Relatório de Investigação Aprofundada do Mercado de Suínos Vivos: Preços Caem Abaixo dos Mínimos Históricos, Impasse e Saídas na Adversidade do Setor

Relatório de Pesquisa Profunda do Mercado de Suínos: Queda de Preços Abaixo do Fundo Histórico, Dilemas e Soluções na Era do Frio do Setor
Período da pesquisa: 19 de março de 2026
Região da pesquisa: principais regiões produtoras e empresas de criação de suínos de destaque no país
Fontes de dados: Ministério da Agricultura e Ruralidade, China Pig Farming Network, Boya Hexun, anúncios de empresas listadas, relatórios de corretoras

1. Resumo Central
   Em meados de março de 2026, o mercado doméstico de suínos enfrenta um “inverno” sem precedentes. Os preços dos suínos caíram abaixo de 10 yuan/kg, aproximando-se do fundo de quatro ciclos históricos anteriores (9,9-10,5 yuan/kg), e todo o setor está em perdas profundas. Apesar de os preços estarem em níveis históricos baixos, o aumento na escala de criação, a eficiência de produção (PSY/MSY) significativamente elevada e a maior resistência das principais empresas às perdas tornam o processo de redução de capacidade extremamente lento. O número de matrizes reprodutoras de alta capacidade caiu para 39,61 milhões, mas a melhora na eficiência de produção aumenta a pressão de oferta real. O governo já enviou sinais fortes, planejando reduzir ainda mais o limite de controle de matrizes reprodutoras para cerca de 36,5 milhões, marcando a transição do setor de “expansão de escala” para uma “competição de eficiência”.

2. Corpo da Pesquisa
   (1) Queda Profunda de Preços: Atingindo o Custo de Caixa, Setor em Guerra de Consumo de Capital
   Atualmente, os preços dos suínos ultrapassaram todos os limites de custo das operações de criação, levando o mercado a uma situação de “quanto mais vende, mais perde, e se não vender, perde ainda mais”.

Preços à vista e futuros em queda dupla
Até 18 de março, o preço médio à vista de suínos de três origens na China caiu para cerca de 10,29 yuan/kg, uma queda de quase 15% no ano. O contrato futuro de suínos de março de 2026 (2603) que está perto do vencimento caiu abaixo de 10 yuan, fechando em 9,57 yuan/kg, atingindo novos mínimos desde o início de sua negociação. Os preços atuais estão muito próximos dos fundos de ciclos anteriores de 2009, 2014, 2018 e 2021, na faixa de 9,9-10,5 yuan/kg.

Perdas crescentes no setor
Empresas líderes estão sofrendo: a Muyuan e a Wen’s, com vantagens de custo evidentes, mantiveram custos médios de criação entre 12 yuan/kg em janeiro e fevereiro de 2026. Mesmo as maiores empresas já apresentaram prejuízos operacionais em fevereiro (preço de venda de 11,59 yuan/kg), e a previsão é que as perdas em março se agravem para mais de 1 yuan/kg.

Pequenos e médios criadores sob pressão:
Segundo monitoramento da Boya Hexun, até a semana de 13 de março, o prejuízo médio por porca de criação própria aumentou para 283 yuan por cabeça. Considerando um peso de abate de 120 kg, o valor de uma porca é aproximadamente 1250 yuan, evidenciando perdas significativas.

Situação agravada por aumento nos custos de alimentação:
Recentemente, os preços de farelo de soja, milho e outros ingredientes de ração continuam a subir, elevando ainda mais os custos de criação e comprimindo o fluxo de caixa dos criadores.

(2) Lentidão na Redução de Capacidade: A Espada de Dois Gumes da Escala e a Revolução na Eficiência
Apesar de perdas já durarem mais de cinco meses, a velocidade de redução de capacidade está aquém das expectativas, devido às profundas mudanças na estrutura do setor.

Aumento na resistência à perda por parte de grandes empresas
Grandes criadores, com vantagens de financiamento e controle de custos, demonstram forte resiliência na fase de fundo do ciclo. Em 2025, 20 empresas listadas tiveram uma saída de 180 milhões de suínos, crescendo 20% em relação ao ano anterior, sem parar de expandir devido ao excesso de capacidade. Isso impede a implementação de mecanismos de ajuste de capacidade de mercado, levando a um impasse.

Aumento na eficiência de produção para compensar a redução de matrizes
Após a epidemia de peste suína africana, melhorias no sistema de controle de doenças elevaram a eficiência de produção:

PSY (número de leitões desmamados por porca por ano): de 16,1 em 2020 para 26,34 em 2026, aumento de mais de 60%.

