Múltiplos produtos QDII como petróleo e gás apresentam prémios de preço; as sociedades gestoras de fundos reforçam avisos de risco

Jornalista do Securities Times Wang Xiaoqian

À medida que os preços internacionais do petróleo oscilam em níveis elevados, vários produtos QDII relacionados ao petróleo e gás e a múltiplos mercados continuam a apresentar prémios no mercado secundário. Em resposta, as empresas de fundos têm emitido de forma intensiva alertas de risco.

De acordo com os anúncios, muitos produtos indicam que os preços de negociação no mercado secundário estão claramente acima do valor líquido das quotas do fundo, tendo alguns já tomado medidas como a suspensão de subscrições, ou alertado para possíveis suspensões temporárias, a fim de reforçar ainda mais os avisos de risco. De modo geral, o fenómeno de prémios nos produtos QDII tem persistido recentemente, com uma expansão no âmbito de atuação em relação ao passado.

Especialistas do setor apontam que, no contexto de restrições de quotas e de necessidades de alocação de fundos, o fenómeno de prémios nos QDII continuará de forma faseada. Paralelamente, à medida que o nível de prémio se mantém relativamente elevado, os riscos associados às transações também se tornam mais evidentes, sendo importante que os investidores mantenham uma avaliação racional.

Mais especificamente, o fundo Huaxia anunciou que o Fundo de Investimento em Ações do Índice de Petróleo Global da S&P Huaxia (LOF) apresenta um prémio significativo no preço de negociação no mercado secundário, alertando os investidores para o risco de prémio. Investidores que investirem de forma cega podem sofrer perdas substanciais. O fundo Jiashi anunciou que o Fundo de Investimento em Ações de Petróleo da Jiashi (QDII-LOF) tem um preço de negociação no mercado secundário claramente superior ao valor líquido das quotas, tendo suspendido as subscrições (incluindo investimentos periódicos) desde 3 de fevereiro de 2026, com o reinício a ser anunciado oportunamente. O fundo Fortune também anunciou que, se o prémio do ETF de exploração e produção de petróleo e gás natural da Fortune (QDII) não diminuir, poderá adotar medidas como suspensões temporárias durante o dia ou prolongar o período de suspensão.

Além disso, recentemente, o ETF de semicondutores da China-Korea da Huatai-PineBridge, cotado na Bolsa de Valores de Xangai, tem apresentado um preço de mercado secundário claramente superior ao valor líquido de referência das quotas, continuando a emitir alertas de risco de prémio.

Um analista de fundos de Xangai comentou que, no contexto de restrições de quotas, a oferta de ativos transfronteiriços é relativamente limitada, enquanto a contínua entrada de fundos impulsionada pela necessidade de alocação faz com que alguns produtos QDII apresentem prémios. É importante notar que o preço no mercado secundário do QDII é mais influenciado pela relação de oferta e procura de fundos, e o nível de prémio não reflete totalmente o desempenho dos ativos subjacentes. Com as mudanças no ambiente de mercado, existe a possibilidade de o prémio convergir.

A Huatai-PineBridge recomenda que, ao escolher produtos de fundos, os investidores devem focar-se nos seguintes aspetos:

Primeiro, prestar atenção ao nível de prémio. Nos softwares de negociação, é possível consultar o valor líquido de referência das quotas (IOPV) e o índice de prémio. Quando o prémio estiver em níveis historicamente elevados, é importante compreender que pode diminuir à medida que o mercado evolui. Além disso, deve-se acompanhar ativamente os anúncios dos fundos investidos, incluindo alertas de risco de prémio, suspensões temporárias e ajustes nos limites de subscrição.

Em segundo lugar, os investidores devem avaliar de forma abrangente a sua própria situação. A Huatai-PineBridge afirma que as decisões de investimento devem ser feitas com base na capacidade de risco individual, objetivos de investimento e horizonte de manutenção. Investir em fundos envolve diversos riscos, incluindo risco de mercado, risco cambial e risco de concentração setorial.