Produtos QDII com prémios frequentes: as empresas de fundos reforçam os alertas de risco

Securities Times Reporter Wang Xiaoqin

Com a volatilidade elevada dos preços internacionais do petróleo, várias produtos QDII relacionados com petróleo e gás, bem como de mercados cruzados, continuam a apresentar prémios no mercado secundário, levando as gestoras a emitirem alertas de risco de forma intensiva.

De acordo com os anúncios, várias unidades de fundos alertam que os preços de negociação no mercado secundário estão claramente acima do valor líquido das quotas, e algumas já tomaram medidas como a suspensão de subscrições ou indicaram a possibilidade de suspensão temporária, para reforçar os alertas de risco. No geral, o fenómeno de prémios nos produtos QDII tem persistido recentemente, com uma expansão do seu alcance em relação ao passado.

Especialistas do setor indicam que, num contexto de restrições de quotas e de necessidade de alocação de fundos, o fenómeno de prémios nos QDII continuará de forma faseada. Ao mesmo tempo, à medida que o nível de prémio se mantém relativamente elevado, os riscos associados às transações também se tornam mais evidentes, sendo importante que os investidores mantenham uma avaliação racional.

Mais especificamente, a fundação Huaxin anunciou que o Fundo de Investimento em Ações do Índice de Petróleo Global da S&P (LOF) apresenta um prémio significativo no mercado secundário, alertando os investidores para o risco de prémio. Investidores que investirem de forma cega podem sofrer perdas substanciais. A fundação Jiashi anunciou que o Fundo de Investimento em Petróleo da Jiashi (QDII-LOF) tem um preço de negociação no mercado secundário claramente superior ao valor líquido das quotas, e que a partir de 3 de fevereiro de 2026, as subscrições (incluindo investimentos periódicos) serão suspensas, com o regresso a ser anunciado posteriormente. A fundação Fuguo também anunciou que, se o prémio do ETF de exploração e produção de petróleo e gás natural da Fuguo (QDII) não diminuir, poderá tomar medidas como a suspensão temporária durante o dia ou prolongar o período de suspensão.

Além disso, recentemente, o ETF de Semicondutores Coreanos da Huatai Bairui, cotado na Bolsa de Xangai, apresenta um preço de mercado secundário claramente superior ao valor líquido de referência das quotas, e a fundação continua a emitir alertas de risco de prémio.

Um analista de fundos de Xangai comentou que, num contexto de restrição de quotas, a oferta de ativos transfronteiriços é relativamente limitada, enquanto a entrada contínua de fundos impulsionada pela necessidade de alocação faz com que alguns produtos QDII apresentem prémios. É importante notar que os preços no mercado secundário dos QDII são mais influenciados pela relação de oferta e procura de fundos, e o nível de prémio não reflete totalmente o desempenho dos ativos subjacentes. Com as mudanças no ambiente de mercado, existe a possibilidade de o prémio convergir.

A Huatai Bairui recomenda que, ao escolher produtos de fundos, os investidores devem prestar atenção aos seguintes aspetos:

Primeiro, ao nível de prémio. Pode consultar o valor líquido de referência das quotas (IOPV) e a taxa de prémio na plataforma de negociação. Quando o prémio estiver em níveis historicamente elevados, é importante compreender que pode diminuir à medida que o mercado evolui. Além disso, deve acompanhar ativamente os anúncios dos fundos em que investe, incluindo alertas de risco de prémio, suspensões temporárias e ajustes nos limites de subscrição.

Em segundo lugar, os investidores devem avaliar de forma abrangente a sua própria situação. A Huatai Bairui afirma que as decisões de investimento devem ser feitas com base na capacidade de suportar riscos, objetivos de investimento e horizonte de manutenção de posições. Investir em fundos envolve diversos riscos, incluindo risco de mercado, risco cambial e risco de concentração setorial.