Os bancos ativam "limite dinâmico" para ouro acumulado, operadores de curto prazo enfrentam dificuldades de compra

问AI · Que novos desafios de negociação enfrentam os traders de curto prazo?

“Antes, quando o preço do ouro recuava, eu costumava comprar alguns gramas para aproveitar a diferença de curto prazo e sair. Mas nesta semana, ao abrir o banco móvel duas vezes, recebi a mensagem ‘O limite de transações diárias foi atingido, não é possível comprar’.” Em uma rede social, um investidor que acumula ouro postou que, após mais de dois anos usando a estratégia de “entrar e sair rapidamente”, ela de repente deixou de funcionar.

Recentemente, com a contínua oscilação do preço internacional do ouro em níveis elevados, o risco de mercado aumentou, e vários bancos comerciais domésticos começaram a ajustar suas regras de negócios de ouro acumulado online. Diferente do método anterior de aumentar diretamente o valor mínimo de compra, esta rodada de ajustes foca em um “limite dinâmico” mais flexível e rígido.

Desde março, o Banco de Construção e o Banco Industrial e Comercial implementaram uma gestão de limite diário total para produtos de ouro acumulado, e após atingir esse limite, não é possível comprar no mesmo dia. Isso significa que alguns investidores acostumados a operações de curto prazo estão enfrentando uma nova situação de “dinheiro, mas sem possibilidade de compra”.

******** Limite de ouro acumulado, atraso na entrega de ouro físico ********

Neste fim de semana, o investidor Chen Chen não dormiu até tarde. Às 8h50, já tinha aberto o aplicativo do banco no celular, com o dedo suspenso sobre o botão de compra do “Ouro de Acumulação Ruyi”, enquanto o relógio no canto superior direito do ecrã pulava a cada segundo.

“Só espero abrir o limite às 9h10, pois no fim de semana é limite dinâmico, não dá para perder tempo.” Ele contou ao repórter que os horários de negociação variam um pouco entre os bancos, mas geralmente abrem entre 9h e 9h10, liberando o limite de uma só vez, por ordem de chegada, e normalmente esgotam em uma hora.

Por exemplo, o Banco Industrial e Comercial anunciou que, a partir de 7 de fevereiro, nos fins de semana e feriados oficiais, além de dias não de negociação na Bolsa de Ouro de Xangai, o serviço de ouro acumulado Ruyi será gerido por limites. Esses limites incluem o máximo de acumulação ou resgate por cliente por dia, limites por transação de compra ou resgate, entre outros, e são ajustados dinamicamente, sem afetar a retirada de ouro.

O Banco de Construção também anunciou em 3 de março que, para controlar riscos, implementou limites dinâmicos de transação para o “Gold Card” (incluindo Easy Save Gold). Especificamente, a matriz do banco define diariamente um limite total de compra para toda a rede, com base na risco de mercado. Quando esse limite é atingido, os clientes não podem comprar mais no mesmo dia, mas as vendas continuam normalmente. Isso marca a primeira vez que o ouro acumulado adota uma mecânica semelhante à de fundos com limite de compra diária.

Mais cedo, o Banco Zheshang afirmou que, se o preço do ouro apresentar grande volatilidade ou o mercado ficar sem liquidez, poderá suspender temporariamente as operações de compra, venda e troca do “Wealth Gold Accumulation”.

Além das restrições nas contas, a alta demanda por ouro físico também força os bancos a ajustarem seus processos de serviço.

O Banco de Construção esclareceu que, devido ao aumento recente na compra de metais preciosos físicos, a entrega de pedidos feitos a partir de 3 de março será prolongada para entre 10 e 15 dias úteis (sem entregas em feriados). Essa extensão na entrega reflete, de forma indireta, o aumento de compras impulsionado pelo otimismo de investidores que tentam “aproveitar o fundo do poço” em meio às oscilações do preço do ouro.

******** Sentimento de mercado dividido, estratégias de investidores em mudança ********

No último ano, o preço do ouro subiu continuamente, atingindo um recorde de mais de 5600 dólares por onça, e até agora permanece em níveis elevados, com grande entusiasmo especulativo.

