315 Chamada! Hellobike Corre Além das Fronteiras: Desbloqueio de Limite de Velocidade Offline, Empréstimos Online em Atividade

Pergunta à IA · De duas rodas para quatro rodas, por que o caminho de expansão da Hello tem sido repetidamente frustrado?

Texto | Zhu Yuting Feng Biao

Edição | Liu Peng

15 de março, uma bicicleta elétrica de alta velocidade modificada ilegalmente foi exposta na Gala 315 da CCTV. Algumas bicicletas elétricas vendidas em transmissões ao vivo, após modificações, excedem amplamente os limites padrão nacionais, apresentando riscos de velocidade excessiva e tornando-se um perigo para a segurança no trânsito.

É importante notar que, na contínua expansão no setor de mobilidade, a Hello tornou-se uma empresa representativa dessa confusão, sendo também a única empresa conhecida a ser exposta na Gala 315 de 2026.

No programa, o gerente de recrutamento de aluguel de bicicletas elétricas da Hello, o Sr. Mi, afirmou que, embora alguns modelos alugados não atendam às novas normas nacionais e a fiscalização esteja cada vez mais rigorosa, eles ainda têm maneiras de resolver o problema de registro de placas para os clientes e prometem que cada veículo terá uma placa de bicicleta elétrica regular, mesmo que os veículos ainda não tenham sido produzidos, as placas já estão prontas.

Essa ação, que visa atender às demandas de certos mercados e ignorar a segurança dos consumidores e as linhas vermelhas regulatórias, parece superficialmente uma busca de lucro dos revendedores físicos, mas, ao aprofundar, revela uma lógica comercial que mais se assemelha a uma metáfora da história de expansão comercial da Hello desde sua fundação em 2016.

Caminho de expansão da Hello: de duas rodas a quatro rodas, prejuízo de quase 5 bilhões, IPO frustrado

Dados do Qixinbao mostram que a Shanghai Hello Puhui Technology Co., Ltd. foi fundada em 4 de março de 2016, com um capital social de 440 milhões de yuan, e seu representante legal é Wu Xiaolong. Seu escopo de negócios inclui aluguel de equipamentos mecânicos; serviço de bicicletas compartilhadas; aluguel de micro-ônibus; venda de estações de carregamento; operação de infraestrutura de carregamento de veículos elétricos; estações de carregamento rápido centralizadas; aluguel de equipamentos de controle de carregamento, entre outros. O risco de Qixin mostra que, nos últimos 3 meses, a empresa possui 33 registros de casos judiciais, 1 registro de executado e 6 registros de penalidades administrativas.

Desde seu início no setor de bicicletas, a Hello expandiu-se para serviços de mobilidade como scooters, caronas, táxis, além de aluguel de bicicletas elétricas e troca de baterias. No setor de serviços de vida, a Hello também entrou em áreas como hospedagem, compras em restaurantes; no setor de manufatura, investe pesadamente em pesquisa, desenvolvimento, fabricação e vendas físicas de bicicletas elétricas.

Segundo o site oficial da Hello, atualmente possui mais de 5.000 lojas em mais de 100 cidades em todo o país.

No entanto, ao voltar a 2016, quando a ofo e a Mobike estavam em alta, a Hello, com seu capital mais escasso e menor reconhecimento, foi forçada a competir de forma desleal, sobrevivendo com uma base de mercado em cidades de terceiro e quarto escalões e mercados secundários.

O ponto de virada ocorreu em 2018, quando o Grupo Ant entrou no setor, investindo estrategicamente na Hello e integrando-a ao sistema de fluxo do Alibaba.

Assim, a Hello aproveitou a entrada do Alipay e a credibilidade do Sesame Credit para lançar o serviço de ciclismo sem depósito, expandindo rapidamente no mercado, formando uma tríade com Meituan Bike e Didi Qingju.

No entanto, o apoio do Grupo Ant teve seu preço.

Segundo informações públicas, a operadora da Hello é a Shanghai Hello Puhui Technology Co., Ltd. (abreviada como “Hello Puhui”), com um capital social de 4,4 bilhões de yuan, controlada pela Jiangsu Hello Puhui Technology Co., Ltd.

Para a Hello, uma linha do tempo mais importante foi em 2021, quando anunciou sua intenção de fazer IPO nos EUA, buscando captar 1 bilhão de dólares. Dados indicam que, de 2018 a 2020, a Hello acumulou prejuízos superiores a 4,8 bilhões de yuan, sem um modelo de lucro consolidado, e, com o ambiente de maior fiscalização sobre ações chinesas no exterior, o plano de listagem foi adiado.

