O financiamento soberano de África atingirá $155 mil milhões em 2026 – S&P

Empréstimos comerciais de longo prazo por parte de países soberanos africanos devem aumentar para 155 mil milhões de dólares em 2026, face aos 140 mil milhões emitidos em 2025.

De acordo com as últimas estimativas da S&P Global Ratings enviadas ao Nairametrics na terça-feira.

A agência de classificação de crédito global divulgou isso num relatório recente, observando que o aumento será impulsionado por uma combinação de obrigações de dívida que vencem e necessidades contínuas de financiamento fiscal em todo o continente.

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O relatório também projeta que a dívida soberana comercial total da África ultrapassará 1,2 trilhão de dólares até ao final de 2026, representando cerca de 45% do PIB, incluindo dívidas de curto prazo.

O que os dados dizem

A S&P Global Ratings afirmou que o aumento projetado nos empréstimos reflete as crescentes necessidades de financiamento das economias africanas.

• Os empréstimos comerciais de longo prazo devem atingir 155 mil milhões de dólares em 2026.
• Isto representa um aumento face aos 140 mil milhões registados em 2025.
• O aumento é impulsionado quase igualmente por obrigações de dívida que vencem e requisitos de financiamento fiscal.
• A dívida soberana comercial total da África deve ultrapassar 1,2 trilhão de dólares, ou 45% do PIB.

A agência observou que a perspetiva indica uma expansão constante do perfil de dívida da África, à medida que os governos continuam a financiar o desenvolvimento e a gerir as obrigações existentes.

Mais insights

Apesar do aumento projetado, os níveis de endividamento entre os soberanos africanos permanecem relativamente baixos em comparação com os pares globais.

• A média anual de empréstimos dos 27 emissores africanos classificados é de cerca de 1,5 mil milhões de dólares.
• Isto é significativamente inferior aos níveis de endividamento observados em economias mais desenvolvidas.
• Os valores mais baixos refletem o menor tamanho de muitas economias africanas.
• O financiamento concessional de parceiros multilaterais e bilaterais continua a desempenhar um papel importante no financiamento.

A S&P explicou que o financiamento concessional ajuda a reduzir a dependência de empréstimos comerciais caros e a moderar os custos globais da dívida.

O relatório destacou desafios estruturais que continuam a moldar os padrões de endividamento da África, nomeadamente o elevado custo de acesso aos mercados internacionais de capitais.

• Os governos africanos enfrentam custos de empréstimo mais elevados em comparação com os pares globais.
• A base de investidores para a dívida soberana africana permanece relativamente restrita e especializada.
• Os mercados financeiros domésticos são menores, limitando as opções de financiamento local.
• Estes fatores tornam os emissores africanos mais vulneráveis à volatilidade do mercado global e ao aperto das condições de liquidez.

Como resultado, muitos países continuam cautelosos na utilização de dívida comercial, apesar das crescentes necessidades de financiamento.

A S&P espera que algumas das maiores economias africanas, incluindo Nigéria, Angola e Gana, aumentem os empréstimos em 2026.

• A Nigéria e Angola deverão contrair mais dívida devido às pressões de gastos pré-eleitorais.
• Os ganhos esperados com o desempenho do setor petrolífero e reformas fiscais podem ser mais fracos do que o previsto.
• Gana também deverá aumentar o endividamento ao retomar os gastos de capital após as medidas de austeridade em 2025.
• A mudança reflete uma transição de consolidação fiscal para um investimento renovado.

O que deve saber

Na sua avaliação anterior, a S&P observou que a Nigéria está prestes a ser uma das principais nações africanas a enfrentar obrigações significativas de pagamento de dívida em 2026, à medida que o total de reembolsos de dívida externa no continente se aproxima de 90 mil milhões de dólares.

O Debt Management Office (DMO), no seu relatório mais recente, afirmou que o stock total de dívida pública da Nigéria aumentou para 103,94 mil milhões de dólares, o que equivale a cerca de 153,29 trilhões de Naira, em 30 de setembro de 2025.

Os dados do DMO mostram que o stock de dívida externa da Nigéria é de 48,46 mil milhões de dólares, aproximadamente 71,48 trilhões de Naira, representando 46,63% do total da dívida pública.

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