'Espere por um Recuo': Investidor Diz que Ações da Micron Não Valem a Pena Perseguir Aqui

As expectativas estão elevadas à medida que a Micron (NASDAQ:MU) se prepara para divulgar os resultados do seu segundo trimestre fiscal de 2026 após o encerramento de hoje. O mercado prevê receitas de 19,5 mil milhões de dólares e lucros por ação de 8,85 dólares – números que representariam um aumento significativo em relação ao ano anterior. Para contextualizar, a Micron gerou apenas 8,05 mil milhões de dólares em receitas e 1,41 dólares por ação no segundo trimestre de 2025.

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Essas projeções elevadas são impulsionadas pelo papel da Micron como um facilitador chave na construção de IA, uma posição que se traduziu em forte impulso operacional. Como uma das poucas empresas capazes de fornecer a memória e armazenamento de alta qualidade necessários para cargas de trabalho avançadas de IA, a demanda pela empresa aumentou significativamente.

Esse impulso refletiu-se no desempenho das ações, com as ações MU subindo 63% no ano até agora e 360% nos últimos 12 meses.

Com esse cenário em mente, a questão principal é se outro resultado forte poderá prolongar a alta ou se as expectativas já superaram a realidade, deixando pouco espaço para valorização.

Um investidor, conhecido pelo pseudónimo The Techie, está menos convencido.

“A Micron Technology continua sendo uma vencedora a longo prazo, mas a relação risco-retorno atual é desfavorável”, afirma o investidor de 5 estrelas.

O investidor estará atento às orientações de margem bruta da empresa, que aumentaram de 38,4% há um ano para uma previsão de 68% no segundo trimestre fiscal. Ele chama isso de uma “expansão impressionante”, que tem sido o núcleo do atual ciclo de alta.

No entanto, a crescente concorrência da Samsung, que busca aumentar rapidamente suas vendas de memória de alta largura de banda, pode reduzir essas margens estelares. Para o Techie, a conclusão é que os “ganhos fáceis” já ficaram para trás, e os futuros aumentos dependerão de mudanças bem-sucedidas para produtos de memória de próxima geração ou de reduções de custos significativas.

O investidor não acredita que um mercado ganancioso ficará satisfeito apenas com um resultado de lucros superior às expectativas. Se a orientação do terceiro trimestre da Micron ficar igual ou abaixo do consenso – atualmente estimado em 23,8 mil milhões de dólares em receitas – as ações podem recuar entre 8% e 10%.

Tal queda pode convencer o Techie de que é o momento certo. Até lá, no entanto, o investidor prefere manter-se à margem.

“Espere por uma correção”, aconselha o Techie, que atribui às ações MU uma classificação de Manter (ou seja, Neutro). (Para acompanhar o histórico do Techie, clique aqui)

Wall Street, no entanto, não demonstra essa mesma paciência. As ações da Micron têm uma forte recomendação de Compra, apoiada por 25 classificações de Compra contra apenas uma de Manter. No entanto, o preço-alvo médio de 12 meses de 461,35 dólares sugere que a valorização já pode estar bastante precificada, apoiando a postura mais cautelosa do Techie. (Veja Previsão das ações MU)