Metais em queda generalizada! Ouro cai mais de 4%, caindo brevemente abaixo de 4600, prata despenca 12%, alumínio de Londres cria a maior queda desde 2018!

O fogo no Oriente Médio está a reescrever a lógica do mercado.

O ouro, anteriormente considerado um ativo de refúgio, continua a cair, com a prata a sofrer uma queda rara; ao mesmo tempo, o cobre de Londres, o alumínio e o estanho também caem em linha, levando a uma queda conjunta rara de metais preciosos e metais industriais. O motor por trás desta tendência já não é uma lógica de oferta e procura única, mas sim o impacto energético que impulsiona a inflação, suprimindo as expectativas de redução de taxas, o que por sua vez provoca um aperto na liquidez e preocupações com a procura, levando a uma pressão geral sobre as commodities.

O conflito no Oriente Médio aumenta as expectativas de inflação, levando o ouro e a prata a liderar uma queda generalizada nas commodities

A escalada contínua da situação no Oriente Médio desencadeou preocupações inflacionárias que devastaram o mercado global de commodities, com metais preciosos e metais industriais a serem vendidos em massa simultaneamente.

Na quinta-feira, o ouro à vista caiu abaixo de 4600 dólares por onça, com uma queda superior a 4% no dia, marcando o sétimo dia consecutivo de queda, o que constitui o maior período de baixa desde 2023.

A queda do prata à vista foi ainda mais severa, chegando a uma queda de mais de 12% no dia, rompendo a barreira de 66 dólares e atingindo o menor valor desde 6 de fevereiro. O contrato principal de prata na Bolsa de Xangai caiu 14%, para 16.120 yuans por quilograma. Segundo relatos, Irã e Israel trocaram ataques a instalações energéticas importantes na região do Golfo Pérsico, elevando ainda mais os preços do petróleo. As expectativas de cortes de taxas pelo Federal Reserve também diminuíram, pressionando o ouro, que não paga juros.

, O cobre internacional e o de Xangai caíram mais de 3%; o gás liquefeito de petróleo subiu mais de 4%.

A guerra eleva os preços do petróleo, enquanto as expectativas de redução de taxas são reprimidas

Desde o início do conflito no Oriente Médio há quase três semanas, os preços do petróleo bruto e do gás natural continuam a subir, aumentando significativamente os riscos inflacionários. Na reunião de política do Federal Reserve na quarta-feira, a taxa de juros foi mantida, e a expectativa de cortes de taxas este ano foi reduzida para apenas uma vez, com o presidente Powell afirmando claramente que qualquer corte dependerá de uma desaceleração da inflação.

Analistas acreditam que essa declaração pressionou diretamente a atratividade do ouro. Como o ouro não gera rendimento de juros, seu custo de manutenção é relativamente alto em ambientes de altas taxas. Quando as expectativas de corte de taxas se reduzem, os fundos tendem a sair do ouro.

A mídia relata que, desde o início do conflito, o movimento do ouro se assemelha ao desempenho de queda observado no verão de 2022, quando o conflito Rússia-Ucrânia provocou choques nos preços de energia e se propagou para os mercados globais. Apesar de a volatilidade do mercado de metais preciosos estar mais moderada em comparação com as oscilações intensas de janeiro, as frequentes flutuações de preço continuam a assustar investidores que buscam refúgio.

Fluxo contínuo de saída de ETFs, questionando a sua função de refúgio

Segundo relatos, os fundos de ouro físicos representados por ETFs de ouro têm apresentado saídas líquidas de fundos nas últimas semanas, pressionando ainda mais o preço do ouro. Os ETFs de ouro são o principal canal de posse de ouro por investidores de varejo e institucionais no Ocidente, sendo altamente sensíveis às mudanças nas taxas de juros.

Alguns investidores já passaram a ver o ouro como um ativo especulativo, e não mais como uma ferramenta de refúgio tradicional. Apesar de a volatilidade do mercado de metais preciosos ter diminuído em relação às oscilações intensas de janeiro, a contínua oscilação de preços ainda afasta investidores que procuram segurança, levando a uma saída constante de fundos e enfraquecendo ainda mais o suporte ao preço do ouro.

Queda histórica nos metais industriais

No setor de metais industriais, o preço do alumínio na LME caiu mais de 8% em um único dia, a maior queda desde 2018, revertendo rapidamente os ganhos acumulados desde o início do conflito no Irã, que elevou os riscos de oferta regional, demonstrando que as preocupações com o cenário econômico global se estendem à demanda industrial.

Além disso, o cobre na LME caiu mais de 5%, atualmente cotado a 11.765,5 dólares por tonelada; o contrato principal de estanho na LME despencou 7%, para 42.110 dólares por tonelada. O mercado de commodities entrou em pânico, com várias categorias a sofrer quedas incomuns nos últimos anos. Após a abertura do mercado noturno na Bolsa de Xangai, o alumínio, o estanho e o ouro caíram mais de 5%.

Analistas acreditam que a queda generalizada nas commodities reflete a preocupação dos investidores com a escalada contínua do conflito no Oriente Médio, os altos custos de energia e a dificuldade de mudança na política monetária dos principais bancos centrais. Enquanto a pressão inflacionária não diminuir de forma clara, a reavaliação das expectativas de cortes de taxas provavelmente continuará a pressionar o mercado de commodities.

Aviso de risco e isenção de responsabilidade

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