RWR vs. VNQ: Como Estes ETFs Populares de Imóveis se Comparam em Taxas, Risco e Desempenho

O Vanguard Real Estate ETF (VNQ 1,48%) e o State Street SPDR Dow Jones REIT ETF (RWR 1,38%) foram ambos criados para oferecer aos investidores acesso ao setor imobiliário dos EUA através de REITs negociados em bolsa.

Embora suas mandatórias sejam semelhantes, esta comparação destaca diferenças em despesas, tamanho, diversificação e desempenho recente que podem atrair diferentes tipos de investidores focados em imóveis.

Visão geral (custos e tamanho)

O beta mede a volatilidade do preço em relação ao S&P 500; o beta é calculado a partir de retornos mensais de cinco anos. O retorno de 1 ano representa o retorno total ao longo dos últimos 12 meses.

O VNQ é mais acessível em termos de taxas, cobrando uma taxa de despesa menor do que o RWR. Ele também oferece um rendimento de dividendos ligeiramente superior, o que pode atrair quem busca construir uma renda de longo prazo.

Desempenho e comparação de risco

O RWR apresentou um retorno total mais forte em cinco anos, enquanto também experimentou uma queda máxima ligeiramente menor. Ambos os ETFs mostram níveis de risco semelhantes com base no beta, sugerindo perfis de volatilidade comparáveis.

O que há dentro

O RWR busca espelhar o Dow Jones U.S. Select REIT Capped Index e atualmente possui 98 REITs listados nos EUA, com uma carteira dominada por Prologis, Welltower e Equinix. O fundo é altamente concentrado em imóveis e não utiliza alavancagem, hedge cambial ou critérios ESG. Lançado há quase 25 anos, oferece aos investidores um histórico sólido no setor imobiliário.

O VNQ acompanha um índice imobiliário mais amplo, distribuindo seus ativos entre 146 holdings. Oferece exposições semelhantes às de Welltower, Prologis e Equinix, mas com ponderações menores. Com quase 22 anos de história, é um pouco mais jovem que o RWR, mas ainda assim suporta uma diversificação ampla dentro do setor de propriedades.

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O que isso significa para os investidores

RWR e VNQ cobrem ambos o setor imobiliário, mas diferem na sua diversificação.

O VNQ possui quase 50 posições a mais que o RWR, oferecendo uma exposição ligeiramente mais ampla ao setor. Além disso, embora os dois fundos tenham as mesmas três principais participações, elas representam 24,73% da carteira do RWR, contra 19,77% do VNQ.

Como o RWR possui menos posições e é mais concentrado em suas principais participações, pode ser mais suscetível à volatilidade se esses três REITs experimentarem maior volatilidade.

Por outro lado, a vantagem de uma carteira mais estreita é que ela pode gerar retornos mais altos ao longo do tempo se essas principais participações tiverem bom desempenho. Um exemplo: o RWR superou o VNQ ligeiramente tanto em retornos totais de um quanto de cinco anos. Embora seja uma diferença sutil, ela importa quando esses dois ETFs compartilham muitas das mesmas características.

Uma área onde o VNQ tem uma vantagem clara, no entanto, são as taxas. Ele cobra uma taxa de despesa de 0,13% em comparação com 0,25% do RWR, o que significa que os investidores no RWR pagarão aproximadamente o dobro das taxas anuais do VNQ. Para investidores de longo prazo e com saldos elevados, isso pode representar milhares de euros em taxas ao longo do tempo.