Como se vê o rebound de hoje? Algumas boas direções do mercado recentemente

O índice hoje apresentou uma tendência oposta à de ontem, ontem abriu em alta e caiu ao longo do dia, hoje atingiu o fundo e recupertou. Até o fechamento, o índice Shanghai subiu 0,32%, o Shenzhen Composto subiu 1,05%, e o índice de inovação (创业板指) subiu 2,02%. [淘股吧]
As ações nas duas bolsas tiveram mais altas do que baixas, com mais de 3500 ações em alta; o volume total de negociação foi de 2,03 trilhões de yuans, uma redução de 173,6 bilhões em relação ao dia anterior, com saída líquida de fundos internos de 4,837 bilhões de yuans, e a mediana de variação foi de 0,8%.
Neste mês, em 13 dias de negociação, o mercado teve 8 dias de baixa e 5 de alta, e o índice geral do Shanghai caiu 2,4%. No entanto, o Shenzhen e o创业板 continuam com desempenho forte, o padrão do Shenzhen não foi muito prejudicado, e o创业板, após subir hoje, voltou a ficar acima de todas as médias móveis. Pelas tendências do índice, ainda é recomendável participar mais das ações do Shenzhen e do创业板.
Porém, a recuperação de hoje foi acompanhada de uma redução significativa no volume, indicando que o mercado ainda está em tendência de baixa no curto prazo, além de incertezas externas, como a situação no Irã, o que torna o cenário pouco otimista. A recuperação de hoje deve ser vista apenas como um movimento de alívio temporário.
No curto prazo, o índice precisa estabilizar acima da média de 60 dias, e uma vela de alta com volume expressivo é necessária para confirmar uma quebra das linhas de resistência. Antes de ocorrer essa confirmação, é prudente manter uma postura conservadora, preferindo observar o mercado e esperar por confirmações. Quanto às operações, recomenda-se manter posições leves, especialmente para quem sofreu perdas maiores neste mês, permanecendo na posição de espera.
Ontem, o mercado caiu de forma generalizada, reforçando a importância de evitar negociações frequentes em condições de incerteza e baixa probabilidade de sucesso, evitando comprar na alta e vender na baixa. Quando ações que se possui caem, é arriscado tentar comprar ações fortes na esperança de recuperação, pois isso pode levar a perdas difíceis de suportar.
Hoje, acompanhando a recuperação do mercado, minhas três ações tiveram quase 5% de alta.
A estratégia central recente continua sendo focar na direção do GTC (GPU Technology Conference) de Jensen Huang.
Hoje, Alibaba e Baidu se juntaram às gigantes de tecnologia como Google e Tencent na escalada de preços, acelerando a monetização dos serviços de IA.
O site oficial da Alibaba Cloud anunciou que, a partir de 18 de abril, devido ao aumento da demanda global por IA e ao aumento dos custos da cadeia de suprimentos, os preços de produtos de computação de IA e armazenamento serão ajustados, com aumentos de até 34%. Essa mudança inclui um aumento de 5% a 34% nos preços de cartões de computação como o Pengcheng Zhenwu 810E, e um aumento de 30% nos produtos de armazenamento de arquivos CPFS (versão inteligente).
A Baidu Cloud também aumentará seus preços a partir de 18 de abril, com aumentos de aproximadamente 5% a 30% em produtos relacionados à computação de IA; armazenamento de arquivos paralelo também subirá cerca de 30%. A justificativa é semelhante à da Alibaba Cloud, devido à demanda contínua por capacidade de computação e ao aumento significativo nos custos de hardware e infraestrutura básica.
Na semana passada, a Tencent anunciou que o preço do seu modelo básico “Hun Yuan” na plataforma de inteligência artificial foi aumentado mais de quatro vezes; também começou a cobrar por modelos de terceiros hospedados na nuvem, como Zhipu AI e Moonshade, encerrando o período de testes gratuitos. Além disso, o Google anunciou planos de aumentar os preços de seus serviços relacionados.
Recentemente, o que mais temos visto são tokens — a lógica de tokens impulsionada por aplicações de IA, que ainda não foi totalmente explorada, mas apenas começando.
O CEO da Alibaba, Wu Yongming, afirmou internamente que o AI Agent depende fortemente de tokens e que, no futuro, haverá uma “explosão de demanda”.
Jensen Huang destacou em seu discurso que a correlação entre tokens e receita de empresas de IA está se tornando cada vez mais clara — quanto mais capacidade de computação uma empresa consegue, mais tokens ela pode gerar, aumentando sua receita e alimentando uma IA mais inteligente.
Huang até sugeriu que, no futuro, no mercado de trabalho do Vale do Silício, tokens podem se tornar parte do pacote salarial dos engenheiros, com “quota de tokens ao ingressar”, tornando-se um novo tópico de recrutamento.
