Andessa sobe mais de 7%, grande consumo torna-se setor de proteção! ETF de consumo sobe contra o mercado em quatro dias consecutivos, recebendo 18 milhões de unidades em subscrição líquida ao longo do dia! Instituições: 2026 será o ano-chave para consolidar o ponto de virada da prosperidade do consumo

Hoje (13/3), o mercado A-shares oscillou em baixa, com ações de tecnologia ajustando-se em conjunto, enquanto o consumo voltou a subir contra a tendência do mercado. O ETF de consumo de maior escala (159928) fechou com alta de 0,26%, atingindo quatro dias consecutivos de alta! O volume de negócios diário ultrapassou 360 milhões de yuans! No aspecto de liquidez, recebeu mais de 18 milhões de novas subscrições líquidas ao longo do dia! O tamanho atualizado do ETF de consumo ultrapassa 21,9 bilhões de yuans, mantendo a liderança no segmento! Entre as ações componentes mais populares, Andy Su subiu mais de 7%, Golden Dragon Fish mais de 3%, Luzhou Laojiao mais de 2%, Kweichow Moutai mais de 1%, Wuliangye ligeiramente em alta. (As ações componentes são apenas para exibição, não como recomendação de ações específicas)

No cenário internacional, a instabilidade geopolítica persiste, com o preço do petróleo subindo novamente, com o Brent acima de 100 dólares. Os EUA planejam suspender a implementação da Lei Jones para estabilizar os preços do petróleo, enquanto na quinta-feira as ações americanas sofreram forte queda. Além disso, os EUA iniciarão uma nova rodada de investigações comerciais com 16 parceiros comerciais.

No que diz respeito às opiniões do mercado, várias instituições realizaram reuniões estratégicas de primavera para 2026. Em geral, acreditam que, em 2026, o mercado passará de uma fase impulsionada pela liquidez para uma fase impulsionada por lucros, com a “tecnologia em crescimento + ciclo favorável” como a principal linha de estratégia para o ano. Dividendos elevados e o setor de consumo podem servir como posições de base estáveis, enquanto oportunidades estruturais serão essenciais para os investimentos.

No mercado de Hong Kong, o ETF de consumo do Stock Connect focado em consumo genuíno (159268) fechou em queda de 0,44%, com três dias consecutivos de baixa na linha diária, e o volume de negócios diário ultrapassou 47 milhões de yuans, quase 30% maior que ontem! No aspecto de liquidez, recebeu 13 milhões de novas subscrições líquidas, entrando em fluxo de entrada pelo segundo dia consecutivo! Ao final do pregão, a maioria das ações componentes populares apresentaram queda, com Haidilao caindo mais de 4%, Goldshop mais de 3%, Anta Sports mais de 2%, enquanto Bubble Mart e Nongfu Spring tiveram leves quedas. (As ações componentes são apenas para exibição, não como recomendação de ações específicas)

【Instituição: 2026 será o ano-chave para a confirmação do ciclo de prosperidade do setor de consumo】

CITIC Securities acredita que, atualmente, o mercado de consumo está em uma janela crítica de recuperação fraca e expectativa de políticas. Com melhorias marginais nos dados macroeconômicos e validações nos dados micro de alta frequência, acredita-se que 2026 será o ano de definição do ciclo de prosperidade do setor de consumo. Como o ambiente macro ainda é relativamente fraco, a recuperação do consumo deve levar tempo, e oportunidades de beta curto prazo podem estar relacionadas a políticas de estímulo fiscal. Atualmente, a alocação em consumo deve seguir uma estratégia de “manter a estabilidade e buscar inovação” — com base em dividendos elevados e resiliência do consumo em crescimento: uma parte focada na exploração de políticas de estímulo e efeitos de riqueza no consumo de serviços; outra, na construção de posições defensivas com ativos de alto dividendo, enquanto monitora oportunidades de aumento de preços na cadeia de abastecimento de alimentos e produtos lácteos, impulsionadas pela inflação do CPI. Para o longo prazo, a ênfase continua na mudança na estrutura de consumo.

