Mudança de rumo! O novo rei dos títulos: A próxima medida da Fed pode ser um aumento de taxas

As expectativas de redução de juros pelo Federal Reserve estão se desvanecendo rapidamente, e o novo rei dos títulos acredita que o Fed pode aumentar as taxas na próxima reunião.

Na quinta-feira, 19 de março, Jeffrey Gundlach, CEO da DoubleLine Capital e considerado pelo mercado como o “novo rei dos títulos”, afirmou em redes sociais que o rendimento dos títulos de dois anos indica que o Federal Reserve pode aumentar as taxas. Ele destacou:

O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de dois anos subiu 50 pontos base em menos de três semanas, e a tendência atual sugere que o Fed pode aumentar as taxas.

No mesmo dia, Wall Street praticamente descartou a possibilidade de o Fed cortar as taxas em 2026.

(Este ano, a expectativa de corte de juros do Fed é quase zero)

Choque energético reacende preocupações com a inflação

A reversão dessa expectativa foi impulsionada pelo aumento abrupto dos preços globais de energia, causado pelo conflito geopolítico.

Antes do início do conflito, o mercado esperava que o Fed cortasse as taxas pelo menos duas vezes até 2026. Com o aumento significativo dos preços de energia, as perspectivas de inflação tornaram-se mais complexas, e essa expectativa foi completamente reavaliada.

Na manhã de quinta-feira, o rendimento dos títulos de dois anos, altamente sensível às políticas, atingiu seu nível mais alto em sete meses, embora tenha recuado posteriormente, acumulando um aumento de mais de 40 pontos base em três semanas.

(Desde o conflito entre EUA e Irã, o rendimento dos títulos de dois anos subiu mais de 50 pontos base)

A Wall Street Journal mencionou que, nesta semana, o Fed decidiu manter a taxa básica de juros entre 3,50% e 3,75%, e a declaração de política mais recente manteve a previsão central de uma única redução de juros em 2026.

No entanto, vale destacar que as expectativas hawkish do mercado atualmente superam as indicações oficiais do Fed, com a probabilidade implícita de aumento de juros nos contratos futuros atingindo cerca de 6%.

Isso significa que alguns operadores acreditam que, se a pressão inflacionária persistir, o Fed pode não apenas manter as taxas, mas até reativar o aperto monetário. O alerta de Gundlach reforça essa narrativa de risco extremo, levando o sentimento do mercado de renda fixa a uma postura mais cautelosa.

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