O Índice S&P 500 apresenta divergências crescentes em fevereiro, com estratégias defensivas e de dividendos a emergirem como vencedoras

K-LinePoet · 2026-03-19T00:57:48+00:00

Os mercados de ações globais tiveram um bom desempenho em fevereiro, com o índice BMI de mercados desenvolvidos S&P subindo 1,6% e o índice BMI de mercados emergentes subindo 2,5%. O mercado de ações americano enfrentou desafios, com o S&P 500 recuando ligeiramente 0,87%. As estratégias de alto dividend e defensivas tiveram um desempenho excelente, e o sentimento de investimento em inteligência artificial afetou a mudança na dinâmica do mercado.

K-LinePoet

2026-03-19 00:57:48

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Benedeck Voros

As ações globais tiveram um desempenho forte em fevereiro. O índice BMI de mercados desenvolvidos da S&P subiu 1,6% no mês, com 20 dos 25 mercados regionais que cobre apresentando ganhos, destacando-se a Coreia e Luxemburgo, com aumentos de 20% e 17%, respetivamente. O índice BMI de mercados emergentes da S&P teve um desempenho ainda melhor, subindo 2,5% em fevereiro, liderado pelo mercado tailandês com um aumento de 19%.

Para o mercado de ações dos EUA, fevereiro apresentou mais desafios: o índice S&P 500 Top 50 teve um desempenho fraco, com uma ligeira queda de 0,87%. Os setores tiveram desempenhos bastante diferenciados: o setor de utilidades, o melhor, subiu mais de 10%, enquanto o setor de bens de consumo não essenciais, o pior, caiu 5%.

Os fatores de estilo do S&P 500 tiveram desempenhos semelhantes em fevereiro ao de janeiro, com a maioria das estratégias de dividendos e defensivas continuando na liderança, enquanto estratégias de grande capitalização e crescimento ficaram relativamente atrás. Os fatores de alto dividendo, qualidade/valor/momentum (QVM) e baixa volatilidade foram os três principais fatores de estilo com melhor desempenho no índice S&P 500 em fevereiro.

O bom desempenho recente desses três fatores deve-se principalmente ao arrefecimento do entusiasmo do mercado de 2026 pela temática de investimento em inteligência artificial, que no ano passado impulsionou várias ações líderes a atingirem recordes históricos. Nesse contexto, fatores de estilo que reduzem o peso dessas ações líderes e focam em outras linhas de investimento apresentam maior vantagem.

(Autor é Diretor de Estratégia de Investimento em Índices da S&P Dow Jones Indices, traduzido por Zhao Zhonghao)

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