Zhang Yao Xi: Revendo o histórico para prever o futuro, petróleo bruto duplica primeiro e ouro sobe depois

张尧浠：Revisão histórica para prever o futuro, petróleo primeiro duplica, ouro depois sobe
Na semana passada, o mercado de ouro: o ouro internacional recuou e fechou em baixa, recuperando a sombra inferior da semana anterior, caindo novamente abaixo da média móvel de 5 semanas, com os vendedores dominando de certa forma. Embora Trump tenha declarado várias vezes que a guerra acabaria em breve, o que reduziu as preocupações do mercado com a inflação, o impulso de compra do ouro não conseguiu se sustentar. Além disso, a contínua bloqueio do estreito pelo Irã e sinais de enfraquecimento na situação geopolítica ajudaram novamente a impulsionar as perspectivas de alta do petróleo, continuando a alimentar as preocupações inflacionárias, pressionando as expectativas de corte de juros e levando o preço do ouro a recuar mais uma vez.
Assim, antes de o preço do ouro se estabilizar acima da média móvel de 5 semanas, a tendência é de uma correção lateral, aguardando uma queda que toque na linha de suporte do meio (atualmente por volta de 4600 dólares). Se o preço voltar a ficar acima de 5200 dólares, acima da resistência da média de 5 semanas, a expectativa é de uma alta até 5400 ou 5600 dólares.
Quanto à trajetória específica, o ouro abriu a semana em 5179,47 dólares por onça, testou o fundo em 5014 dólares e depois se recuperou, sem conseguir se firmar abaixo da média móvel de 5 semanas e da média de 30 dias. Na terça-feira, atingiu o pico da semana em 5238,30 dólares, mas o impulso dos touros enfraqueceu, levando a uma sequência de quedas. Na sexta-feira, o preço caiu abaixo da média de 30 dias novamente, atingindo uma mínima semanal de 5009,60 dólares, mas acabou se recuperando, fechando em 5024,58 dólares. A oscilação semanal foi de 228,7 dólares, com uma queda de 45,55 dólares em relação ao fechamento da semana anterior, uma baixa de 0,9%.

Para esta segunda-feira (16 de março): o ouro internacional abriu em 4999,1 dólares por onça, recuperando rapidamente o gap, mas o impulso dos touros ainda está abaixo da resistência das médias móveis, sem se fortalecer, indicando uma tendência de baixa ainda nesta semana.
Além disso, o petróleo, apesar de abrir em alta devido à persistência da tensão geopolítica no fim de semana, viu-se enfraquecido após a decisão dos EUA e de outros países de formar uma aliança para escoltar navios pelo Estreito de Hormuz, o que diminui as preocupações com o prêmio do petróleo.
Embora isso ofereça algum suporte ao preço do ouro, sua tendência geral ainda é de alta, com o Irã mantendo uma postura firme e não temendo a escolta de outros países, o que mantém as perspectivas de alta intactas, alimentando as preocupações inflacionárias e limitando a recuperação do ouro.
Por outro lado, o índice do dólar abriu em baixa, apoiando o ouro, mas sua trajetória também permanece em tendência de recuperação, sem sinais claros de fraqueza. Assim, antes de o ouro ultrapassar novamente os 5200 dólares, ainda há pressão de ajuste.
No aspecto fundamental, segundo as declarações de Zhang Yaoxi, o apetite de risco pelo ouro está diminuindo, enquanto o movimento do petróleo, que domina as oscilações, aumenta as preocupações inflacionárias. Isso não só reduz as expectativas de corte de juros, como também fortalece o dólar, prejudicando o ouro, que perde sua característica de refúgio.

Atualmente, a expectativa de corte de juros pelo Fed diminuiu. Se a inflação continuar a subir junto com as expectativas, a expectativa de aumento de juros passará a dominar o mercado, o que pode manter o ouro em uma fase de oscilações contínuas ou de tendência de baixa.
No longo prazo, mesmo que a situação geopolítica permaneça tensa e a inflação continue a subir, é possível que, como entre 2020 e 2022, o preço do petróleo suba de zero para 129,4 dólares por barril, enquanto a inflação nos EUA sobe de 1,23% para 8%, com o Fed realizando sete aumentos de juros consecutivos, mantendo o ouro em uma faixa de cerca de 400 dólares, antes de iniciar uma fase de recuperação contínua.
Comparando com o período de julho de 2007 a agosto de 2008, quando o preço internacional do petróleo dobrou de 70 para 140 dólares por barril, durante a crise do subprime, o ouro também passou por ajustes e retomou a alta, continuando a tendência de alta.
Além disso, devido às questões de dívida e recessão nos EUA, mesmo que os juros subam, o impacto será limitado, tornando improvável uma política de aumento de juros desenfreada para vencer a inflação. Isso pode intensificar ainda mais o risco de estagflação. Os dados do Fed mostram que, no último ano, a taxa de crescimento da oferta de moeda M2 permaneceu em torno de 4%, indicando que a inflação provavelmente não aumentará como esperado. Assim, o ouro deve permanecer dentro de uma faixa ampla, sem reverter a tendência de alta.

Por outro lado, se a crise geopolítica terminar, o ouro voltará a refletir as expectativas de corte de juros, retomando a alta. Assim, sob o suporte de uma incerteza prolongada no cenário geopolítico, com compras contínuas por parte dos bancos centrais e a persistência do ciclo de corte de juros, todos os fatores negativos de curto prazo representam apenas pressões temporárias, e o ouro ainda mantém potencial de alta. As correções e quedas do primeiro semestre podem ser vistas como oportunidades de entrada.
Tecnicamente, no gráfico mensal, o ouro mostra fraqueza neste mês, mas ainda opera acima da média de maio e acima da linha de tendência de alta que foi rompida em janeiro, indicando que a perspectiva de alta ainda é válida. Se continuar a recuar neste mês, os suportes mais próximos estão na média de maio (4800) ou de outubro (4400), que podem atuar como pontos de suporte para uma nova fase de alta.
Por outro lado, se o preço fechar abaixo da linha de tendência em 4300, isso indicaria o fim do ciclo de alta, podendo o ouro cair para 3500 dólares ou até mais, chegando a 3000 dólares.
No gráfico diário, o ouro continua a recuar, operando abaixo das médias de curto prazo, da linha de tendência central e da média de 30 dias, com os vendedores dominando. A operação tende a ser de venda em altas, mas, após uma abertura em alta, o mercado oscila, e o indicador ZZ mostra sinais de que o recuo pode estar se estabilizando, sugerindo que o espaço para queda é limitado. Assim, o mercado buscará suportes para uma reversão, sendo as médias de 60 ou 100 dias boas oportunidades de entrada para novas compras.

O ouro: suporte próximo a 4955 ou 4870 dólares; resistência próxima a 5070 ou 5120 dólares.
A prata: suporte próximo a 78,30 ou 75,10 dólares; resistência próxima a 81,00 ou 83,00 dólares.
Nota:
Gold TD = (Preço do ouro internacional × Taxa de câmbio) / 31,1035
Variação de 1 dólar no ouro internacional aproximadamente equivale a 0,25 yuan em Gold TD (teórico).
Futuros de ouro nos EUA = preço à vista de Londres × (1 + taxa de swap de ouro × dias até o vencimento / 365)
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Revendo causas e efeitos históricos, interpretando o ambiente atual, projetando tendências futuras, seguindo princípios de previsão audaciosa e negociação cautelosa. --张尧浠
As opiniões e análises acima representam apenas o pensamento pessoal do autor, apenas para referência, não como base de negociação, opere por sua conta e risco.
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