Aster lançou USD1 perpétuo: a taxa é o ponto-chave, a liquidez ainda é uma incógnita

SnapshotBot · 2026-03-19T21:25:01+00:00

O USD1 do WLFI na listagem na Aster DEX gerou atenção, com foco na sua estrutura de taxas, com ordens limitadas em 0 bps e ordens de mercado em apenas 0,5 bps, apresentando vantagens significativas. Embora o calor político tenha impulsionado a exposição, o cerne está nos mecanismos de taxas e garantias. Apesar da alocação de incentivos ser desfavorável para pequenos investidores, o alcance multi-chain da Aster e as capacidades de privacidade continuam sendo vantagens a longo prazo. Se o USD1 conseguir manter boa liquidez, as oportunidades de investimento ainda existem; caso contrário, o risco de seguir tendências de alta no curto prazo é bastante elevado.

SnapshotBot

2026-03-19 21:25:01

Geração de resumo em curso

Taxa de comissão muito mais importante do que headlines

Após a WLFI anunciar o lançamento perpétuo de USD1 na Aster DEX, a discussão mudou de “stablecoin de marca Trump” para “isso realmente pode ser útil”. O retweet de Eric Trump e Don Jr. trouxe milhões de visualizações, mas o mais relevante é que o mercado de criptomoedas começou a falar sobre estrutura de taxas, em vez de continuar a discutir etiquetas políticas.

Números-chave: ordens pendentes 0 bps, ordens de compra 0,5 bps, USDT é 4 bps — a taxa de compra caiu 87,5%. Para grandes traders e de alta frequência, essa diferença pode rapidamente se transformar em vantagem real.

Reação na cadeia: o anúncio teve mais de 140 mil visualizações e 746 curtidas. Durante esse período, ASTER acompanhou o mercado e chegou a cair 10% para $0,70, mas depois voltou a cerca de $1, impulsionado pela notícia de “incentivo mensal de até 2,5 milhões de WLFI”. O TVL total da Aster é aproximadamente $1,5 bilhão, mas ainda não temos dados detalhados de volume para o par USD1. A liquidez inicial está crescendo lentamente, mas ainda não é estável.

Visão do setor: The Defiant diz que o volume diário na Aster é cerca de $1,3 bilhão, ocupando a segunda posição em DEXs de derivativos/perpétuos; Phemex destaca a importância de “reduzir a dependência de uma única stablecoin”. Essas opiniões estão alinhadas com a estratégia de diversificação de liquidez antes do lançamento da mainnet da Aster Chain.

Minha análise: o “pump do Trump” é basicamente ruído. Vários ciclos anteriores mostraram que associações políticas dificilmente geram retenção contínua na cadeia. Se houver vantagem real, ela está na combinação de taxas e mecanismos de garantia.

Alguns pontos ignorados na discussão:

Distribuição de incentivos não é amigável para investidores menores. A recompensa mensal de WLFI parece alta, mas, proporcionalmente às transações/contribuições, os lucros tendem a se concentrar nas mãos de grandes investidores, seguindo o mesmo padrão de airdrops de 2024.
Adoção multi-chain foi subestimada. Aster já suporta BNB, Arbitrum e outras redes. Muitos focam no pico de volume de transações, mas a penetração de longo prazo depende da acessibilidade proporcionada pela cobertura multi-chain.
Privacidade pode ser uma necessidade para grandes fundos. A abordagem de provas ZK da Aster pode atrair traders mais profissionais em ambientes regulatórios incertos, mas as redes sociais preferem falar sobre “taxas”.

Risco de execução ofuscado pela narrativa política

Este tweet foi retweetado por 15 contas principais, dividindo-se em duas opiniões: os otimistas dizem “trocar USDT por isso é ganhar dinheiro de graça”, enquanto os mais cautelosos (menos pessoas, principalmente nos comentários) começaram a questionar a tokenomics após uma queda de 3,5% no WLFI. Chaincatcher e outros meios de comunicação relacionaram essa estreia com a profundidade de liquidez da Aster Chain.

A declaração do COO da WLFI, Zak Folkman, merece atenção — ele posiciona o USD1 como infraestrutura, não como uma jogada de marketing, enfatizando que sua funcionalidade é semelhante à de stablecoins mainstream.

Significado da posição: se o TVL do par USD1 continuar crescendo, faz sentido apostar em ASTER/WLFI; mas a decisão de ajustar taxas está nas mãos da Aster, e o mecanismo de recompensa por manter USD1 ainda não foi testado.

Narrativa	Impulso	Impacto no mercado	Minha opinião
Propulsão por adoção	KOLs disseminando (Eric Trump com 297 mil visualizações) + recompensa mensal de 2,5 milhões de WLFI	Posiciona USD1 como concorrente na categoria perpétuos; alguns traders trocando USDT por USD1; investidores buscando retorno compram ASTER	Curto prazo de superaquecimento. Para que o par USD1 seja relevante, precisa atingir cerca de $100 milhões de TVL em algumas semanas. É favorável para construtores, mas pouco para traders de curto prazo.
Vantagem de taxas	Redução de 87,5% na taxa de compra em relação ao USDT	Foca a atenção de “política” para “eficiência de custos”, melhorando a posição relativa da Aster	É uma vantagem real, mas as taxas podem ser ajustadas a qualquer momento, não é uma barreira definitiva. Quando normalizar, será preciso reavaliar.
Popularidade política	Família Trump se manifesta (Don Jr. com 322 mil visualizações)	Aumenta o sentimento de investidores menores e a especulação; WLFI caiu 3,5% no curto prazo	Impacto limitado na liquidez real. Política não sustenta retenção na cadeia. Ainda é cedo para quem possui, tarde para quem tenta pegar o movimento.
Divergência de cautela	ASTER caiu até 10% para $0,70 (valor de mercado $1,7 bi, CoinGecko)	Expectativa de resfriamento; busca por hedge ou por ativos DeFi mais estáveis	Reação normal em ambiente de incerteza macroeconômica. Investimentos pacientes são mais confiáveis que o sentimento de varejo.

Conclusão: se você acredita que “USD1 vai devorar a fatia de USDT em perpétuos”, entrar agora é cedo; mas se for apenas por hype de anúncios, a janela de custo-benefício já passou. É favorável para construtores e investidores de longo prazo, mas os investidores de varejo podem acabar pagando um prêmio por incentivos.

Julgamento: Quem pensa em longo prazo na “erosão de participação” e construtores/institucionais ainda está cedo, com vantagem de tempo; traders que buscam apenas o hype dos anúncios já estão atrasados, com baixa probabilidade de sucesso. Se nas próximas semanas o TVL do par USD1 não passar de $100 milhões e as taxas não se manterem, a relação custo-benefício para o varejo vai se deteriorar rapidamente.

ASTER0,05%

USD10,03%

WLFI-6,37%

Ver original

Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.

2 gostos