do dia

$27,25 - $27,73

Variação em 52 semanas

$20,91 - $27,94

Volume

1,1M

Volume médio

46M

Margem bruta

66,23%

Rendimento de dividendos

6,30%

Foi assim recentemente: após não conseguir desenvolver medicamentos para gestão de peso internamente, a Pfizer fez uma aquisição estratégica e agora possui o MET-097i, um dos medicamentos mais promissores em desenvolvimento para perda de peso. Essa força financeira torna a Pfizer menos arriscada das duas. E a Pfizer tem outras qualidades também. Por exemplo, paga um dividendo regular. O fraco desempenho nos últimos anos elevou o seu rendimento para uma atrativa taxa de 6,3%, bem acima da média de 1,2% do S&P 500.

A Pfizer aumentou os seus pagamentos em cerca de 51,3% na última década. Então, qual é a melhor compra: Pfizer ou Moderna? Investidores com apetência por risco e volatilidade devem optar pela última. Aqueles que procuram ações sólidas de dividendos de primeira linha, por outro lado, devem investir na Pfizer.