Tensão entre EUA e Irão intensifica-se, índices de ações da Ásia-Pacífico caem generalizadamente, índice SET da Tailândia desploma 4.04%

Southern Finance Reporter Hu Huiyin reports

O impacto do conflito entre os EUA e o Irã continua a ser sentido. Na segunda-feira, 2 de março, durante o horário de negociação na Ásia-Pacífico, a maioria dos índices acionistas da região caiu.

No dia 2 de março, o índice MSCI Ásia-Pacífico caiu 1,65%. No geral, as ações de defesa aumentaram, as ações de aviação caíram, as ações de energia subiram, as criptomoedas continuaram a cair, e atualmente o ouro destaca-se como refúgio seguro.

Nesse dia, o índice S&P/ASX200 da Austrália foi o único índice da Ásia-Pacífico a registrar alta, com um aumento de 0,03%, fechando em 9200,9 pontos.

Outros índices da região apresentaram quedas variadas. No mercado japonês, o índice Nikkei 225 caiu 1,35% ou 793,03 pontos, fechando em 58057,24 pontos. No Sudeste Asiático, a Tailândia liderou as perdas, com o índice SET caindo 4,04%, para 1466,51 pontos; o índice Straits Times de Singapura caiu 2,09%, para 4890,86 pontos; o índice composto da Indonésia caiu 2,66%, fechando em 8016,83 pontos; o índice de Ho Chi Minh, no Vietnã, caiu 1,56%, para 1851,09 pontos; o índice Manila, nas Filipinas, subiu 2,79%, para 6426,83 pontos; e o índice de Kuala Lumpur, na Malásia, caiu 0,96%, para 1700,21 pontos. Além disso, o mercado de ações da Coreia do Sul está fechado devido ao feriado.

Professora de Gestão e Prática na ESCP Business School em Lyon, Li Huihui afirmou à reportagem do 21st Century Business Herald que o mercado da Ásia-Pacífico caiu drasticamente, e embora o motivo aparente seja a escalada do conflito entre EUA e Irã, a lógica mais profunda é que o capital global está reavaliando urgentemente o risco de estagflação. Qualquer movimento na situação do Oriente Médio ameaça diretamente o Estreito de Hormuz, uma rota energética global crucial; na interpretação do mercado de capitais, isso representa não apenas uma crise geopolítica, mas também um risco mortal de retorno da inflação.

As ações do Japão e Coreia podem manter alta volatilidade

No dia 2, o índice Nikkei caiu mais de 1500 pontos na manhã, mas a queda se reduziu posteriormente, voltando a menos de 1000 pontos de queda.

Li Huihui acredita que isso se deve principalmente à venda programada de fundos quantitativos e ao fechamento de lucros anteriores, que criaram um efeito de ressonância, levando a uma queda acentuada do mercado. O índice japonês já estava relativamente alto, com uso de alavancagem elevado, e quando um evento externo inesperado ocorre, a saída de capitais estrangeiros e a pressão de fechamento de posições aumentam rapidamente, causando uma queda em cascata. Depois, a queda se estabilizou, indicando que há fundos locais de longo prazo ou de natureza semelhante a uma “banca estatal” entrando para estabilizar o mercado, vendo a queda como uma oportunidade de venda excessiva de curto prazo, e começando a comprar aos poucos.

“A grande queda do índice Nikkei na manhã foi devido à dependência de 90% do petróleo do Japão das importações do Oriente Médio, e o conflito entre EUA e Irã impacta diretamente sua segurança energética, além de elevar as expectativas de inflação, prejudicando os lucros das empresas”, afirmou Xiang Haoyu, pesquisador do Instituto de Assuntos Internacionais da China, à reportagem do 21st Century Business Herald. A recuperação subsequente para menos de 1000 pontos de queda ocorreu principalmente porque os EUA emitiram sinais de contenção, e após a liberação do pânico, os fundos começaram a se posicionar em setores defensivos como energia e defesa, além de a política do Banco do Japão estar relativamente estável, formando uma recuperação técnica. O mercado de ações da Coreia do Sul está fechado hoje devido ao feriado, mas após reabrir, pode registrar uma recuperação, embora sua economia dependa menos do Oriente Médio e tenha uma política de estímulo interno mais forte, o que pode tornar a queda mais moderada.

Ele acredita que o índice Nikkei continuará a oscilar no curto prazo. Se o conflito não se intensificar, os setores de energia e de fundos de proteção irão sustentar uma recuperação gradual, mas se a situação piorar, o aumento dos custos de importação de energia continuará a pressionar o mercado.

