Negócios de água engarrafada da China Resources Beverage sob pressão, com previsão de queda de 40% no lucro líquido. Após um ano de IPO, troca de liderança, com o veterano financeiro Gao Li assumindo o comando para buscar mudanças.

Notícia do Yangtze Business Daily ● Jornalista do Yangtze Business Daily Huang Cong

A China Resources Beverage (02460.HK) apresentou uma previsão de resultados que surpreendeu o mercado.

Recentemente, a China Resources Beverage divulgou um aviso indicando que, numa avaliação preliminar, o lucro atribuível aos acionistas da empresa em 2025 deverá diminuir cerca de 40% em relação ao mesmo período de 2024 (16,37 mil milhões de yuan).

Com base nos dados, estima-se que o lucro atribuível aos acionistas em 2025 seja aproximadamente 9,82 mil milhões de yuan.

A China Resources Beverage atribui esta redução principalmente ao facto de, com foco no planeamento de desenvolvimento a médio e longo prazo, a empresa continuar a aumentar ativamente os investimentos em marketing, ajustar a estrutura de produtos e promover a transformação dos canais de distribuição. O negócio de água engarrafada continua sob pressão, o crescimento do setor de bebidas não atinge as expectativas, afetando temporariamente o desempenho de lucros deste ano.

O jornal do Yangtze Business Daily constatou que esta é a primeira vez desde 2021, data de registros disponíveis, que a China Resources Beverage apresenta uma queda no lucro líquido.

Para tentar inverter esta forte redução de lucros, a China Resources Beverage, que foi listada há pouco mais de um ano, anunciou uma mudança na liderança. Em 14 de janeiro, a empresa comunicou que Gao Li foi nomeado para os cargos de diretor executivo, presidente do conselho de administração e presidente do comité de nomeações, a partir dessa data.

Com base na sua experiência, Gao Li tem uma forte formação financeira, sendo um veterano na área na China Resources. Após assumir a liderança da China Resources Beverage, o primeiro desafio será a avaliação do desempenho.

Previsão de redução de 40% no lucro líquido em 2025

A China Resources Beverage é uma unidade central do China Resources (Group) Limited, focada no setor de bebidas não alcoólicas prontas a consumir. Foi uma das primeiras empresas a lançar água engarrafada especializada na China, no início dos anos 90. Atualmente, possui marcas como “Yibao”, “Yibao Lu”, “Benyou” e “FEEL”.

Em 11 de março, a empresa divulgou que, numa avaliação preliminar, o lucro atribuível aos acionistas em 2025 deverá diminuir cerca de 40% em relação a 2024 (16,37 mil milhões de yuan).

Com base nos dados, estima-se que o lucro em 2025 seja aproximadamente 9,82 mil milhões de yuan.

A análise da China Resources Beverage aponta que a principal razão é a estratégia de desenvolvimento de médio e longo prazo, que inclui o aumento contínuo dos investimentos em marketing, ajustes na composição de produtos e a promoção da transformação dos canais de distribuição. O segmento de água engarrafada continua sob pressão, o crescimento do setor de bebidas não atinge as expectativas, afetando temporariamente os lucros deste ano.

Desde 2021, esta é a primeira vez que a empresa apresenta uma queda no lucro líquido, segundo o jornal do Yangtze Business Daily.

Entre 2021 e 2023, as receitas da China Resources Beverage foram de 113,40 mil milhões, 126,23 mil milhões e 135,15 mil milhões de yuan, respetivamente; os lucros atribuíveis aos acionistas foram de 8,58 mil milhões, 9,90 mil milhões e 13,29 mil milhões de yuan.

Em outubro de 2024, a empresa foi listada na bolsa de Hong Kong, tendo alcançado uma receita de 135,21 mil milhões de yuan, um aumento marginal de 0,05%. No entanto, o lucro atribuível aos acionistas em 2024 foi de 16,37 mil milhões de yuan, um aumento de 23,12% em relação ao ano anterior.

Dados indicam que, no primeiro semestre de 2025, a receita da China Resources Beverage foi de 62,06 mil milhões de yuan, uma diminuição de 18,52%; o lucro atribuível aos acionistas foi de 8,06 mil milhões de yuan, uma redução de 28,63%.

Por produto, no primeiro semestre de 2025, a receita de água engarrafada de embalagem da empresa foi de 52,51 mil milhões de yuan, uma queda de 23,11%; a receita de bebidas foi de 9,55 mil milhões de yuan, um aumento de 21,28%.

