VNQI vs. RWX: Qual ETF de Imóveis Internacionais Pertence à Sua Carteira?

Vanguard Global ex-U.S. Real Estate ETF (NASDAQ:VNQI) destaca-se pelos seus custos mais baixos e maior rendimento, enquanto o State Street SPDR Dow Jones International Real Estate ETF (NYSEMKT:RWX) oferece um portefólio mais concentrado de propriedades internacionais e um retorno recente de um ano mais elevado.

Tanto o VNQI como o RWX focam no setor imobiliário internacional, proporcionando exposição a uma vasta gama de empresas de imóveis fora dos Estados Unidos. Esta comparação analisa como estes dois fundos se comparam em custos, rendimento, desempenho e construção de portefólio para ajudar os investidores a entender as suas diferenças.

Visão geral (custos e dimensão)

O Beta mede a volatilidade do preço em relação ao S&P 500; o beta é calculado a partir de retornos mensais de cinco anos. O retorno de 1 ano representa o retorno total nos últimos 12 meses.

O VNQI cobra taxas mais baixas, com uma taxa de despesa aproximadamente um quinto da do RWX, e também paga um rendimento de dividendos mais elevado, o que pode atrair investidores focados em custos e rendimento.

Comparação de desempenho e risco

O que está dentro

O RWX acompanha o índice Dow Jones Global ex-U.S. Select Real Estate Securities, focando em empresas imobiliárias internacionais com 121 participações. Os principais nomes incluem Mitsui Fudosan Co Ltd (8801.T), Swiss Prime Site Reg (SIX: SPSN.SW) e Scentre Group (ASX: SCG.AX). Estas três participações representam cerca de 13% do portefólio, sendo que a maior posição — Mitsui Fudosan — corresponde a aproximadamente 8%. O fundo tem mais de 19 anos de histórico e oferece uma abordagem relativamente concentrada ao mercado imobiliário global.

O VNQI, por outro lado, abrange um universo muito mais amplo, com mais de 700 participações. As três maiores posições são Mitsubishi Estate Co Ltd (8802.T), Goodman Group (ASX: GMG.AX) e Mitsui Fudosan Co Ltd — com estas participações combinadas a representar cerca de 10% do seu portefólio. Investidores que procuram uma diversificação mais ampla podem achar a construção do portefólio do VNQI mais atraente.

Para mais orientações sobre investimento em ETFs, consulte o guia completo neste link.

O que isto significa para os investidores

Para investidores de retalho, a escolha entre o VNQI e o RWX acaba por depender do que estão a otimizar — e as diferenças aqui são suficientemente relevantes para fazer a diferença.

A diferença de taxas por si só é difícil de ignorar. A taxa de despesa do VNQI é cerca de um quinto da do RWX, o que significa que, ao longo do tempo, mais dos seus retornos permanecem no seu bolso. Com uma década ou mais, essa vantagem de custos pode acumular-se silenciosamente numa diferença significativa. Acrescente o rendimento de dividendos mais elevado do VNQI, e o argumento para investidores focados em rendimento torna-se ainda mais forte.

Dito isto, o RWX não fica atrás em méritos. A sua carteira mais concentrada — apenas 121 participações versus mais de 700 do VNQI — significa que cada posição tem um peso maior. Para investidores que desejam uma exposição direcionada a um conjunto mais reduzido de nomes imobiliários internacionais de alta convicção, essa abordagem focada tem o seu apelo.

É importante notar que o mercado imobiliário internacional, como um todo, enfrentou obstáculos nos últimos anos, incluindo pressões cambiais, crescimento económico mais lento em partes da Europa e Ásia, e o aumento das taxas de juro globais, que tendem a pressionar as avaliações de imóveis. Ambos os fundos operam nesse mesmo ambiente — mas a maior diversificação do VNQI oferece uma almofada adicional caso determinados mercados ou setores tenham um desempenho inferior.

Para a maioria dos investidores de longo prazo, conscientes dos custos, a combinação do VNQI de taxas mais baixas, rendimento mais elevado e maior diversificação torna-o a opção mais atraente entre estas duas alternativas de imóveis internacionais.