Fevereiro de 2026: Mercados, Geopolítica e Uma Guerra no Irão

(FMENAFN- DailyFX (IG)) Fevereiro de 2026: Mercados, geopolitica e uma guerra no Irã

Fevereiro de 2026 foi um mês que começou com diplomacia de risco e terminou com guerra. Enquanto os mercados globais de ações apresentaram resultados mistos, as principais histórias foram a contínua rotação para fora das ações dos EUA, uma decisão da Suprema Corte que abalou a política comercial americana e uma escalada dramática no Oriente Médio que culminou em ataques militares conjuntos dos EUA e Israel contra o Irã no último dia do mês.

A troca ‘Ex-América’ continua

Fevereiro reforçou a mudança na liderança do mercado que definiu janeiro. As ações globais como um todo tiveram retorno positivo, mesmo com o S&P 500 caindo 0,8% no mês. As ações de mercados desenvolvidos fora dos EUA cresceram fortemente, com índices europeus registrando avanços sólidos apesar da incerteza global contínua. O dólar americano continuou a enfraquecer, oferecendo um impulso adicional para investidores diversificados internacionalmente.

Essa divergência entre ações dos EUA e ações não-americanas não é coincidência. As diferenças de avaliação permanecem significativas, com ações europeias e de mercados emergentes negociando com descontos relevantes em relação às suas contrapartes americanas. Enquanto isso, programas de estímulo fiscal na Europa, especialmente em defesa e infraestrutura, começam a refletir nos lucros corporativos.

Em termos de estilo, valor superou crescimento nos EUA, e o momentum se recuperou na maioria das regiões. A fraqueza contínua do dólar ampliou os retornos denominados em USD para investidores que detêm ativos não-americanos, oferecendo um impulso adicional às carteiras diversificadas globalmente.

Gráfico de índices de ações globais Fonte: Bloomberg Fonte: Bloomberg FTSE 100 permanece próximo de níveis recorde

O FTSE 100, que ultrapassou pela primeira vez o nível histórico de 10.000 em janeiro, manteve-se elevado ao longo de fevereiro, subindo novamente para níveis quase recordes ao final do mês. O índice beneficiou-se de suas características defensivas e da exposição a receitas internacionais, com ações de grande capitalização que pagam dividendos em alta devido à incerteza global.

A temporada de lucros das empresas do Reino Unido trouxe alguns pontos positivos notáveis. A Rolls-Royce apresentou um aumento de 40% nos lucros ano a ano (YoY). Ações de defesa e aeroespacial permaneceram bem suportadas, em linha com o tema de rearmamento europeu em andamento.

O conflito EUA-Irã explode

O evento definidor de fevereiro de 2026, e possivelmente o desenvolvimento geopolítico mais importante em anos, foi a eclosão de conflito militar direto entre os Estados Unidos e Israel contra o Irã. As tensões que vinham crescendo ao longo de janeiro culminaram dramaticamente em 28 de fevereiro, quando os EUA e Israel lançaram ataques coordenados contra o Irã.

Os ataques visaram lideranças iranianas, instalações militares e infraestrutura nuclear. O Irã retaliou com ataques de mísseis e drones em bases militares americanas na região e em Israel, além de lançar ataques contra outros países do Oriente Médio, como os Emirados Árabes Unidos. Os preços do petróleo Brent subiram acentuadamente, passando de cerca de US$ 70 para mais de US$ 80 por barril em poucos dias, à medida que os mercados precificaram o risco de interrupções no Estreito de Hormuz, por onde passa aproximadamente 20% do petróleo global. Os mercados financeiros, de modo geral, entraram em modo de aversão ao risco.

Gráfico do Brent crude Fonte: Bloomberg Fonte: Bloomberg Política Comercial dos EUA: O terremoto na Suprema Corte

Fevereiro também trouxe um grande avanço na política comercial. Em 20 de fevereiro, a Suprema Corte dos EUA decidiu por 6-3 que a Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional não autoriza o Presidente a impor tarifas, invalidando o amplo conjunto de tarifas impostas a parceiros comerciais incluindo China, Canadá, México e UE.

O presidente Trump respondeu rapidamente, anunciando uma nova tarifa global de 10% sob a Seção 122 da Lei de Comércio de 1974, com vigência a partir de 24 de fevereiro. Para empresas do Reino Unido e da Europa, a decisão da Suprema Corte e a tarifa subsequente representam uma flexibilização parcial das tensões comerciais em relação ao regime de tarifas máximas, embora a incerteza permaneça elevada. A situação continua a evoluir rapidamente, e qualquer escalada adicional relacionada ao conflito com o Irã pode levar a novas respostas políticas por parte dos EUA e de seus parceiros comerciais.