No segmento de água engarrafada, no primeiro semestre de 2025, a receita de água em garrafas de menor volume foi de 31,94 mil milhões de yuan, uma redução de 26,22%; a de garrafas de maior volume foi de 18,29 mil milhões de yuan, uma diminuição de 19,37%; a de água a granel foi de 2,28 mil milhões de yuan, uma queda de 1,51%.

No aviso de lucros do primeiro semestre de 2025, a China Resources Beverage afirmou que, com base no plano de desenvolvimento de médio e longo prazo, aumentou estrategicamente os recursos de marketing, ajustou a carteira de produtos e promoveu a transformação dos canais, o que teve um impacto temporário nos lucros.

Mudança na liderança após um ano de listagem

Em 2026, pouco mais de um ano após a sua entrada na bolsa, a China Resources Beverage começou a ajustar a sua gestão.

Em 14 de janeiro, a empresa anunciou que Zhang Weitong renunciou ao cargo de diretor executivo, presidente do conselho e presidente do comité de nomeações, por motivos profissionais.

Simultaneamente, a empresa anunciou que Gao Li foi nomeado para os cargos de diretor executivo, presidente do conselho e do comité de nomeações, a partir de 14 de janeiro.

Gao Li, de 52 anos, possui licenciatura e mestrado em Economia pela Universidade de Finanças e Economia do Nordeste da China, além de qualificações de Contabilista Certificado na China e Auditor Interno Internacional. Ingressou na China Resources em agosto de 2007, tendo trabalhado na China Resources Venture, China Resources Beverage, China Resources Power e China Resources (Group) Limited.

A empresa afirma que Gao Li trabalhou na China Resources quase 10 anos, com experiência em gestão de negócios em várias áreas, tendo sido diretor financeiro do grupo entre 2012 e 2020. De março de 2020 a janeiro de 2025, foi vice-gerente geral do departamento financeiro do grupo, CFO da China Resources Power e gerente geral do departamento financeiro do grupo. Desde janeiro de 2025, é gerente geral do departamento financeiro do grupo. Antes de ingressar na China Resources, trabalhou por vários anos na Administração Nacional de Auditoria.

Segundo o seu percurso, Gao Li é um veterano na área financeira na China Resources.

Além da mudança na presidência do conselho, em 13 de fevereiro, a China Resources Beverage anunciou que Wu Xia renunciou ao cargo de CFO por motivos de outros compromissos profissionais. A empresa também nomeou Huang Hu como novo CFO a partir dessa data.

Relatos indicam que, numa fase, a distribuição de água de 555 ml da Yibao apresentava uma discrepância de preços, com o preço de compra a 1 yuan por garrafa e o preço final ao consumidor a 0,9 yuan.

“Os distribuidores compram por 100 yuan, mas só conseguem recuperar entre 90 e 95 yuan,” revelou um distribuidor. Para manter o funcionamento do sistema, a China Resources teve que subsidiar os distribuidores com custos de devolução, o que reduziu as margens de lucro para entre 3% e 5%, muito abaixo da média do setor de 8% a 10%.

Apesar disso, dados mostram que, em agosto de 2025, a quota de mercado de água engarrafada da Yibao caiu para 20,34%, e a quota de água pura, seu principal segmento, foi reduzida de mais de 70% no início de 2024 para cerca de 40%.

“Depois de listar, a Yibao cortou custos para melhorar os resultados, mas com grandes estoques e baixa rotatividade no mercado, só consegue vender a preços baixos,” afirmou um distribuidor de água na região sul da China.

Importa notar que, em dezembro de 2025, a China Hurun publicou a lista das 100 maiores empresas do setor de alimentos, com o valor de mercado da China Resources Beverage avaliado em 23 mil milhões de yuan, uma queda de 28% em relação ao ano anterior, sendo a maior queda entre as empresas listadas.

Em 13 de fevereiro, o vice-gerente geral do China Resources Group, Lan Yi, afirmou, durante uma visita a Hong Kong para avaliar os negócios da China Resources Beverage em Hong Kong e Macau, que, perante os novos desafios do setor e da concorrência, a equipa deve reconhecer as diferenças, enfrentar as dificuldades, abraçar a mudança, inovar ativamente e impulsionar o desenvolvimento de maior qualidade do negócio.