Para o futuro, Li Huihui acredita que alta volatilidade pode se tornar a norma para os mercados do Japão e Coreia. “Ambos são economias exportadoras altamente dependentes de energia, com uma estrutura de exportação ‘com duas cabeças fora’, e se o conflito entre EUA e Irã elevar a média dos preços globais de energia por um longo período, as condições comerciais desses países se deteriorarão rapidamente, aumentando a pressão inflacionária importada. No curto prazo, o mercado pode precisar mudar de foco, deixando de lado setores como semicondutores e tecnologia de crescimento, e migrando para setores defensivos como proteção contra a inflação e ações de alto dividendo.”

Índices do Sudeste Asiático lideram as perdas

Entre os mercados da Ásia-Pacífico, o Sudeste Asiático sofreu perdas mais acentuadas.

Wang Xin Jie, chefe de estratégia de investimento do Wealth Solutions da Standard Chartered na China, afirmou ao 21st Century Business Herald que, em comparação com o mercado japonês, o mercado do Sudeste Asiático é mais sensível às mudanças na confiança dos investidores. A deterioração do sentimento global de investimento, provocada pela situação no Oriente Médio, tem causado uma pressão de ajuste mais forte nesses mercados emergentes.

Li Huihui acrescenta que a forte queda do Sudeste Asiático nesta rodada se deve à sua estrutura de balanço de pagamentos e inflação frágeis, que se tornaram evidentes sob o impacto externo. as Filipinas lideraram as perdas, principalmente porque a composição do CPI inclui uma alta proporção de alimentos e transporte (ou seja, energia), e há preocupações de que um aumento significativo nos preços de energia impulsione rapidamente a inflação do país, forçando o banco central a adotar políticas de aperto mais agressivas, o que pode restringir ainda mais o fraco crescimento econômico. Tailândia e Indonésia enfrentam lógica semelhante. A economia tailandesa depende fortemente da recuperação do turismo, e o aumento dos custos de aviação e o aumento do sentimento de proteção geopolítica irão reduzir a disposição dos turistas internacionais. A Indonésia, embora tenha vantagem na exportação de commodities, pode atuar como um hedge parcial, mas sob o forte sentimento de busca por refúgio, a pressão de saída de capitais locais ainda é significativa. Cingapura, como centro financeiro e de fluxo de capitais na Ásia, reflete uma grande reavaliação do mercado, com ajustes mais profundos. Quando a liquidez externa se restringe, esses mercados emergentes altamente dependentes de capital estrangeiro tendem a ser os mais afetados, sofrendo pressões mais intensas.

E o futuro dos mercados da Ásia-Pacífico?

“No curto prazo, os mercados da Ásia-Pacífico continuarão em fase de oscilações e ajustes, sendo o conflito entre EUA e Irã o principal fator,” afirmou Xiang Haoyu. “Se ambos os lados emitirem sinais de contenção, os preços do petróleo caírem e o sentimento de proteção diminuir, o mercado poderá experimentar uma recuperação técnica, especialmente aqueles com baixa dependência de energia e alta proporção de consumo interno. Se o conflito se prolongar, com o Estreito de Hormuz sob bloqueio contínuo, os preços do petróleo permanecerem elevados, isso elevará as expectativas de inflação global, levando os bancos centrais a adiar cortes de juros, e os mercados da Ásia-Pacífico, especialmente Japão, Coreia e países do Sudeste Asiático, enfrentarão uma pressão contínua de ajuste.”

Xiang Haoyu acrescenta que, a médio e longo prazo, a diferenciação entre os mercados da Ásia-Pacífico se intensificará. Países como Austrália, que exportam recursos, se beneficiarão do aumento dos preços das commodities, apresentando desempenho relativamente resistente, enquanto mercados altamente dependentes de energia do Oriente Médio e com alta participação de capitais estrangeiros podem experimentar ciclos de ajuste mais longos.

Wang Xin Jie também afirma que, no curto prazo, a incerteza na situação do Oriente Médio dificultará a mudança no padrão de oscilações globais e da Ásia-Pacífico. “Mas olhando para o futuro, à medida que a tendência de retorno do dólar desacelerar, combinada com o efeito de valuation descontado dos mercados da Ásia-Pacífico, após a recuperação do apetite ao risco, essa região poderá atrair mais realocações de capitais transfronteiriços.”