JPMorgan reduz alvo do S&P 500, alertando sobre impacto dos preços do petróleo e complacência dos investidores

Investing.com - O JPMorgan, num relatório de quinta-feira, reduziu a sua previsão do índice S&P 500 para o final de 2026 de 7.500 pontos para 7.200 pontos, alertando que o mercado subestimou os riscos decorrentes do conflito no Médio Oriente, do aumento dos preços do petróleo e do otimismo excessivo dos investidores.

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O analista Dubravko Lakos-Bujas afirmou aos investidores que o índice “está a mostrar resistência relativamente forte (apenas uma queda de cerca de 3%), apesar do aumento de mais de 40% nos preços do petróleo”, graças ao fluxo de fundos de refúgio para ativos americanos.

No entanto, ele alertou que “os investidores estão a fazer principalmente operações de cobertura em vez de reduzir riscos, com a alavancagem total ainda próxima de níveis elevados (cerca de 95% percentil)”.

O JPMorgan acredita que o mercado atribui uma baixa probabilidade à “potencial ameaça de choque de procura”, assumindo que o conflito será resolvido rapidamente e que o estreito de Gibraltar reabrirá.

A instituição considera isso uma “hipótese de alto risco” e observa que, após um aumento de 30% nos preços do petróleo, a correlação entre o petróleo e o mercado de ações tende a tornar-se cada vez mais negativa.

A interrupção no fornecimento de petróleo atingiu um nível recorde de “8 milhões de barris por dia”, e o JPMorgan estima que a redução na produção possa chegar a 12 milhões de barris por dia, cerca de 11% da produção global.

A entidade acredita que o risco principal não está na inflação, mas sim na continuação da interrupção do fornecimento, que poderá afetar a procura através de um mecanismo de transmissão negativa, forçando uma redução do “PIB, da procura e da renda através de uma destruição forçada da procura”.

Se os preços do petróleo permanecerem em torno de $110, o consenso de lucros do S&P 500 poderá diminuir entre 2% e 5%.

Lakos-Bujas acrescentou que o mercado já enfrenta pressões de crédito privado, sinais de arrefecimento do entusiasmo pela IA e uma “baixa capacidade de pagamento dos consumidores”. Se o índice cair abaixo da média móvel de 200 dias, o JPMorgan acredita que o suporte será limitado entre 6.000 e 6.200 pontos.

O banco mantém uma visão otimista em relação a ações de baixa volatilidade e de crescimento de alta qualidade, destacando os setores de defesa, energia, utilidades, materiais, cibersegurança e empresas de computação em nuvem de grande escala como principais escolhas.

Este texto foi traduzido com assistência de inteligência artificial. Para mais informações, consulte os nossos termos de uso.