Na GTC, Jensen Huang previu que a plataforma Blackwell e Rubin terão pedidos de compra de 500 bilhões de dólares até 2026. E, nesta GTC, ele estabeleceu uma nova meta para o próximo ano, de que esse valor dobrará para mais de 1 trilhão de dólares.
Para sustentar esse crescimento de um trilhão, Huang propôs uma nova narrativa para a Nvidia — de centros de dados a fábricas de tokens. Ele acredita que, no futuro, toda empresa de IA e provedores de nuvem devem usar a eficiência das fábricas de tokens como principal indicador de desempenho.
Tokens também se tornarão uma nova “commodities” e serão reprecificados com base na taxa de throughput e na velocidade de interação. Na GTC, a Nvidia lançou a Vera Rubin, composta por 7 novos chips, 5 sistemas em rack e 1 supercomputador.
72 GPUs interconectadas via NVLink aceleram o pré-carregamento (Prefill) e garantem a velocidade de resposta na geração de tokens (KV Cache). A nova Vera CPU atua como “coordenador”, gerenciando tarefas de controle e liberando GPUs. Foi redesenhada uma rede de armazenamento otimizada para fluxos de dados de IA, com o switch CPO Spectrum-X, que integra o motor óptico e o chip de switch, sendo o primeiro switch Ethernet óptico encapsulado do mundo, eliminando a necessidade de módulos removíveis tradicionais.
A Vera Rubin começará a ser entregue no segundo semestre de 2026, com vantagens de inferência até 5 vezes mais rápidas que a geração anterior Blackwell Ultra, além de reduzir o custo de tokens em 10 vezes, usando apenas 1/4 do GPU em modelos MoE.
Além da Vera Rubin, a Nvidia também anunciou a próxima geração de arquiteturas de GPU, Vera Rubin Ultra (prevista para 2028) e Feynman. Resumidamente, empilhamento 3D, integração LPU, armazenamento heterogêneo, CPO (co-packaged optics) e interconexão de cobre são as principais tecnologias futuras da Nvidia.
Isso também favorece o desenvolvimento de hardware de computação doméstica na China e setores de alto crescimento no primeiro trimestre, como armazenamento, PCB, capacidade de IA, materiais de dispositivos e testes de encapsulamento.
Outro ponto importante é a colaboração entre armazenamento de energia e computação elétrica, com planos futuros de centros de dados verdes, onde o armazenamento de energia pode se tornar a principal fonte de energia. A indústria de IA está se movendo para uma infraestrutura de colaboração entre computação e energia, com foco em redes de capacidade de processamento e segurança energética.
Além disso, o novo material de placa de cobre de próxima geração (CCL) M10 impulsionará uma nova rodada de atualização dos PCB de servidores de IA.
Outro fator é o aumento do preço do petróleo, que impacta a economia. Historicamente, grandes aumentos no preço do petróleo em 1979, 2004, 2010 e 2022 tiveram efeitos claros na inflação, especialmente no PPI (índice de preços ao produtor) e no CPI (índice de preços ao consumidor dos EUA). Os dois principais efeitos positivos para nós são o aumento das exportações e o fortalecimento das commodities.
Outras informações importantes:

1. Um modelo gratuito chamado Hunter Alpha apareceu em 11 de março na plataforma OpenRouter, sem informações de desenvolvedor, posteriormente chamado de “modelo invisível”. Nos testes, o Hunter Alpha se autodenominou “modelo de IA chinês treinado principalmente em chinês”, com dados de treinamento até maio do ano passado, alinhando-se ao relatório do chatbot DeepSeek, que indica que a data de corte do conhecimento é a mesma. Isso gerou especulações de que startups chinesas de IA, como DeepSeek, podem estar testando silenciosamente uma próxima geração de sistemas.
   Porém, ao serem questionados sobre o desenvolvedor, Hunter Alpha se recusou a revelar informações. Sua página descreve-o como um modelo com 1 trilhão de parâmetros, com janela de contexto de até 1 milhão de tokens, compatível com as expectativas da mídia chinesa para o próximo modelo V4 da DeepSeek, que se especula possa ser lançado em abril. Na semana passada, o volume semanal de chamadas a grandes modelos de IA na China atingiu 4,69 trilhões de tokens, aumento de 11,83% em uma semana; nos EUA, foi de 3,294 trilhões, queda de 9,33%. A China superou os EUA em chamadas semanais por duas semanas consecutivas.
2. Fontes informaram que órgãos chineses aprovaram várias empresas locais para adquirir chips de IA H200 da Nvidia. Jensen Huang afirmou, em 17 de março, na Califórnia, que a Nvidia obteve licença de venda do H200 para “muitos clientes chineses” e que a produção está sendo “reiniciada”. Ele destacou que a situação melhorou significativamente em relação às semanas anteriores, com a cadeia de suprimentos sendo reativada.
