China International Capital Corporation: O espaço de redução de taxas da Reserva Federal é limitado num contexto de "estagflação parcial"

SmartContractAuditor · 2026-03-19T00:26:57+00:00

Relatório de pesquisa do CICC analisando a reunião de março do Fed, com taxas de juros mantidas inalteradas, sugerindo uma política cautelosa. Embora Powell tenha mencionado a resiliência económica, a situação real é complexa. Tarifas, políticas imigratórias e choques dos preços do petróleo enfrentam a economia dos EUA com "estagflação-like", com riscos de crédito emergentes. Espera-se que as taxas de juros se mantenham inalteradas na primeira metade do ano, com cortes de taxas adiados para a segunda metade, mas se os cortes forem uma resposta à deterioração económica, a preferência de risco do mercado será difícil de melhorar.

SmartContractAuditor

2026-03-19 00:26:57

Geração de resumo em curso

Odaily星球日报讯中金研报称，美联储在 3 月会议维持利率不变，符合市场预期。点阵图与经济预测显示通胀预期上修、降息空间收窄，整体政策取向偏谨慎。尽管鲍威尔认为油价冲击不确定性大、经济仍具韧性，但我们认为实际情况更为复杂。关税与移民政策已对供给形成约束，叠加油价冲击，美国经济正迈入“类滞胀”阶段。同时，私募信贷风险显现，金融条件或自发收紧。在此背景下，美联储短期内受制于通胀粘性，或继续按兵不动；中期随着需求走弱或金融风险升温，政策面临被动转向降息的压力。我们预计美联储上半年或维持利率不变，重启降息将推迟至下半年。但如果降息是对经济或金融环境变差的被动回应，也将难以提振市场风险偏好。(金十)

Ver original

Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.