Fundos sul-coreanos afluem para a China em busca de segurança A股, Hong Kong stocks recebem aumentos de posições O prémio de segurança está a emergir

Recentemente, a situação internacional tem sido marcada por turbulências, com maior volatilidade nos mercados de capitais de vários países, levando os investidores globais a procurar ativos de refúgio.

Por necessidade de alocação prudente e proteção de capital, desde o início do conflito no Oriente Médio, os investidores sul-coreanos têm mostrado uma tendência de compra líquida nos mercados de ações A da China e de Hong Kong.

No mercado de ações A, entre 2 e 18 de março, os 20 ativos com maior valor de compra líquida pelos investidores sul-coreanos totalizaram 19,1557 milhões de dólares. O principal ativo foi a Sany Heavy Industry, com uma compra líquida de 5,0174 milhões de dólares; em segundo lugar, a Ganfeng Lithium, com 2,5240 milhões de dólares.

No mercado de Hong Kong, entre 2 e 18 de março, os 20 ativos com maior compra líquida totalizaram 53,6928 milhões de dólares. O mais comprado foi o ETF Global X China Electric Vehicles, com 19,7513 milhões de dólares; em segundo, a China Energy Construction, com 5,5352 milhões de dólares.

De modo geral, os investidores sul-coreanos aumentaram suas posições em empresas dos setores de construção, energia, utilidades públicas e manufatura de alta tecnologia. Essas empresas, com ativos pesados, estabilidade e altos dividendos, são boas opções para proteção de capital.

Especialistas afirmam que, diante do agravamento do conflito geopolítico e da aceleração da IA, os ativos chineses, com cadeia de produção completa e recursos estratégicos controlados, atraem fluxos de capital de refúgio estrangeiro. A “prêmio de segurança” dos ativos chineses deve se tornar mais evidente com o tempo. Além disso, a médio e longo prazo, em comparação com mercados mais dependentes de serviços e mais vulneráveis às mudanças tecnológicas, como a IA, o mercado chinês, com ativos físicos como fábricas, infraestrutura, energia e equipamentos, apresenta uma resiliência única e maior valor de alocação.

Fluxo de capital sul-coreano para Ações A e Hong Kong

Recentemente, a turbulência internacional e a volatilidade dos mercados globais aumentaram, com o mercado de ações sul-coreano também sofrendo oscilações. Desde o início do conflito no Oriente Médio, muitos fundos sul-coreanos têm buscado refúgio em ativos chineses. Desde março, os investidores sul-coreanos têm mostrado uma tendência de compra líquida tanto em ações A quanto em ações de Hong Kong.

Especificamente, no mercado de ações A, entre 2 e 18 de março, o ativo mais comprado foi a Sany Heavy Industry, com 5,0174 milhões de dólares; em segundo, a Ganfeng Lithium, com 2,5240 milhões de dólares; em terceiro, a Focus Technologies, com 1,5071 milhões de dólares; o total dos 20 principais ativos de compra líquida atingiu 19,1557 milhões de dólares.

A Sany Heavy Industry é uma líder global na fabricação de maquinaria de construção; a Ganfeng Lithium é uma das principais produtoras mundiais de compostos de lítio e metal de lítio; a Focus Technologies atua no setor de optoeletrônica e sistemas relacionados. A compra desses ativos pelos fundos sul-coreanos demonstra reconhecimento da economia real e da manufatura de alta tecnologia na China.

No mercado de Hong Kong, entre 2 e 18 de março, o ativo mais comprado foi o ETF Global X China Electric Vehicles, com 19,7513 milhões de dólares; em segundo, a China Energy Construction, com 5,5352 milhões de dólares; em terceiro, a Xunce Technology, com 2,54 milhões de dólares; o total dos 20 principais ativos de compra líquida foi de 53,6928 milhões de dólares.

O ETF Global X China Electric Vehicles acompanha a cadeia de produção de veículos elétricos na China; a China Energy Construction é uma estatal de engenharia elétrica e infraestrutura, com atributos de estabilidade e altos dividendos; a Xunce Technology foca em soluções de tecnologia financeira e inteligência artificial. A concentração de fundos sul-coreanos nessas três categorias reflete reconhecimento do setor de veículos de nova energia e IA na China, além de atender à demanda própria por proteção de capital.