3. A Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma lançou uma nova rodada de 13 projetos de investimento estrangeiro de grande porte, totalizando 13,4 bilhões de dólares. Os principais setores incluem manufatura, como eletrônicos, produtos químicos, automóveis e máquinas elétricas, promovendo o desenvolvimento de clusters industriais. Além disso, o apoio ao setor de serviços foi ampliado, incluindo pela primeira vez projetos de logística, e continuando a apoiar centros de pesquisa em biomedicina e a integração de serviços modernos e manufatura avançada. Até agora, esses projetos já investiram um total de 108 bilhões de dólares.
4. O Premier afirmou que os principais trabalhos deste ano incluem aprofundar a construção de um mercado unificado nacional e acelerar o desenvolvimento de uma nova geração de manufatura inteligente.
5. A China National Petroleum Corporation manterá, neste ano, os preços contratuais de gás, para aliviar o impacto do aumento dos preços globais de energia devido ao conflito no Oriente Médio. A empresa continuará usando o limite de preço do ano passado, apoiando o desenvolvimento de longo prazo do setor de gás natural doméstico. Com estoques elevados devido à demanda fraca do ano passado, a China está preparada para lidar com possíveis interrupções de fornecimento causadas pela guerra. Apesar da suspensão do fornecimento de gás liquefeito do Qatar devido ao conflito, sua participação no consumo chinês é de apenas cerca de 6%.
6. O presidente dos EUA, Donald Trump, adiou sua visita à China. O Ministério das Relações Exteriores afirmou na quarta-feira que China e EUA manterão comunicação contínua sobre o assunto. Trump originalmente planejava visitar a China de 31 de março a 2 de abril para revitalizar as relações bilaterais e estender o acordo de trégua comercial. Ele disse na segunda-feira, na Casa Branca, que a visita será adiada cerca de um mês, pois precisa focar na crise no Oriente Médio. Ele mencionou que a visita ocorrerá “em cerca de cinco ou seis semanas”, sem uma data específica.
7. Com a contínua tensão nas relações China-Japão e sem sinais de melhora, o número de turistas chineses no Japão caiu 45,2% em fevereiro em relação ao ano anterior, marcando o terceiro mês consecutivo de queda. Dados do Ministério do Turismo indicam que, em fevereiro, o número de visitantes da China continental foi de 396.400 pessoas.
8. O governo sul-coreano enviou uma equipe de pesquisa interministerial à China para estudar tecnologias e políticas avançadas de condução autônoma. É a primeira vez que o governo da Coreia do Sul envia uma equipe de pesquisa interministerial para países líderes em tecnologia, com o objetivo de fortalecer a competitividade da indústria de condução autônoma.
9. A reunião do Federal Reserve nesta noite, a segunda última sob a presidência de Powell, é especialmente observada devido à alta incerteza provocada pelo conflito no Oriente Médio. As últimas previsões do mercado de futuros de taxas de juros indicam que a probabilidade de o FOMC cortar juros nesta reunião é quase zero — a faixa de taxa de juros dos fundos federais deve permanecer entre 3,5% e 3,75%, sem cortes previstos no curto prazo.
10. O primeiro centro de cuidado inteligente com robôs de assistência à terceira idade no mundo foi oficialmente inaugurado em Yizhuang, Pequim. O centro ocupa cerca de 1100 m², com uma cozinha totalmente automatizada. Na área de cuidados, há robôs de massagem e moxabustão, exoesqueletos para reabilitação, além de robôs de xadrez e de fazer chá, tornando o ambiente divertido. O espaço de amostra para idosos inclui cadeiras de rodas inteligentes, robôs de companhia e uma área de obstáculos para cães robóticos, proporcionando uma experiência imersiva na tecnologia.
11. Com a tensão geopolítica, Hong Kong, com sua ausência de controle de câmbio, a taxa de câmbio vinculada ao dólar de Hong Kong, o sistema de common law e o respaldo da China continental, tem se tornado uma rota de refúgio para capitais do Oriente Médio. Observadores do setor financeiro apontam que a instabilidade na política do Oriente Médio leva investidores a reavaliar seus ativos na região, impulsionando fluxos de capital para centros financeiros neutros na Ásia, como Hong Kong e Cingapura. Hong Kong pode se beneficiar ao absorver parte da fuga de capitais e talentos do Oriente Médio, favorecendo o desenvolvimento de gestão de fortunas e o mercado de títulos.
    No cenário internacional, crise e oportunidade coexistem. Os impactos de conflitos e instabilidade na ordem global podem interromper o ritmo de desenvolvimento, mas também podem gerar novas possibilidades, oferecendo oportunidades para superar obstáculos e reconstruir vantagens.