CITIC Securities: Lucro dos líderes de transporte de petróleo deverá atingir novo pico em 2026

MetaMuskRat · 2026-03-19T08:29:45+00:00

A CITIC Securities aponta que a expansão de capacidade da Sinokor e a "aliança de fato" formada com MSC e Trafigura afetarão significativamente o mercado VLCC, podendo levar a um reajuste do mecanismo de preços de frete. A experiência histórica demonstra que a expansão de capacidade pode impulsionar o crescimento de lucros, e espera-se que os lucros dos líderes de transporte de petróleo atinjam novos patamares no futuro. Acompanhar as mudanças na capacidade de passagem do Estreito de Ormuz e o impacto potencial da demanda de repovoamento de estoques no mercado.

MetaMuskRat

2026-03-19 08:29:45

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人民财讯3月19日电，中信证券指出，Sinokor运力快速扩张带来的集中度提升成为本轮周期VLCC供给端前所未有的革命性变化，料通过和MSC、Trafigura形成类联盟，开创在油轮市场部分时段“停航挺价”的先例。相对于集装箱和干散货市场，VLCC市场规模较小，“类联盟”趋势和“停航挺价”等对运价机制的重塑亦更为显著和持久。回顾历史，Today Makes Tomorrow（TMT）2002—2008年干散货运力规模扩张7倍，而受益中国基建大周期，BDI指数从2002年的882点最高升至11793点，周期繁荣期运力大幅扩张放大Beta，并最终传导至利润端。同时关注霍尔木兹海峡通行能力边际变化，短期调整供应链方式带来运距拉长，一旦局势缓和，补库需求亦有望成为周期上行的催化剂。2026年油运龙头利润有望创新高。

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