A Nvidia 'Verifica Todos Os Requisitos', Mas a Ação Permanece Limitada ao Intervalo. Eis a Razão.

Nvidia (NVDA) apresentou uma perspetiva otimista para o mercado de inteligência artificial e a sua posição de liderança nele, mas as ações da Nvidia permanecem estagnadas. Analistas de Wall Street na terça-feira ofereceram as suas opiniões sobre a situação.

Numa nota aos clientes, o analista da TD Cowen, Joshua Buchalter, afirmou que os investidores têm perguntado repetidamente: “Por que as ações da Nvidia não sobem?”

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Buchalter disse que partilha da “frustração com seis meses de negociação lateral durante os quais os fundamentos, números e visibilidade melhoraram.”

Na segunda-feira, Jensen Huang, CEO da Nvidia, aumentou a sua previsão para as vendas de infraestrutura de centros de dados de IA de 2025 a 2027 para “pelo menos 1 trilhão de dólares”. Wall Street tinha previsto 950 mil milhões de dólares. Há um ano, a Nvidia previa vendas de hardware de IA de 500 mil milhões de dólares em 2025 e 2026.

Huang também apresentou novos processadores de ponta e soluções de IA de pilha completa, além de anunciar várias parcerias nos setores automotivo, saúde, ciências da vida, manufatura e outros segmentos industriais.

A apresentação de quase duas horas e meia de Huang na conferência GTC da empresa, em San Jose, Califórnia, “cumpre todos os requisitos”, disse o analista do Citi, Atif Malik, num relatório.

“Resumindo, saímos do discurso mais confiantes na roadmap da Nvidia e na sua capacidade contínua de inovar mais rápido que a concorrência”, afirmou Malik. Ele reiterou a sua recomendação de compra para as ações da Nvidia, com um preço-alvo de 300.

Ainda assim, hoje, as ações da Nvidia caíram 0,7%, fechando a 181,93.

Ações da Nvidia em Padrão de Consolidação

Buchalter, da TD Cowen, afirmou que as ações da Nvidia provavelmente estão a fazer uma pausa após a sua forte subida.

“A Nvidia é a maior empresa em valor de mercado do mundo, com 4,4 triliões de dólares”, disse. “As ações subiram mais de 50% / mais de 6 vezes / mais de 13 vezes em 1, 3 e 5 anos, superando o S&P em mais de 30% / 5 vezes / 12 vezes, respetivamente.”

Adicionou ainda: “Seis meses de retorno estagnado podem parecer uma eternidade para investidores com memória curta.”

As ações da Nvidia estão numa fase de consolidação de 20 semanas, com um ponto de compra de 212,19, segundo os gráficos do MarketSurge. Esse ponto de compra é também a sua máxima histórica, atingida a 29 de outubro.

‘Nvidia Já Não Opera Como Outras Ações’

A explicação mais simples para a estagnação das ações da Nvidia é a sua capitalização de mercado sem precedentes, disse Buchalter.

“A capitalização de mercado tornou-se tão grande que a Nvidia já não opera como outras ações”, afirmou. “A realidade é que há dinâmicas de negociação e fluxo de fundos em jogo numa empresa de mais de 4 biliões de dólares que nós, e os investidores, não estamos habituados.”

As ações da Nvidia atingiram um teto devido à lei dos grandes números na finança.

“Muitos investidores, pelo menos aqueles que conversam com analistas de semicondutores, querem escolher ações que possam pelo menos criar cenários de duplicação,” disse Buchalter. “Para isso, a Nvidia teria que atingir cerca de 9 biliões de dólares de capitalização, ou o PIB da Alemanha… mais a Índia.”

O que a Nvidia precisa para subir mais

Investidores provavelmente precisarão de ver mais sinais de durabilidade nos gastos com IA e de um fortalecimento contínuo da posição da Nvidia para que as ações avancem, afirmou Buchalter. Ele classifica as ações da Nvidia como uma compra, com um preço-alvo de 235.

Ainda assim, a apresentação principal da Nvidia deu aos investidores otimistas muito do que celebrar.

O analista da Wedbush Securities, Dan Ives, chamou à previsão da Nvidia de 1 trilhão de dólares em vendas de GPUs (unidades de processamento gráfico) da Blackwell e Rubin de “uma surpresa”.

Numa nota aos clientes, Ives afirmou que a apresentação de Huang reforçou a posição da Nvidia “no topo da montanha da IA.”

“Foi um impulso de confiança muito necessário para os investidores tecnológicos que navegam num mercado bastante complicado,” disse Ives.

Excesso de Expectativas Antes do Evento, Diz Analista

O analista da Bernstein, Stacy Rasgon, reiterou a sua classificação de outperform para as ações da Nvidia, com um preço-alvo de 300.

Numa nota aos clientes, Rasgon observou que a meta de vendas acumuladas de 1 trilhão de dólares da Nvidia é conservadora, pois inclui apenas GPUs e chips de rede associados. Não inclui os novos chips de inferência Groq, racks de CPU independentes e outros produtos, afirmou.

O analista do departamento de negociação da Mizuho Securities, Jordan Klein, disse que a Nvidia e Huang “fizeram o que era necessário para manter a confiança dos investidores.”

Numa nota aos clientes, Klein afirmou que não está surpreendido com a reação moderada das ações às notícias do GTC da Nvidia.

“O avanço e a antecipação costumam ser muito maiores do que as notícias reais e os movimentos das ações,” afirmou.

As ações da Nvidia estão em duas listas do IBD: Leaderboard e Tech Leaders.

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