Aqui está a minha Recomendação Principal de Ações de IA Durante Esta Correção de Mercado

Com o mercado a experimentar uma recente retracção, muitos investidores provavelmente estão a vasculhar as suas listas de observação em busca de ações de alta qualidade a um preço descontado. E embora várias grandes empresas de tecnologia tenham sofrido recentemente devido a preocupações com gastos massivos em infraestruturas, uma empresa destaca-se como uma oportunidade especialmente atraente: Alphabet (GOOG 1,00%)(GOOGL 1,00%).

As ações do gigante da pesquisa arrefeceram, negociando abaixo do seu recente máximo histórico de cerca de $350, para cerca de $306 nesta altura. Mas, apesar do descanso recente da ação de crescimento, o negócio subjacente está a desempenhar-se de forma excecional.

A empresa está a beneficiar da inteligência artificial (IA) tanto de forma direta, através do sua negócio de nuvem empresarial, como indiretamente, através do seu vasto ecossistema de consumo. Para investidores à procura de uma ação de IA resiliente para comprar hoje, aqui está o motivo pelo qual a Alphabet é a minha principal escolha.

Fonte da imagem: Getty Images.

Um negócio de nuvem em rápido crescimento e altamente lucrativo

Quando os investidores pensam na Alphabet, muitas vezes pensam em publicidade digital. Mas o negócio de computação em nuvem da empresa, Google Cloud, está rapidamente a tornar-se a estrela do espetáculo.

Destacando o momentum subjacente da empresa, a receita do quarto trimestre da Alphabet aumentou 18% ano após ano, atingindo $113,8 mil milhões. Impulsionando esta aceleração da receita, houve um aumento impressionante de 48% ano após ano na receita do Google Cloud, para $17,7 mil milhões.

Ainda mais, esta receita de nuvem está a fluir de forma positiva para o resultado final da Alphabet.

O lucro operacional do Google Cloud mais do que duplicou, ano após ano, atingindo $5,3 mil milhões. Além disso, a margem operacional do segmento expandiu-se de 17,5% no trimestre do ano passado para 30,1% no quarto trimestre. Esta expansão da margem do segmento sugere que o Google Cloud finalmente atingiu a escala necessária para impulsionar de forma significativa os lucros consolidados da Alphabet, em vez de apenas subsidiar a sua receita.

E esse momentum é bem suportado pelo crescimento do backlog. Aproveitando a previsibilidade única da sua procura empresarial, o Google Cloud terminou 2025 com um backlog massivo de $240 mil milhões — um aumento de 55% em relação ao trimestre anterior.

Para contextualizar o crescimento extraordinário do segmento — especialmente com clientes maiores — o CEO Sundar Pichai afirmou durante a chamada de resultados do quarto trimestre da Alphabet que “O número de negócios acima de $1 mil milhão em 2025 superou os três anos anteriores combinados.”

Eficiências em todo o ecossistema de IA

Para além dos contratos de nuvem empresarial, a Alphabet está a integrar ativamente a IA nos produtos que bilhões de consumidores usam todos os dias. A IA está a melhorar produtos em toda a atividade principal de pesquisa da Alphabet, YouTube e Google Workspace.

Dito isto, a transição para um mundo orientado por IA é incrivelmente dispendiosa.

Os gastos de capital da Alphabet, ou seja, os investimentos em ativos físicos como centros de dados e servidores, totalizaram $91,4 mil milhões em 2025. E a gestão espera que os gastos de capital em 2026 fiquem na faixa de $175 mil milhões a $185 mil milhões.

Um aumento de despesa desta magnitude pode deixar os investidores nervosos quanto ao fluxo de caixa livre futuro da empresa, ou seja, o fluxo de caixa operacional menos os gastos de capital.

Mas a Alphabet está a tornar-se mais inteligente na forma como implementa esta tecnologia. A empresa está a utilizar ativamente a IA para melhorar a eficiência de engenharia da sua própria força de trabalho, e está sempre à procura de formas de aumentar a eficiência nos seus centros de dados.

“Conseguimos reduzir os custos unitários de serviço do Gemini em 78% ao longo de 2025 através de otimizações de modelos, melhorias na eficiência e na utilização”, explicou Pichai durante a chamada.

Preços realistas, não perfeição

Claro que há uma razão para a ação ter recuado recentemente. A Wall Street está preocupada que os pesados investimentos em IA possam pesar nas margens de lucro a curto prazo.

Mas, ao preço atual, o mercado parece estar a refletir mais do que esses riscos. Nesta altura, a Alphabet negocia a um rácio preço/lucro de cerca de 28 — não é uma avaliação barata, mas certamente uma avaliação atraente, dado o momentum recente do negócio da Alphabet.

Dito isto, existem cenários em que a ação pode não correr bem daqui para frente. O maior risco é que os seus principais investimentos em computação em nuvem não proporcionem retornos adequados. Mas outro risco importante é a forte dependência da empresa na publicidade — algo que pode sofrer em um ambiente macroeconómico fraco.

No final, contudo, acredito que a Alphabet oferece um dos perfis de risco-recompensa mais equilibrados entre as ações de IA atualmente. A empresa tem um negócio diversificado, com forte fluxo de caixa, e um segmento de nuvem que está a acelerar rapidamente.

Se estiver a pensar em aproveitar a queda, acho que este é um ótimo momento para começar. Claro que isso não significa que este seja o fundo. As ações podem cair ainda mais. Mas acredito que a ação terá um bom desempenho a longo prazo a partir daqui.