Em 2025, a Hello anunciou a aquisição do controle da empresa listada na A-share, Yong An Xing, por 1,5 bilhão de yuan, uma ação vista como um passo estratégico para sua entrada na bolsa A.

Yong An Xing também atua no setor de mobilidade compartilhada, com negócios altamente sobrepostos aos da Hello. Nos últimos anos, sua situação operacional deteriorou-se, com prejuízo líquido estimado entre 160 milhões e 200 milhões de yuan em 2025, o que significa que a aquisição por 1,5 bilhão de yuan não é apenas uma troca de uma “casca” na bolsa A, mas também de uma empresa em dificuldades.

Fendas no mapa financeiro: revenda de privacidade com autorização de “empilhamento”, altas taxas escondem segredos

Além de seu negócio principal, a Hello também busca novos modelos de negócios no setor financeiro.

A estratégia financeira da Hello começou em 2019, quando o limite de lucro do setor de bicicletas compartilhadas já era relativamente claro: alta depreciação, altos custos de manutenção e forte regulação, dificultando fluxo de caixa positivo apenas com receitas de ciclismo.

Assim, a Hello adotou uma estratégia clássica de monetização de plataformas: usando sua grande base de usuários como alavanca, enviando fluxo de dados para instituições financeiras, ganhando comissões de empréstimos auxiliares, além de expandir produtos de alta margem como seguros e cartões de crédito.

Até agora, sua presença no setor financeiro inclui empréstimos auxiliares, empréstimos com garantia de veículos, hipotecas de imóveis, corretagem de seguros, recomendações de cartões de crédito, entre outros. Seu produto de empréstimo “Zhen You Qian” é uma das principais portas de entrada financeira.

Na lógica de negócios, esse modelo não é complexo: os dados de mobilidade e o perfil de crédito dos usuários na plataforma da Hello podem fornecer referências de risco às instituições financeiras; a plataforma obtém lucros com a transferência de fluxo, sendo uma operação de alto retorno e baixo ativo, uma evolução padrão de plataformas de mobilidade.

Porém, há problemas na execução.

Segundo relatos de usuários, ao solicitar empréstimos pelo “Zhen You Qian”, o sistema exige uma autorização “de um clique” para múltiplos acordos de três instituições, que por sua vez, envolvem mais de 50 autorizações de consulta de informações pessoais. Essa prática é conhecida como “autorização em camadas” ou “recomendação em pacote”.

Usuários, muitas vezes sem plena consciência, autorizam em massa suas informações pessoais a várias instituições financeiras e intermediários, recebendo, em troca, chamadas e mensagens de marketing de empréstimos incessantes. Isso trata a privacidade do usuário como um ativo a ser vendido em massa, usando a “autorização do usuário” como escudo, operando na fronteira da regulamentação.

A gestão de dados pessoais da Hello apresenta falhas sistêmicas de conformidade. Em setembro de 2025, a Hello Rent-a-Car foi oficialmente notificada pelo Centro de Resposta a Vírus de Computador do país por “não fornecer meios de revogação de informações pessoais” e “falta de opções não direcionadas em marketing automatizado”.

Além das questões de conformidade de dados, o setor financeiro da Hello enfrenta outra dúvida importante: altas taxas de juros.

Alguns usuários relataram que o custo total real de empréstimos via plataforma de empréstimo auxiliar da Hello supera em muito a taxa exibida na tela. Em plataformas de reclamações, buscas por “Hello Rent-a-Car” e “Hello Car” resultaram em mais de 36 mil reclamações. Os relatos incluem: veículos não devolvidos conforme combinado, multas e taxas de estacionamento cobradas ao consumidor; multas de 700 a 1200 yuan por infrações; aluguel de veículos de 7 lugares com veículos de 5 lugares; veículos não destinados à operação comercial ou sem inspeção; vendas forçadas de serviços adicionais sob alegação de “seguro básico insuficiente” ou “risco ao sair da cidade”, recusando-se a entregar o veículo sem compra.

Há também relatos de consumidores que enfrentaram “armadilhas em série”, sendo cobrados por seguros extras e tendo multas de infrações “confundidas” com outras, com valores superiores a mil yuan. Como exemplo, a Sra. Li, que alugou com serviço sem depósito, relata que, após um pequeno arranhão, a loja exigiu 4.000 yuan por custos de parada e depreciação.