Morgan Stanley adia expectativas de cortes de taxas para setembro e dezembro

Investing.com - A Morgan Stanley atualmente prevê que o Federal Reserve começará a afrouxar a política monetária mais tarde do que o esperado anteriormente, devido à postura mais cautelosa adotada pelos formuladores de políticas após a reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto de março na quarta-feira.

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No relatório para clientes, o banco afirmou que ajustou suas expectativas de corte de juros para setembro e dezembro, anteriormente previsto para junho e setembro. A Morgan Stanley escreveu: “Um Fed cauteloso significa adiamento.”

O Fed manteve as taxas inalteradas e com tendência de manter a política acomodatícia, mas, segundo o analista Michael Gapen, a fala do presidente Powell indica claramente que “a incerteza crescente pode significar um adiamento na redução de juros.”

Gapen afirmou: “O presidente Powell disse que, antes de começar a normalização adicional, é necessário ver avanços claros na inflação.” Ele alertou que a alta dos preços do petróleo trouxe uma nova tensão à dupla missão do Fed.

A Morgan Stanley acredita que Powell adotou um tom equilibrado, abordando tanto as preocupações dovish sobre emprego e deflação quanto as preocupações hawkish sobre inflação persistente.

O banco destacou o comentário de Powell de que “além de observar e esperar, realmente não há muito o que fazer”, pois a evolução da situação no Oriente Médio acrescenta riscos às perspectivas.

A firma apontou que seus estrategistas de taxas recomendam manter uma postura neutra em relação ao prazo dos títulos do Tesouro dos EUA, pois as oscilações de dados criam oportunidades. Sua equipe de câmbio acrescentou que os investidores parecem “apostar na baixa do euro/dólar” e que há uma cobertura insuficiente em ativos tradicionais de refúgio, como franco suíço e iene.

A Morgan Stanley alertou que o maior risco para suas novas previsões é que o corte de juros aconteça “mais tarde ou nem aconteça”, embora uma forte alta nos preços do petróleo possa acelerar o afrouxamento se a atividade econômica enfraquecer.

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