O Banco Central dos EUA irá cortar as taxas de juro em 2026?

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Jerome Powell: Sem intenção de deixar o conselho do Fed até que a investigação do DOJ termine

A CEO da QI Research e estrategista-chefe Danielle DiMartino Booth discute as declarações do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, sobre a investigação criminal federal na ‘Making Money’.

O Federal Reserve na quarta-feira manteve as taxas de juros inalteradas, em meio a uma crescente incerteza sobre como a guerra no Irã afetará a economia e, por sua vez, a abordagem do banco central à política monetária, levantando questões sobre se ocorrerão cortes de taxas este ano.

O painel de política monetária do Fed, conhecido como Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), votou 11-1 para manter a taxa de fundos federais de referência inalterada, numa faixa de 3,5% a 3,75%. Foi a segunda reunião consecutiva com taxas mantidas estáveis após três cortes sucessivos de 25 pontos-base em setembro, outubro e dezembro do ano passado.

Os formuladores de políticas divulgaram um resumo das projeções econômicas (SEP), que mostrou que a projeção mediana para as taxas de juros prevê apenas um corte de 25 pontos-base no restante deste ano, seguido por um único corte desse tamanho em 2027.

“Em nosso SEP, os participantes do FOMC anotaram suas avaliações individuais de um caminho adequado para a taxa de fundos federais sob o cenário que cada participante julga ser o mais provável para a economia”, disse o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell. “O participante mediano projeta que o nível adequado da taxa de fundos federais será de 3,4% no final deste ano e 3,1% no final do próximo, sem alterações em relação a dezembro.”

FEDERAL RESERVE MANTÉM TAXAS DE JUROS ESTÁVEIS

O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, afirmou que uma redução na taxa de juros neste ano dependerá do progresso no controle da inflação e de outros dados econômicos. (Brendan Smialowski/AFP via Getty Images)

“Como é sempre o caso, essas previsões individuais estão sujeitas a incertezas e não representam um plano ou decisão do comitê”, acrescentou Powell.

Durante a conferência de imprensa pós-anúncio, Powell foi questionado sobre o que os oficiais estão vendo que os levou a projetar um corte, apesar das previsões mais altas para a inflação e projeções inalteradas para a taxa de desemprego e crescimento econômico.

A SEP mostrou que os formuladores de políticas projetaram que o índice de despesas de consumo pessoal (PCE) – o indicador de inflação preferido do Fed – será de 2,7% no final deste ano, bem acima da meta de 2% do banco central. Isso aumentou em relação a 2,4% na projeção anterior do Fed em dezembro.

O PCE núcleo, que exclui medidas voláteis de alimentos e energia, também foi revisado para cima, para 2,7% no final deste ano. A projeção anterior era de 2,5%.

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“São 19 pessoas, e, portanto, 19 razões, 19 submissões individuais”, disse Powell. “Se você notar, a mediana não mudou, mas houve uma movimentação significativa em direção a menos cortes por parte das pessoas, então quatro ou cinco passaram de dois cortes para um.”

“Basicamente, a previsão é que faremos algum progresso na inflação, não tanto quanto esperávamos, mas algum progresso”, disse Powell. “Deve acontecer à medida que começarmos a ver, no meio do ano, progresso na implementação de tarifas e na redução da inflação tarifária. Devemos ver isso.”

“E você sabe, a previsão de taxa está condicionada ao desempenho da economia, então, se não vermos esse progresso, você não verá o corte de taxa”, explicou.

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O mercado respondeu à projeção do Fed reduzindo as expectativas em relação aos cortes de juros neste ano, que anteriormente se esperava começarem já em junho.

A ferramenta CME FedWatch mostrou uma probabilidade de 89,2% de que as taxas permaneçam no nível atual após a reunião de junho do Fed, em decorrência do anúncio de hoje. Isso aumentou de 79,5% ontem, 62,8% há uma semana e 37,8% no mês passado – enquanto a ferramenta também agora indica uma chance de 3,8% de aumento de 25 pontos-base em junho, contra zero há um mês.

O mercado agora considera mais provável do que improvável que o Fed mantenha as taxas inalteradas até o final deste ano.

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A ferramenta CME FedWatch mostra uma chance de 51,3% de que as taxas estejam na faixa atual após a reunião de dezembro do Fed – contra 23,5% há uma semana e 4,9% no mês passado.

As probabilidades para dezembro indicam uma chance de 35,7% de uma redução de 25 pontos-base até lá, enquanto as chances de um segundo corte entre agora e então caíram para 9,5%, de 32,5% há um mês.