Previsão: Este Será o Preço da Ação da Amazon em 5 Anos

Terá que procurar longe e a wide para encontrar alguém que não esteja familiarizado com Amazon (AMZN 0,53%). A empresa, que começou como uma livraria digital, evoluiu para o maior retalhista do mundo, recentemente ultrapassando as vendas da Walmart para conquistar a liderança. Mas isso é apenas a ponta do iceberg, pois a empresa é uma ameaça tripla como fornecedora líder de publicidade digital e computação em nuvem.

É a Amazon Web Services (AWS) — o segmento de nuvem da empresa — que tem sido sua joia da coroa. O negócio gera uma grande parte de suas vendas e a maior fatia de seus lucros, e se o CEO Andy Jassy tiver alguma palavra a dizer, a AWS vai crescer muito mais nos próximos anos.

O CEO recentemente fez uma declaração que surpreendeu os investidores e deu uma ideia de onde a Amazon pode estar daqui a cinco anos.

Fonte da imagem: Amazon.

Já olhei para as nuvens de ambos os lados agora

A AWS há muito tempo é o auge dos negócios da Amazon, e é fácil entender porquê. Em 2025, a receita de nuvem de 128,7 bilhões de dólares aumentou 20% em relação ao ano anterior, representando 18% da receita da Amazon e 57% do seu lucro operacional. Além disso, o quarto trimestre marcou o terceiro trimestre consecutivo de crescimento acelerado da receita para o segmento, com vendas aumentando 24%.

Numa reunião geral da empresa no início desta semana, Jassy compartilhou sua visão para o crescimento da nuvem da Amazon, observando que antes do advento da inteligência artificial (IA), ele acreditava que a AWS atingiria vendas anuais de 300 bilhões de dólares nos próximos 10 anos. No entanto, a demanda insaciável por ferramentas e serviços relacionados à IA mudou seu pensamento. “Acredito que, com o que está acontecendo na IA, a AWS tem a chance de pelo menos dobrar isso”, disse ele. Simplificando, Jassy agora acredita que a AWS pode atingir uma taxa de execução de 600 bilhões de dólares por ano.

Além disso, ele minimiza as preocupações sobre os planos da Amazon de gastar 200 bilhões de dólares em despesas de capital no próximo ano, dizendo: “Estamos monetizando a capacidade (de nuvem) tão rápido quanto podemos instalá-la.” Em outras palavras, a Amazon está expandindo sua infraestrutura de centros de dados para atender à demanda que já existe. Essa é uma posição invejável de se estar.

Se a empresa atingir o marco de 600 bilhões de dólares de Jassy, isso teria implicações enormes para os investidores da Amazon.

Diversão com números

Assumindo que as estimativas de vendas de Jassy sejam precisas (e não temos motivos para acreditar o contrário), podemos fazer as contas para ver onde o preço das ações da Amazon poderia estar nos próximos cinco anos.

Primeiro, embora 600 bilhões de dólares pareça um valor elevado, na verdade é bastante razoável. Como já afirmei anteriormente, a AWS gerou uma receita de 128,7 bilhões de dólares em 2025, o que significa que o segmento de nuvem precisaria crescer 17% ao ano para atingir esse objetivo.

Expandir

NASDAQ: AMZN

Amazon

Variação de hoje

(-0,53%) $-1,11

Preço atual

$208,76

Principais dados

Capitalização de mercado

$2,2 trilhões

Variação do dia

$206,05 - $209,12

Variação em 52 semanas

$161,38 - $258,60

Volume

36 milhões

Média de volume

48 milhões

Margem bruta

50,29%

Aplicando essa taxa de crescimento de 17% à AWS nos próximos cinco anos, a receita de nuvem atingiria aproximadamente 282 bilhões de dólares até 2030. Os segmentos da Amazon na América do Norte e internacional têm crescido consistentemente cerca de 10% ao ano nos últimos três anos, mas para incluir um pouco de conservadorismo na nossa estimativa, vamos assumir um crescimento mais modesto de 8%. As vendas do comércio eletrónico da Amazon passariam de 588 bilhões de dólares em 2025 para 864 bilhões de dólares até 2030. Isso resultaria numa receita total de aproximadamente 1,15 trilhão de dólares em 5 anos.

A Amazon atualmente tem uma capitalização de mercado de cerca de 2,22 trilhões de dólares e uma relação preço-vendas (P/S) de aproximadamente 3 (neste momento) — o que é estatisticamente semelhante à sua média de 3 anos. Se a sua relação P/S permanecer constante, e se a Amazon gerar uma receita de 1,15 trilhão de dólares em 2030 — o que não é muito difícil de imaginar — o preço das ações poderia subir 61% para 338 dólares por ação, elevando a capitalização de mercado da empresa para cerca de 3,59 trilhões de dólares.

As letras pequenas

É importante lembrar que isto é uma brincadeira com números, e qualquer problema que possa surgir pode prejudicar o progresso futuro da Amazon. A economia pode piorar, a guerra pode continuar, ou a inflação pode aumentar. Por outro lado, a Amazon pode superar as expectativas e crescer muito mais do que aqui previsto. Embora o resultado final possa ser maior ou menor, a trajetória de crescimento da empresa é clara.

Além disso, com menos de 29 vezes os lucros, a Amazon está atraentemente avaliada, especialmente considerando sua liderança no comércio digital, computação em nuvem e publicidade digital. Não se engane: as ações da Amazon são uma compra.