O novo caminho dos IPs da iQiyi: o GMV dos produtos derivados duplicou

Como a tecnologia de IA pode se tornar a chave para o crescimento de produtos derivados de IP na Yuewen?

Autor | Huang Yu

Enquanto a indústria de conteúdo está preocupada se a “IA substituirá os criadores”, a Yuewen Group apresenta uma nova abordagem para resolver o problema.

Em 17 de março, a Yuewen Group (00772.HK) divulgou seu relatório financeiro anual de 2025, mostrando que, no último ano, essa “rainha de IP” tentou, durante uma profunda reestruturação do setor, transformar-se de uma “plataforma literária” em uma “fábrica global de IP” por meio de uma integração profunda com a cadeia industrial de IA.

Os dados indicam que, em 2025, a Yuewen alcançou uma receita operacional de 7,37 bilhões de yuans, uma queda de 9,3% em relação ao ano anterior. Apesar da oscilação na receita devido ao inverno do setor de cinema e televisão, a “segunda curva de crescimento” escondida nos detalhes do relatório revelou um potencial de explosão: receitas de dramas de IA ultrapassaram 100 milhões de yuans, e o GMV de produtos derivados de IP dobrou.

Em meio às oscilações de receita, a lucratividade da Yuewen também foi impactada por fatores não recorrentes.

Em 2025, a Yuewen registrou um prejuízo de 776 milhões de yuans. No entanto, isso se deve principalmente à perda de impairment de goodwill relacionada à New丽传媒, que atingiu 1,8 bilhão de yuans. Excluindo esses efeitos, o lucro líquido não-GAAP atribuível aos acionistas foi de 860 milhões de yuans.

Na composição da receita, o negócio online contribuiu com 4,05 bilhões de yuans no ano passado, praticamente estável em relação a 2024. Embora a receita de operações de direitos autorais tenha diminuído para 3,19 bilhões de yuans devido a atrasos em projetos, a estrutura interna está passando por uma transformação — a participação de novos formatos como dramas curtos, dramas de quadrinhos e produtos derivados está aumentando.

Isso reflete um consenso do setor: na era de competição por estoque, a monetização de tráfego sozinha atingiu seu limite máximo; a verdadeira questão é como explorar profundamente o valor marginal de um único IP, que é a linha de vida para gigantes de vídeos longos e publicação digital.

Sob a estratégia “IP + IA”, o negócio de dramas de IA da Yuewen teve uma estreia revolucionária no ano passado. Desde o lançamento na segunda metade de 2025, a Yuewen lançou quase mil obras de dramas de IA, incluindo “O Bom Conselheiro da Dinastia Ming” e “Marca de Destino Estranha”, com 12 obras ultrapassando 100 milhões de visualizações, impulsionando a receita desse segmento rapidamente para além de 100 milhões de yuans.

Ao mesmo tempo, o negócio de produtos derivados de IP da Yuewen continuou crescendo rapidamente, com o GMV anual ultrapassando 1,1 bilhão de yuans, mais do que o dobro de 2024, atingindo um recorde histórico.

Para acelerar a monetização de IP, o negócio de produtos derivados da Yuewen experimentou uma explosão sistemática em 2025.

Impulsionado por produtos, canais, operações e ecossistema, o GMV de produtos derivados de IP no ano passado superou 1,1 bilhão de yuans, mais do que o dobro de 2024, atingindo um recorde histórico. Os principais IPs, como “O Mestre das Artes Marciais” e “O Senhor do Mistério”, continuam convertendo tráfego em receita real.

Segundo o relatório financeiro, a aplicação profunda de tecnologia de IA também se tornou um “super acelerador” para a expansão internacional da Yuewen. Até o final de 2025, o número de obras de tradução por IA na plataforma WebNovel da Yuewen ultrapassou 17.000, contribuindo com mais de um terço da receita total da plataforma.

Para o futuro, o CEO e presidente da Yuewen, Hou Xiaonan, esclareceu em uma carta interna recente as três principais estratégias para 2026: “Conteúdo duradouro, IP + IA, globalização”.

Ele acredita que quanto mais rápido o desenvolvimento da IA, mais valioso será o conteúdo original, e o valor de boas histórias será ampliado. O objetivo da Yuewen não é apenas criar sucessos virais, mas também prolongar o ciclo de vida do IP por meio de continuações cinematográficas, produtos derivados e brinquedos de moda, construindo um “IP duradouro”.

Na busca pela maximização do valor do IP, a Yuewen ainda precisa enfrentar os desafios do ciclo do setor. É inevitável questionar como manter a qualidade na pista de dramas curtos de alto crescimento e como equilibrar eficiência tecnológica com a originalidade artística e literária na onda de IA, que são questões essenciais para a gestão.