MSY (número de suínos de abate por porca por ano): de 13,4 em 2019 para 23,93 em 2026, aumento de mais de 70%.
Assim, mesmo com a redução de matrizes reprodutoras, a maior eficiência de produção mantém a pressão de oferta de suínos de carne.

(3) A Reversão do Ciclo Ainda Requer Tempo: O “Último Quilômetro” do Reequilíbrio Oferta-Demanda
A maioria dos analistas acredita que a mudança de ciclo depende de uma redução substancial na oferta, o que ainda levará tempo.

Necessidade de redução de matrizes reprodutoras
Até o final de 2025, o número de matrizes reprodutoras de alta capacidade caiu para 39,61 milhões, abaixo da meta de 39 milhões estabelecida pelo Ministério da Agricultura. Contudo, devido à maior eficiência, a oferta real ainda é excessiva. Para equilibrar oferta e demanda, é necessário reduzir as matrizes para cerca de 36,5 milhões, uma redução adicional de quase 8%.

Pressão de oferta ainda elevada
Em março de 2026, as empresas monitoradas planejaram aumentar a saída de suínos em 17,63% em relação ao mês anterior, com regiões como Shanxi e Jilin apresentando aumentos de 40-60%. Após o feriado, a demanda tradicionalmente desacelera, as indústrias de abate enfrentam menor venda de carne fresca, e o armazenamento de produtos congelados aumenta, agravando a capacidade de absorção do mercado.

Futuros “curto fraco, longo forte”
O mercado de futuros já reflete essa expectativa: até 18 de março, o contrato LH2605 (curto prazo) estava a 10,57 yuan/kg, enquanto contratos de previsão para julho, setembro e novembro atingiam 11,82, 12,82 e 13,01 yuan/kg, respectivamente. Isso indica que, embora o mercado acredite que o fundo de ciclo seja difícil de evitar no curto prazo, há esperança de recuperação na demanda no terceiro e quarto trimestres, após a redução de capacidade.

(4) Estratégias do Setor: Políticas de Controle e uma “Guerra de Resistência” Empresarial
Diante do inverno histórico, tanto o setor quanto o governo adotaram medidas para mudar de uma postura passiva para uma ativa.

Estratégias empresariais: fluxo de caixa é prioridade, defesa rigorosa

Redução de custos e aumento de eficiência: empresas líderes como Muyuan continuam a otimizar a produção por meio de gestão fechada e automação, tentando reduzir a diferença entre custos e preços.

Preparação para uma guerra prolongada:
A maioria das empresas está preparada para uma resistência prolongada. Wen’s declarou estar “pronta para a baixa contínua dos preços”. Empresas como Tainong, Tianbang e Huatong estão encerrando ou reduzindo projetos de criação, redirecionando recursos para liquidez ou outros setores.

Consolidação do setor:
Empresas com fluxo de caixa forte estão adquirindo concorrentes, como Tainong adquirindo participação na Qiangdu, aumentando a concentração de mercado (TOP10 detêm 30%).

Políticas governamentais: restrições rígidas e incentivo à saída de capacidade
Redução do limite:
Em início de março de 2026, o Ministério da Agricultura realizou reunião especial, sinalizando forte controle, com planos de reduzir a meta de matrizes reprodutoras para cerca de 36,5 milhões e estabelecer um sistema de registro de capacidade, marcando uma mudança de orientação de “orientação suave” para “restrição rígida”.

Combate à “competição interna”:
A política mudou de “estabilizar produção e garantir oferta” para “controle integrado”, visando acelerar a saída de capacidade de alto custo e promover retorno a lucros razoáveis, evitando a competição predatória.

3. Conclusão e Perspectivas
   Este ciclo de suínos apresenta características diferentes de ciclos anteriores: embora os preços tenham atingido o fundo, o ciclo ainda não terminou.

No curto prazo (primeiro semestre de 2026), a pressão de excesso de oferta, combinada com aumento de custos de ração e sazonalidade de consumo, provavelmente manterá os preços baixos, prolongando as perdas do setor. Somente a contínua saída de capacidade de alto custo, impulsionada por perdas e pela rigorosa implementação das políticas, permitirá uma reequilíbrio doloroso de oferta e demanda.

Para os criadores, apostar na reversão do ciclo “apostando na recuperação de preços” é altamente arriscado; controlar custos, garantir fluxo de caixa e melhorar a eficiência de produção são as únicas formas de atravessar o inverno. Espera-se que, na segunda metade de 2026, com os efeitos da redução de capacidade se consolidando, os preços possam se recuperar, embora o aumento seja limitado devido à alta eficiência de produção, levando o setor a um novo normal de competição por estoque em um cenário de lucros mínimos.