As notícias cripto marcam uma virada importante: um bilião de dólares de influxos semanais coloca fim às vagas

A dinâmica dos investimentos em criptomoedas inverteu-se radicalmente esta semana. Os produtos de investimento cotados em bolsa (ETP) registaram um fluxo líquido de um bilhão de dólares, pondo fim a uma hemorragia de quatro mil milhões de dólares acumulados nas cinco semanas anteriores. Este reinício dos fluxos reveste-se de particular importância: é a primeira semana positiva para estes veículos de investimento desde o início de janeiro, de acordo com os últimos dados publicados pela CoinShares.

Bitcoin e Ethereum na frente do reinício dos fluxos

O reinício não é uma surpresa para o Bitcoin, que captou a maioria dos novos capitais. Os fundos focados no primeiro ativo digital atraíram 882 milhões de dólares na semana passada, consolidando o seu papel dominante no setor de investimentos institucionais. O Ethereum também registou um desempenho notável, com 117 milhões de dólares de novos aportes, marcando a sua melhor semana desde janeiro.

Solana, o terceiro ativo por importância, não foi esquecido, atraindo 54 milhões de dólares, enquanto projetos mais modestos como Chainlink e XRP receberam respetivamente 3,4 e 2 milhões de dólares.

James Butterfill, responsável de investigação na CoinShares, atribui esta mudança de orientação a vários fatores convergentes. Os preços enfraquecidos das semanas anteriores teriam estimulado compras a baixos custos. O Bitcoin tinha momentaneamente ultrapassado limites técnicos importantes antes de se recuperar. Acima de tudo, os grandes acumuladores parecem ter retomado uma estratégia de acumulação. Butterfill também relata uma mudança significativa nas conversas com clientes institucionais: as discussões já não giram em torno de uma redução de exposição, mas sim da identificação dos melhores pontos de entrada.

Estados Unidos dominam os fluxos internacionais

O dinamismo regressa principalmente dos Estados Unidos, que concentraram 957 milhões de dólares das entradas globais. O Canadá segue com 34 milhões de dólares, seguido da Alemanha (32,7 milhões de dólares) e da Suíça (28 milhões de dólares). Os ETFs de Bitcoin à vista americanos são o motor desta recuperação: atraíram sozinhos 787,3 milhões de dólares, rompendo com um período negro de cinco semanas durante o qual mais de 3,8 mil milhões de dólares tinham saído deste segmento, segundo a SoSoValue.

No entanto, o balanço desde o início do ano permanece contrastado: os ETPs de Bitcoin apresentam um saldo negativo de 408 milhões de dólares, enquanto os ETPs de Ethereum continuam em território negativo com -430 milhões de dólares. Em contraste, Solana e XRP apresentam perfis positivos, respetivamente com +156 e +153 milhões de dólares desde janeiro.

Quando a prudência encontra o otimismo

Apesar destes fluxos encorajadores, os ativos totais dos ETPs de criptomoedas sob gestão aumentaram apenas ligeiramente, situando-se em 127,7 mil milhões de dólares em comparação com 130,4 mil milhões na semana anterior. Os ativos líquidos dos ETFs de Bitcoin especificamente diminuíram, passando de 85,3 para 83,4 mil milhões de dólares. Esta aparente contradição reflete a persistência da volatilidade dos preços: mesmo que os investidores redistribuam os seus capitais, as flutuações do mercado continuam a corroer o valor total das carteiras.

Este momento reveste-se de uma dimensão simbólica importante para o setor. A inversão sugere uma estabilização após semanas de forte pressão de baixa. No entanto, vários sinais de alerta persistem: as entradas desde o início do ano continuam negativas para os ativos principais, os ativos sob gestão continuam a contrair-se, e a volatilidade do mercado permanece elevada. Os observadores do mercado irão acompanhar atentamente as semanas seguintes. Uma continuação de fluxos institucionais robustos poderá sinalizar o início de uma fase de recuperação mais ampla para todo o setor de ativos digitais.