Micron (MU) As ações caem apesar dos lucros sólidos — os principais analistas divergem sobre o que vem a seguir

Micron (MU) caiu 4,5% após o horário de fecho na quarta-feira, apesar de ter divulgado um forte segundo trimestre fiscal, à medida que os investidores reagiam ao aumento dos planos de despesa e a uma reação mais mista dos analistas ao outlook. A empresa registou lucros de 12,20 dólares por ação sobre receitas de 23,9 mil milhões de dólares, ambos muito acima das expectativas, mas a reação sugere que a valorização pode estar a começar a arrefecer.

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A procura por IA impulsiona resultados fortes

Os resultados da Micron mostraram claramente o quão forte está atualmente o ciclo da memória. As receitas quase triplicaram em relação ao ano anterior, enquanto as margens e o fluxo de caixa livre atingiram níveis recorde, impulsionados pela procura de IA e pela oferta restrita em todo o setor.

A gestão afirmou que a procura permanece forte, especialmente por memória de alta largura de banda, e que a oferta ainda está limitada. Na verdade, a empresa observou que alguns clientes não estão a conseguir toda a memória de que precisam, destacando o quão apertado está o mercado.

Mas nada disto foi uma surpresa. Os investidores já esperavam um trimestre forte, e o foco mudou agora de demanda atual para quanto tempo estas condições favoráveis podem durar.

Planos de despesa levantam novas questões

A mudança mais significativa no sentimento veio da perspetiva de investimento da Micron. A empresa agora espera que os gastos de capital do exercício fiscal de 2026 ultrapassem os 25 mil milhões de dólares e sinalizou um aumento ainda maior em 2027, à medida que constrói capacidade para atender à procura de IA.

É aqui que os investidores estão a ficar cautelosos. Embora os gastos sejam necessários para apoiar o crescimento a longo prazo, também levantam preocupações sobre quão sustentáveis são as margens atuais assim que a oferta começar a recuperar.

A gestão também sugeriu que o ambiente de oferta restrita de hoje não durará para sempre. Com o tempo, à medida que a capacidade entrar em funcionamento, espera-se que os ganhos de preços se normalizem — algo que o mercado já está a começar a considerar.

Principais analistas divididos sobre o próximo movimento da ação

• O principal analista Mark Li da Bernstein elevou o seu objetivo de preço para $510, citando a forte orientação da Micron e o contínuo impulso da IA.

• O analista Toshiya Hari da Goldman Sachs, com classificação de 5 estrelas, manteve uma recomendação de Compra, chamando ao aumento do CapEx uma “medida ofensiva” para captar mais quota de mercado em memória de IA.

• O analista Harsh Kumar da Piper Sandler reiterou uma classificação de Sobrepeso, dizendo que a retração pode ser uma oportunidade de compra, dado o aperto contínuo na oferta.

• No entanto, o analista Kinngai Chan da Summit Insights rebaixou a ação para Manter, alertando que os ganhos de preços podem desacelerar e que o desempenho superior da ação pode moderar-se na segunda metade do exercício fiscal de 2026.

Os resultados da Micron confirmam que o ciclo de memória impulsionado por IA permanece forte. Mas, com as expectativas já elevadas e os gastos a aumentar, os investidores começam a questionar quanto de potencial de valorização ainda resta.

A Micron é uma boa ação para comprar?

De acordo com o TipRanks, a Wall Street tem uma classificação de Compra Forte na ação da Micron, com base em 24 recomendações de Compra e duas de Manter. O objetivo médio de preço para os próximos 12 meses de 473 dólares indica um potencial de valorização de 2,44%.