A CITIC Securities destaca a importância de observar a redução de custos por políticas, o aumento da demanda dos residentes e a atração de investimentos de mercado, que estão em ressonância tripla. A redução de custos por políticas para impulsionar a demanda interna é uma estratégia clara para impulsionar o crescimento econômico. Desde o início de 2026, as políticas de estímulo ao consumo na China continuam focadas na renovação de veículos, eletrodomésticos e outros bens duráveis, com subsídios de troca de veículos antigos, além de políticas fiscais mais ativas e uma política monetária moderadamente relaxada, visando estabilizar o emprego e a renda dos residentes. A tendência é que o foco das políticas se incline gradualmente para setores de cultura, turismo, lazer e cuidados de idosos, indicando uma orientação de melhorar a dinâmica da demanda interna por meio de medidas estruturais e de médio a longo prazo. Após quase três anos de ajustes, a demanda do mercado de consumo na China mostra sinais de recuperação de fundo. Apesar de ainda fraca, as áreas de consumo de serviços, consumo de alta gama e consumo espiritual já apresentam sinais de crescimento. O baixo ponto de base de 2025, no contexto de restrição de álcool, fornece uma boa base para a recuperação dos dados de consumo no segundo trimestre de 2026. Além disso, a posição de consumo continua em níveis historicamente baixos, e qualquer mudança na margem de prosperidade pode impulsionar uma recuperação do consumo. Recomenda-se aumentar a alocação em consumo, focando na recuperação da prosperidade e na manutenção de dividendos, com uma estratégia de balanço para esperar a recuperação.

Focando nas seguintes quatro linhas principais:

1. Serviço de consumo deve substituir bens duráveis como foco de política.
   2026 continuará a política de troca de bens antigos por novos, mas, devido à diminuição dos efeitos marginais dos subsídios a bens duráveis, o apoio fiscal provavelmente se voltará mais para o consumo de serviços. Com políticas adequadas, a China tem capacidade de expandir o consumo de serviços. Melhorias na seguridade social ativam a poupança, garantir direitos de descanso evita a ocupação do tempo livre, e aumento da participação de renda estabiliza expectativas; por outro lado, ampliar a capacidade de oferta, melhorar a qualidade e desenvolver indústrias especiais criam novos pontos de crescimento, fortalecendo o sistema de economia de mercado e liberando a vitalidade industrial. Com a expectativa de expansão do “crédito para consumo de serviços” e estímulos por cupons de cultura e turismo, o consumo experiencial, como hotéis, restaurantes, turismo, transporte, deve receber suporte, levando à recuperação de fluxo e desempenho nesses setores.

2. Consumo de alta gama — sinais iniciais de transmissão do efeito de riqueza, buscando certezas na diferenciação.
   No terceiro trimestre de 2025, setores de consumo de alta gama — luxo, beleza de alta qualidade, viagens aéreas e o mercado de residências de alto padrão nas principais cidades — tiveram desempenho superior às expectativas do mercado. Atualmente, o mercado de consumo na China mostra uma recuperação em formato de “K”, com uma diferenciação clara entre a recuperação moderada do consumo geral e a forte recuperação de segmentos de alta gama. Essa configuração é impulsionada por restrições rígidas na oferta, efeito de riqueza de clientes de alto patrimônio e melhorias marginais na política. Recomenda-se atenção à transmissão do efeito de riqueza e às oportunidades de mudança na gestão impulsionadas pela otimização da oferta, incluindo consumo de alta gama beneficiado pelo efeito de riqueza no mercado de capitais, como luxo, beleza de alta qualidade, imóveis de alto padrão, viagens internacionais, jogos de azar e isenção de impostos.

