Taxa de câmbio em situação crítica, Japão e Coreia planejam tomar medidas

Por que a situação no Médio Oriente exerce uma pressão única sobre as taxas de câmbio do Japão e da Coreia do Sul?

【Relatório especial do Global Times na Coreia do Sul, por黎枳银, repórter do Global Times, 杨舒宇, 刘强】De acordo com a Reuters de 14 de março, o Ministro das Finanças do Japão,片山皋月, e o Ministro do Planeamento e Finanças da Coreia do Sul,具允哲, fizeram uma declaração após o “Diálogo Financeiro Japão-Coreia” em Tóquio, dizendo que estão “seriamente preocupados com a recente forte depreciação do won e do iene” e que estão prontos para tomar medidas para lidar com a volatilidade excessiva no mercado cambial.

No dia 13, a taxa de câmbio do iene face ao dólar atingiu temporariamente 1 para 159,6, o nível mais baixo desde julho de 2024. Muitos analistas acreditam que este nível pode levar o Japão a intervir para apoiar a sua moeda. Quanto à Coreia do Sul, segundo a Yonhap, devido à escalada da situação no Médio Oriente, a depreciação do won face ao dólar em março está entre as maiores entre as principais moedas globais. Até 14 de março, o won depreciou 3,84% face ao dólar em março, enquanto o índice do dólar subiu 2,92%. Nas últimas duas semanas, a taxa média do won face ao dólar foi de 1476,9, atingindo o maior valor desde a crise financeira asiática de 1998; na semana passada, a média semanal subiu para 1480,7, o nível mais alto desde a crise financeira global de 2009, chegando a quase 1500 won durante o dia. Simultaneamente, a volatilidade cambial aumentou significativamente, com uma média diária de 14,24 won, atingindo o nível mais alto em quase 16 anos.

Sobre o desempenho recente dos mercados do Japão e da Coreia do Sul, a professora 白井小百合, do Departamento de Políticas Gerais da Universidade de Keio, comentou numa rede social a 15 de março que a preocupação comum com a fraqueza do iene e do won decorre do aumento dos preços da energia e da escalada da tensão no Médio Oriente, que fortalecem o dólar. Ambos os países dependem fortemente do petróleo do Médio Oriente, o que torna as suas moedas altamente vulneráveis à pressão de baixa. O iene e o won caíram significativamente face ao dólar, e as bolsas também sofreram perdas maiores do que outros países principais. Alguns países diversificaram as suas fontes de petróleo russo, aliviando o impacto. O Japão precisa de diversificar ainda mais as fontes de petróleo, e uma fornecimento energético estável pode ser um tema na cimeira entre Japão e EUA.

No dia 13, após a reunião do Conselho de Ministros,片山皋月 afirmou numa conferência de imprensa que, com a escalada da tensão no Médio Oriente, “considerando o impacto na vida dos cidadãos, planeamos estar prontos para tomar todas as medidas necessárias”. Ela também revelou os últimos desenvolvimentos na coordenação internacional, afirmando que as autoridades japonesas estão em contacto com agências americanas sobre questões cambiais e manterão uma “relação mais próxima”. O jornal 日本経済新聞 de 14 de março reportou que os governos do Japão e da Coreia do Sul, no documento conjunto do dia, também abordaram o acordo de swap cambial entre ambos, “reafirmando a importância da cooperação financeira bilateral, incluindo o acordo de swap, e explorando possibilidades de melhorias futuras”.

O governo sul-coreano e os reguladores financeiros também têm vindo a emitir sinais de estabilização. Segundo a Korea Economic Daily, o Banco Central da Coreia do Sul realizou a 9 de março uma reunião do “Grupo de Trabalho de Avaliação da Situação no Médio Oriente” para avaliar os riscos do mercado. O banco concluiu que o rápido aumento dos rendimentos dos títulos do governo e a depreciação do won estão, em certa medida, desalinhados com os fundamentos económicos do país, sendo uma volatilidade excessiva, e afirmou que tomará medidas de estabilização de mercado, incluindo intervenções verbais para orientar as expectativas.

Apesar das intervenções frequentes, o mercado financeiro e o setor industrial sul-coreano permanecem altamente vigilantes quanto ao futuro cambial. Analistas destacam que a dependência energética externa da Coreia do Sul é elevada, com cerca de 80% do petróleo importado do Médio Oriente. Se o tráfego pelo Estreito de Hormuz continuar bloqueado, isso afetará diretamente o fornecimento de energia e a balança comercial, aumentando ainda mais a pressão de depreciação do won. Desde março, investidores estrangeiros venderam cerca de 13,3 trilhões de won na bolsa sul-coreana, continuando a retirar capitais, o que pressiona ainda mais a subida do câmbio. O mercado sul-coreano alerta que uma persistente alta do câmbio pode elevar os custos de importação, pressionar a inflação, aumentar os encargos de juros para empresas e residentes, e causar impactos reais na economia.

O economista-chefe do Qianhai Open Source Fund, 杨德龙, comentou ao Global Times que, embora a Coreia e o Japão tenham reservas de petróleo que podem temporariamente aliviar a pressão de fornecimento, uma continuação do conflito no Médio Oriente poderá restringir a produção industrial. Além disso, uma volatilidade acentuada do câmbio trará desafios adicionais às exportações e importações, dificultando a gestão cambial das empresas e podendo gerar perdas cambiais.