Foco dos investidores sul-coreanos em ativos de alta estabilidade

Analisando o panorama geral das ações adquiridas, observa-se que os fundos sul-coreanos preferem empresas com atributos de estabilidade e proteção contra riscos.

No mercado de ações A, além da líder Sany Heavy Industry e Ganfeng Lithium, os fundos sul-coreanos também compraram empresas de construção, equipamentos energéticos e materiais químicos, considerados ativos de proteção.

Entre elas, a China Power Construction, estatal de infraestrutura, teve uma compra de 563,8 mil dólares; a Dongfang Electric, estatal de equipamentos energéticos, comprou 537,1 mil dólares; as líderes em produtos químicos, Wanhua Chemical, e na indústria de fibra de vidro, China Fiberglass, adquiriram 483,7 mil e 854,3 mil dólares, respectivamente.

No mercado de Hong Kong, além da China Energy Construction, os fundos sul-coreanos aumentaram posições em setores de utilidades públicas, telecomunicações e materiais de construção, considerados de risco reduzido.

A Huadian Power, do setor de utilidades, teve uma compra de 2,1122 milhões de dólares; a China Mobile, líder em telecomunicações, comprou 831,57 mil dólares.

No mercado de Hong Kong, além do ETF Global X China Electric Vehicles e da China Energy Construction, os fundos sul-coreanos também reforçaram posições em setores de utilidades públicas de alto dividend yield, telecomunicações e materiais de construção, considerados seguros.

A Huadian Power adquiriu 2,1122 milhões de dólares; a Goldwind, líder em equipamentos de energia eólica, comprou 1,7723 milhões de dólares; a Harbin Electric, estatal de equipamentos elétricos, comprou 1,498 milhões de dólares; a China Mobile, telecom, comprou 835,7 mil dólares; a China Power International, de energia, adquiriu 745,4 mil dólares; o líder em novos materiais químicos, Dongyue Group, comprou 657,3 mil dólares. Esses ativos, de alta capitalização e fluxo de caixa estável, com altos dividendos, são escolhas importantes para proteção de capital pelos fundos sul-coreanos.

Vantagens exclusivas dos ativos HALO chineses

Recentemente, a escalada do conflito no Oriente Médio, combinada com a rápida evolução da IA, aumentou a demanda global por ativos HALO como estratégia de refúgio. Os ativos HALO chineses, com forte autonomia de recursos e cadeia de produção completa, destacam-se como ativos de alta qualidade mundial, atraindo investimentos sul-coreanos.

Ao analisar as vantagens dos ativos HALO chineses, especialistas apontam que o mercado está atualmente focado na transformação das organizações industriais na era da IA. Setores com barreiras de entrada fracas e alta substituibilidade enfrentam pressão de queda nos valores. Por outro lado, os ativos chineses, com recursos estratégicos controlados, cadeia de produção completa e forte atributos físicos, desfrutam de uma “prêmio de segurança”.

Especialistas também destacam que essa reavaliação está alinhada à reestruturação das cadeias de suprimentos globais e à reindustrialização de mercados emergentes. Quando países buscam “desriscar” suas economias e garantir capacidade local, a China, com seu sistema industrial completo e capacidade de transformação de recursos, torna-se um polo importante de ativos HALO.

Outro ponto importante é que os ativos HALO chineses oferecem não apenas proteção de curto prazo, mas também valor de alocação de médio a longo prazo.

De uma perspectiva de longo prazo, especialistas acreditam que, diante de possíveis disrupções causadas pela IA, a vulnerabilidade geral do mercado de ações chinês é muito menor do que a das ações americanas, mais dependentes de serviços. Ou seja, enquanto o mercado dos EUA teme que a IA prejudique setores como publicidade, atendimento ao cliente e consultoria jurídica, os ativos principais na China — fábricas, minas, redes elétricas e unidades de refino —, devido à sua natureza física e “não codificável”, apresentam maior resiliência.

(Origem: Caixin)