Investidores que participam do mercado de ouro por meio de bancos representam uma parcela significativa. A popularidade nas redes sociais também confirma o clima de especulação. Desde 2026, as discussões sobre ouro acumulado aumentaram bastante, com foco em mostrar ganhos e técnicas de operações de curto prazo.

“Com a grande volatilidade do preço do ouro, é divertido ganhar 200 yuan em um dia com operações de curto prazo, e as ordens pendentes evitam a necessidade de ficar de olho no mercado.” contou um investidor pós-90. Mas a introdução do limite dinâmico impactou diretamente alguns investidores acostumados a negociações de alta frequência.

“Antes, a grande oscilação diária do preço do ouro permitia fazer várias operações T+0 no mesmo dia.” disse o investidor, acrescentando que, agora, com o limite total, se as compras matinais forem muito fortes, não há chance de comprar mais à tarde para reforçar posições. “Para alguém como eu, que faz operações de curto prazo, isso realmente faz diferença.”

“Antes, eu programava o alarme para não perder o preço baixo, agora é para não perder o limite.” escreveu outro investidor em uma postagem. Para ela, essa situação de “mãos lentas” faz com que o investimento “mais zen” em ouro acumulado se torne mais tenso, levando-a a refletir sobre sua estratégia de curto prazo.

Especialistas do setor afirmam que a mudança mais importante nesta rodada de ajustes é que os bancos evoluíram o controle de negociação de ouro acumulado de uma simples elevação de barreiras para um “limite dinâmico”. Desde 2025, vários bancos aumentaram várias vezes o valor mínimo de compra do ouro acumulado. Segundo dados não oficiais, o ICBC já anunciou seis vezes a elevação do limite de entrada de 650 para 1300 yuan; o Banco de Construção também aumentou, em fevereiro, o valor mínimo de compra periódica de ouro para 1500 yuan.

O analista Wu Zewei, da Sushang Bank, comentou que o método anterior de “elevar a barreira” filtrava principalmente investidores pequenos, mas tinha atraso na resposta às rápidas oscilações do mercado; por outro lado, limites dinâmicos e fechamento temporário ajustam-se ao mercado, podendo restringir com precisão a especulação de alta frequência, reduzindo riscos e pressão operacional em condições extremas.

A longo prazo, os produtos mais afetados foram os metais preciosos em conta (como ouro paper), cuja alavancagem vem sendo gradualmente eliminada por regulamentações. Especialistas explicam que o ouro acumulado é uma forma de investimento online baseada em ouro físico, permitindo resgates em dinheiro ou troca por barras de ouro físicas. Essa rodada de ajustes não interrompe as operações, mas busca “resfriar” o ritmo de negociação na plataforma online.

******** Inflação e expectativas de redução de juros aumentam a volatilidade do ouro ********

Desde o início de março, o preço internacional do ouro deixou de subir de forma contínua e entrou em uma fase de oscilações.

Um analista de mercado explicou que a principal razão para essa oscilação é a mudança na lógica de negociação, que passou de uma preferência por proteção contra riscos para uma preocupação concentrada com a inflação em alta. Como fatores de pressão, destacam-se o contínuo conflito entre EUA e Irã, o bloqueio do Estreito de Hormuz, que não foi resolvido, e o aumento expressivo do preço do petróleo, reforçando as expectativas de inflação nos EUA.

“Os riscos geopolíticos globais continuam a aumentar, fortalecendo a demanda por proteção, o que sustenta o ouro.” afirmou o analista.

Além disso, a demanda global por compra de ouro por bancos centrais permanece alta. Segundo o Banco Popular da China, até o final de fevereiro, as reservas de ouro do país eram de 74,22 milhões de onças, com aumento contínuo por 16 meses. A World Gold Council acredita que, diante do risco geopolítico persistente e das mudanças na estrutura de reservas globais, a acumulação de ouro deve continuar.

Para o futuro, várias instituições acreditam que o preço do ouro permanecerá em níveis elevados e voláteis no curto prazo.

A Minmetals Futures afirmou que o preço do ouro atualmente oscila dentro de uma faixa estreita, com tendência de consolidação lateral. Após o impacto positivo das tensões geopolíticas no preço do ouro e prata, a disparada do petróleo aumentou as expectativas de inflação, levando o mercado a reavaliar a resistência da economia americana ao impacto de choques energéticos.