"Industrial teeth" - o preço do volfrâmio dispara, o setor de volfrâmio em ações de metais não ferrosos apresenta desempenho forte

Fonte: Securities Times Network Autor: Zhao Liyun

Conhecido como “dente industrial”, o pequeno metal tungsténio está a passar por uma nova onda de valorização. Segundo dados da Shanghai Steel Union, no início de março de 2026, o preço do minério de tungsténio preto 65 subiu fortemente para 1,045,000 yuans/tonelada, um aumento de quase 128% em relação ao início de 2026 e um crescimento de 633% em relação ao início de 2025.

Com a subida dos preços das minas, no início de março, o preço do ferro de tungsténio 80 também aumentou para 1,43 milhões de yuans/tonelada, um aumento de 115% desde o início de 2026 e de 562% desde o início de 2025; o preço do APT subiu para 1,50 milhões de yuans/tonelada, um aumento de mais de 123% desde o início de 2026 e de 615% desde o início de 2025; o preço do pó de tungsténio subiu para 2.345 yuans/kg, um aumento de mais de 119% desde o início de 2026 e de 644% desde o início de 2025.

Devido ao contínuo aumento significativo dos preços do tungsténio, o setor de tungsténio das ações A-shares tem apresentado um desempenho forte.

Zhangyuan Tungsten, como uma das principais empresas com cadeia de produção completa de tungsténio na China, cobre todas as etapas desde a mineração, fundição até o processamento profundo, possuindo 4 minas com direitos de mineração, com reservas de tungsténio representando cerca de 5,33% do total nacional. Desde 2026, o preço das ações da empresa subiu significativamente, passando de aproximadamente 14,16 yuans por ação para um máximo de 48,42 yuans em meados de março, um aumento superior a 240%.

Como líder global na cadeia de produção integrada de tungsténio, a Xiamen Tungsten também viu suas ações subir de cerca de 40 yuans por ação no início do ano para um máximo de 81,56 yuans em meados de março, realizando uma duplicação em curto prazo.

Este aumento no preço do tungsténio é resultado de uma desconexão entre oferta e procura, políticas restritivas e uma ressonância de demandas estratégicas.

Wang Huimin, analista do departamento de aços e ligas de ferro da Shanghai Steel Union, analisou que atualmente a oferta de tungsténio apresenta uma contração rígida, com controle rigoroso da mineração doméstica, fiscalização severa de minas não conformes, além de fatores como restrições às exportações, fiscalização ambiental e de segurança, e retenção de estoques pelo mercado. Quanto à demanda, há um forte suporte no mercado, com ressonância de setores como energia renovável (fios de tungsténio para painéis solares), manufatura de alta precisão e defesa, levando a uma reavaliação do valor estratégico do tungsténio.

Sabe-se que, devido às suas altas temperaturas de fusão e alta densidade, o tungsténio é um material central para munições perfurantes, bicos de foguetes e outros produtos. Além disso, a penetração dos fios de tungsténio em energia solar ultrapassou 80%, e a demanda por materiais de alta qualidade no setor de semicondutores continua a crescer, mantendo o mercado de ferramentas de metal duro e produtos de tungsténio estável. Atualmente, a China responde por 83% da produção mundial de tungsténio, com vantagens de recursos evidentes.

“Para 2026, a expectativa de contração na oferta de tungsténio permanece inalterada, enquanto a demanda downstream ainda tem espaço para crescer. O suporte geral ao preço do tungsténio depende da liberação de novas capacidades de produção no exterior e do aumento real da demanda downstream”, afirmou Wang Huimin.

Relatório de pesquisa da Jianghai Securities acredita que, a curto prazo, devido à falta de aumento na oferta, à demanda contínua e ao baixo nível de estoques, o preço do pó de tungsténio ainda tem potencial para subir; no entanto, é preciso estar atento ao risco de realização de lucros devido ao aumento excessivo de curto prazo. A médio e longo prazo, a lacuna entre oferta e procura de tungsténio pode se ampliar ainda mais, tornando a alta dos preços uma nova norma.

A Huayuan Securities também analisou que, na oferta, o controle de segurança das minas e a fiscalização ambiental estão se tornando mais rigorosos, com maior intensidade de inspeções durante feriados e nas principais regiões produtoras, levando a uma redução na taxa de operação das minas de tungsténio domésticas. Quanto à demanda, com baixos estoques de matérias-primas em setores como ferramentas de metal duro e aço rápido, as empresas são forçadas a ajustar frequentemente os preços de venda de seus produtos, promovendo uma ligação entre toda a cadeia industrial e impulsionando a contínua valorização do tungsténio.