Perspectivas de inflação e taxas de juros no Reino Unido

O Banco da Inglaterra (BoE) manteve as taxas de juros em 3,75% na reunião de 5 de fevereiro, com uma votação bastante equilibrada de 5–4. Quatro membros apoiaram uma redução imediata de 25 pontos base, um resultado mais dovish do que a divisão de 7-2 que a maioria dos economistas previa. O banco sinalizou que novas reduções são prováveis ainda em 2026, com o mercado agora apontando para a reunião de abril como a data mais provável para a próxima redução.

A inflação no Reino Unido começou a diminuir de forma mais significativa. O índice de preços ao consumidor (CPI) de janeiro de 2026 ficou em 3,0%, abaixo dos 3,4% de dezembro de 2025, um movimento na direção certa. O Banco agora projeta que a inflação retornará à sua meta de 2% até junho de 2026, um cronograma significativamente mais cedo do que sua previsão anterior de segundo trimestre (Q2) de 2027. Os mercados atualmente precificam uma a duas reduções adicionais de 25 pontos base em 2026, com a taxa básica potencialmente estabilizando na faixa de 3,25% a 3,5% até o final do ano.

Por sua vez, o Banco Central Europeu (BCE) manteve sua taxa de depósito em 2,0% na reunião de fevereiro. No entanto, a renovada pressão sobre os preços do energia, decorrente do conflito no Irã, complicou as perspectivas para os bancos centrais globais.

Ouro: Outro mês extraordinário

Se janeiro foi notável para o ouro, fevereiro foi extraordinário. Após iniciar o mês em aproximadamente US$ 4737 por onça, o ouro passou por uma volatilidade significativa na primeira semana antes de realizar uma recuperação poderosa, encerrando o mês a US$ 5278, um ganho de 11,4% em apenas 30 dias. A alta no final de fevereiro foi diretamente impulsionada pela escalada do conflito EUA-Irã, que levou os investidores a buscarem ativos de refúgio seguro.

Os fatores estruturais do ouro permanecem fortemente intactos. Uma fraqueza do dólar americano, riscos geopolíticos elevados e a incerteza contínua sobre a trajetória das taxas de juros globais sustentam o metal. No último ano, o ouro subiu mais de 70%, uma trajetória excepcional que recompensou investidores dispostos a manter carteiras diversificadas e multiativos. Quando convertido de volta para libras esterlinas, os retornos foram ainda mais pronunciados devido às variações cambiais relativas.

Os Benefícios da Gestão de Carteiras Diversificadas

O desempenho do mercado em fevereiro foi uma demonstração poderosa do valor da verdadeira diversificação. Enquanto o mercado de ações dos EUA caiu modestamente, carteiras com exposição significativa a ações globais e ouro obtiveram retornos fortes. A rotação contínua na liderança do mercado, afastando-se de posições concentradas em mega-cap tech dos EUA para uma exposição mais ampla globalmente, tem sido uma tendência constante desde o início de 2026, e fevereiro reforçou isso de forma enfática.

As Smart Portfolios da IG tiveram mais um mês sólido, com as carteiras apresentando retornos amplamente positivos em todos os níveis de risco. Os principais contribuintes incluíram ações europeias, ouro e exposição a mercados desenvolvidos internacionais, todos beneficiados pela fraqueza do dólar e pelo momentum mais amplo das ações não-americanas. A forte alta do ouro no final do mês, impulsionada pelo conflito no Irã, serviu como um lembrete oportuno de por que manter ativos de refúgio seguro junto com posições de crescimento pode reduzir significativamente a volatilidade da carteira em tempos de estresse.

Gráfico de desempenho das Smart Portfolios Fonte: Bloomberg Fonte: Bloomberg

As Smart Portfolios oferecem carteiras geridas profissionalmente, com perfil de risco, usando ETFs da BlackRock iShares. São cinco opções que variam de Conservador a Agressivo, alinhadas a diferentes horizontes de tempo e tolerâncias ao risco. O reequilíbrio automático mantém as alocações-alvo, enquanto os custos, significativamente inferiores aos fundos ativos tradicionais, se acumulam de forma relevante ao longo do tempo. Também estão disponíveis em estruturas de conta de poupança individual (ISA) e pensões pessoais autoinvestidas (SIPP) para eficiência fiscal. Clique para ver como você pode beneficiar-se de uma gestão profissional de carteiras a uma fração do custo dos gestores tradicionais.

** Fontes:** Bloomberg, FTSE Russell, Banco de Inglaterra, Office for National Statistics, Yale Budget Lab na Yale University, MSCI, Chatham House, Council on Foreign Relations, Kitco (todos os dados até 28 de fevereiro de 2026)

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