3. Oportunidades na transmissão de preços.
   Em 2026, a China pode enfrentar uma inflação de entrada significativa, principalmente impulsionada por metais não ferrosos (cobre, alumínio) e petróleo, devido à demanda por alocação de ativos físicos no contexto de “desdolarização” global, construção de infraestrutura de IA e preocupações tarifárias que levam ao acúmulo de estoques. Com expectativas otimistas, o PPI (índice de preços ao produtor) pode virar positivo em maio de 2026. Focando na transmissão de preços, a inflação de entrada elevará os custos de fertilizantes e rações, passando para os preços de produtos agrícolas (CPI). A cadeia de abastecimento de alimentos deve experimentar um “duplo impacto” de valorização, com empresas líderes aproveitando estoques de baixo preço para expandir margens no curto prazo, enquanto a inflação leva restaurantes a reduzir mão de obra e acelerar a padronização de compras de semiacabados, aumentando a penetração na cadeia de suprimentos.

4. Taxas de depósito em queda contínua — enfrentando a “escassez de ativos” com certeza e fluxo de caixa livre.
   Em um cenário macroeconômico de baixa taxa de juros e escassez de ativos em 2026, a maioria dos setores de consumo ainda está em modo de espera. A estratégia de investir em ativos de alto dividendo no setor de consumo baseia-se na mudança de busca por crescimento para valorização de “certeza” e “fluxo de caixa livre”. Com o aumento contínuo de fundos de longo prazo e a política de avaliação de valor de empresas estatais e de propriedade central, esses ativos se tornam opções raras com resistência e potencial de retorno.

(Fonte: CITIC Securities 13/03/2026 “Manter a estabilidade e buscar inovação: estratégias de ataque e defesa na véspera da recuperação do consumo”)

O índice do ETF de consumo (159928), como um setor de consumo essencial e de demanda interna, demonstra forte resiliência de lucros ao atravessar ciclos econômicos. Os dez principais componentes representam mais de 67,57% do peso, incluindo quatro líderes de bebidas alcoólicas com 31%, grandes produtores de suínos com 16%, além de Yili (9%), Haitan (4%), Dongpeng (4%) e Haida (3%). (Dados até 06/03/2025)
Foque no setor de consumo, com ETFs relacionados (159928), conectados ao mercado fora de bolsa (Classe A: 000248; Classe C: 012857).

Invista facilmente em novos consumos com o ETF de consumo do Hong Kong Stock Connect, Hui Tian Fu (159268)! Brinquedos, joias, beleza, consumo emocional — com uma única base, prepare-se para o próximo boom de LABUBU! O ETF de consumo do Hong Kong Stock Connect Hui Tian Fu (159268) também suporta negociação T+0 e não ocupa quota de QDII, sendo uma opção mais eficiente e conveniente para investir no setor de consumo de Hong Kong, ajudando a traçar um novo mapa de consumo para a geração Z!

Dados: até 30/01/2026

Aviso de risco: fundos envolvem riscos, investimento deve ser cauteloso. Os investidores devem ler o Contrato de Fundo, o Prospecto e o Resumo de Produtos para entender as características de risco e retorno, especialmente riscos específicos, e avaliar se o investimento é compatível com seus objetivos, experiência e situação financeira. O gestor do fundo compromete-se a administrar os ativos com honestidade e diligência, mas não garante lucros ou a preservação do capital. Todos os produtos mencionados têm classificação de risco elevada (R4) e são indicados para investidores que tenham sido avaliados como de perfil agressivo (C4) ou superior. As ações mencionadas são apenas para exibição de componentes do índice, não como recomendação. As informações aqui apresentadas são apenas para referência; o investidor é responsável por suas decisões de investimento. As opiniões, análises e previsões não constituem aconselhamento de investimento. O ETF de consumo do Hong Kong Stock Connect Hui Tian Fu (159268) investe em ações de Hong Kong, enfrentando riscos específicos devido às diferenças de ambiente de investimento, ativos, sistema de mercado e regras de negociação. Ao subscrever ou resgatar cotas do ETF, as corretoras podem cobrar comissão de até 0,50%, incluindo taxas da bolsa e do registro. Para outras taxas, consulte o prospecto e documentos legais do fundo.