Zona Econômica Especial de Shekou Zhu Wenkai: Zona Econômica Especial de Shekou deixou de ser um incorporador imobiliário no sentido puro, mantendo a estratégia de layout nas cidades principais até 2026

Cada dia, o jornalista｜Chen Ronghao    Cada dia, o editor｜Huang Bowen

A 17 de março, a apresentação de resultados e a reunião de investidores da China Merchants Shekou para o ano de 2025 realizaram-se num novo espaço de escritórios em Shenzhen. O novo presidente, Zhu Wenkai, acompanhado do diretor e CEO, Nie Liming, do vice-CEO Wu Bin, do vice-CEO Lü Bin, do diretor financeiro e secretário do conselho, Yu Zhiliang, e outros participaram.

De acordo com informações divulgadas, em 2025, a China Merchants Shekou alcançou uma receita total de 154,728 mil milhões de yuans, uma diminuição de 13,53% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 1,024 mil milhões de yuans, uma queda de 74,65%; o lucro líquido ajustado foi de 169 milhões de yuans, uma redução de 93,10%. No lado das vendas, em 2025, a empresa registou um volume de vendas contratadas de 196,009 mil milhões de yuans e uma área de vendas contratadas de 7,1612 milhões de metros quadrados, mantendo-se entre as cinco principais do setor.

Zhu Wenkai transmitiu sinais-chave na reunião de resultados. Ele afirmou que, em 2026, a empresa manterá a estratégia de foco nas cidades principais, centrando-se na atualização dos produtos “boas casas”, abandonando a expansão de escala cega e perseguindo um crescimento sustentável de qualidade e com retorno de capital.

Já saiu do percurso único de construtoras residenciais tradicionais

Na sessão de desenvolvimento estratégico da empresa, Zhu Wenkai começou por fazer um resumo do desenvolvimento do setor imobiliário até agora.

Ele afirmou que, durante o período do 14º Plano Quinquenal, o setor imobiliário passou por uma reestruturação, com quatro mudanças fundamentais: primeiro, uma alteração significativa na relação entre oferta e procura, com excesso de oferta; segundo, uma mudança no padrão de transações, que antes era dominado por imóveis novos, agora predominam os usados; terceiro, uma mudança no modelo de gestão, com desenvolvedores a passarem de uma estratégia de “alto endividamento e alta rotatividade” para uma de “venda para financiar, venda para produzir”; quarto, uma mudança na entidade operadora do mercado imobiliário.

Com o setor a entrar numa fase de ajustamento, qual é a estratégia da China Merchants Shekou? Onde se refletem as competências centrais para atravessar ciclos? Estas questões foram o foco de atenção dos investidores na reunião de resultados.

Zhu Wenkai acredita que a China Merchants Shekou já saiu do percurso único de construtoras residenciais tradicionais. As vantagens competitivas centrais da empresa são: primeiro, o apoio e a história de um século da China Merchants; segundo, uma estratégia clara e uma execução firme; terceiro, uma gestão financeira sólida; quarto, uma capacidade de desenvolvimento integrada ao longo de toda a cadeia.

Ele afirmou que estas quatro vantagens centrais criam uma barreira de desenvolvimento para a China Merchants Shekou, tornando a empresa resistente às oscilações do setor e apoiando um crescimento sustentável a longo prazo.

Segundo Zhu Wenkai, desde 2021, a empresa tem promovido “três transformações”, ajustando continuamente a sua estratégia e adaptando-se às condições do mercado durante a implementação. A estratégia é ajustada dinamicamente para atender às exigências atuais.

Na reunião, a gestão da China Merchants Shekou também abordou as principais razões para a queda do último ano, afirmando que, à medida que o setor se estabiliza, a queda rápida cessará. O mercado entrará numa fase de recuperação, com uma gradual diminuição da pressão sobre os lucros.

Nie Liming mencionou que, em 2025, a receita da China Merchants Shekou diminuiu 24,2 mil milhões de yuans, e os rendimentos de investimentos em joint ventures e parcerias caíram cerca de 2,3 mil milhões de yuans. A provisão de perdas por imparidade no ano ultrapassou os 4 mil milhões de yuans. “Estas variações refletem, num contexto de declínio do setor, um impacto generalizado na capacidade de lucro das empresas.”

Sem definir uma intensidade fixa de investimento, a empresa adquiriu 43 terrenos em 2025

Diante do atual cenário de recuperação do mercado imobiliário, a China Merchants Shekou transmitiu claramente a sua estratégia para 2026. A empresa irá focar-se nas cidades principais e na atualização dos produtos, abandonando completamente a expansão de escala impulsiva. “Qualidade e retorno de capital” serão os principais critérios para o crescimento das vendas.

Sobre os efeitos das políticas imobiliárias, Nie Liming afirmou que as cidades principais continuam a otimizar as restrições de compra e crédito, o que, a curto prazo, aumenta a confiança do mercado. Como exemplo, a “Nova Política Imobiliária de Xangai de 25 de fevereiro” impulsionou o aumento de visitas e contratos em imóveis nas áreas centrais.

Nie Liming destacou que o setor imobiliário ainda está numa fase de base e recuperação, sendo necessário manter uma postura cautelosa e otimista. As políticas de curto prazo aumentam a confiança, mas a estabilização do mercado a médio e longo prazo ainda requer tempo. Estas políticas enviam dois sinais claros: primeiro, o compromisso do governo de ajustar as políticas de forma precisa e direcionada, sem medidas uniformes; segundo, a aceleração na implementação de um novo modelo de desenvolvimento imobiliário de alta qualidade, que estabiliza a economia e previne riscos, garantindo uma base institucional para o desenvolvimento saudável do setor a longo prazo.

Outro foco de atenção é a estratégia de investimento em terrenos e financiamento da China Merchants Shekou, uma das principais empresas do setor. A gestão começou por rever o mercado de terrenos do último ano, considerando que, em 2025, o mercado imobiliário doméstico apresentou uma tendência de alta inicial e posterior arrefecimento, com uma continuação provável de baixa geral e focos de aquecimento local em 2026. A gestão também afirmou que a empresa seguirá o sistema de avaliação de investimento “Seis Bons”, concentrando recursos nas áreas de primeira linha e nas regiões secundárias mais fortes. Em 2025, cerca de 90% dos investimentos da empresa foram feitos nas “10 cidades principais”, com aproximadamente 63% em cidades de primeira linha, concentrando recursos nestas áreas.

Dados públicos indicam que, em 2025, a China Merchants Shekou adquiriu 43 terrenos, totalizando cerca de 4,4 milhões de metros quadrados de área de construção, com um custo total de aproximadamente 93,8 mil milhões de yuans e um pagamento de cerca de 54,3 mil milhões de yuans em valor de terreno.

“Durante o ‘14º Plano Quinquenal’, o nosso objetivo é claro: por um lado, eliminar o stock existente e recuperar gradualmente os lucros; por outro, impulsionar a transformação e modernização da empresa de acordo com a estratégia definida, aumentando os rendimentos e proporcionando retornos sustentáveis aos investidores”, afirmou a gestão da China Merchants Shekou.