57 corretoras entram no ranking dos 100 melhores distribuidores de fundos públicos, com crescimento significativamente superior, mostrando eficácia da avaliação classificada

Como a nova regulamentação de avaliação de classificação da AI impacta a estratégia de concorrência das corretoras?

Fusão Financeira 15 de março — (Repórter Wang Chen) A lista dos 100 maiores em volume de vendas de fundos abertos em 2025 foi oficialmente divulgada, mostrando uma continuidade no crescimento estável do setor. O volume de fundos não monetários ultrapassou 11,6 trilhões de yuans, com um aumento de 14,70% em relação ao primeiro semestre.

As corretoras continuam sendo o núcleo da distribuição de fundos públicos, com 57 corretoras entre as 100 maiores. Os volumes de fundos de ações, fundos de direitos, fundos de índice de ações e outros produtos tiveram crescimento de dois dígitos. O volume de fundos de direitos ativos caiu ligeiramente, enquanto os fundos de dívida e outros fundos lideraram com um crescimento de 42,35%, evidenciando uma tendência de recursos cada vez mais direcionados para fundos de ações.

No detalhamento, houve ajustes sutis na estrutura interna das corretoras na lista, com a manutenção do domínio das principais corretoras e entrada e saída de médias e pequenas. Algumas corretoras de médio porte, como Open Source Securities e Bohai Securities, entraram na lista, enquanto outras, como Tianfeng Securities e Guodu Securities, saíram.

A influência das novas regras de avaliação de classificação da CSRC foi plenamente percebida, com as 20 corretoras com maior aumento de volume de fundos de direitos em 2025 surgindo como destaque.

Crescimento do volume de fundos de múltiplas categorias pelas corretoras

Segundo dados de todo o mercado, em 2025, o volume de distribuição de fundos públicos aumentou significativamente, com melhorias na estrutura. As instituições entre as 100 maiores detêm um volume total de 116.982 bilhões de yuans em fundos não monetários, um aumento de 14,70% em relação ao primeiro semestre. Os fundos de direitos atingiram 59.950 bilhões de yuans, crescendo 16,69%; os fundos de índice de ações, como motor de crescimento, atingiram 24.150 bilhões de yuans, com um aumento de 24,11%, mantendo a forte tendência de alta do primeiro semestre.

As corretoras tiveram desempenho destacado na segunda metade do ano, superando bancos em crescimento de múltiplas categorias, mantendo vantagem absoluta nos principais segmentos.

Dados mostram que, na segunda metade, o volume de fundos de não monetários das corretoras foi de 25.928 bilhões de yuans, um aumento de 24,34% em relação ao primeiro semestre, representando 22,16% do total das 100 maiores, contra 20,44%. Os fundos de direitos atingiram 16.291 bilhões de yuans, crescendo 15,69%; os fundos de índice de ações, 13.150 bilhões, com um aumento de 22,44%, mantendo a posição de principal categoria de distribuição.

Destaca-se o crescimento expressivo das corretoras em fundos de dívida e outros fundos, que atingiram 9.637 bilhões de yuans, um aumento de 42,35%, representando 16,90% do mercado, impulsionando o crescimento do volume de distribuição. Em contrapartida, o volume de fundos de direitos ativos caiu 6,01%, para 3.141 bilhões de yuans, representando 8,77%, indicando uma tendência de alocação mais indexada ao mercado.

Instituições bancárias e de terceiros também apresentam suas forças. Os bancos, com vantagem de canais, continuam liderando em fundos não monetários e fundos de direitos, com volumes de 48.730 bilhões e 24.100 bilhões de yuans, respectivamente, embora com crescimento mais moderado de 10,86% e 12,25%. No entanto, aceleraram na área de fundos de índice de ações, atingindo 3.578 bilhões de yuans, com um crescimento de 34,16%. As instituições de terceiros, incluindo seguradoras, detêm 42.324 bilhões de yuans em fundos não monetários, crescendo 13,82%, com destaque para fundos de direitos ativos, que atingiram 12.137 bilhões de yuans, crescendo 24,20%, consolidando-se como principais na área de direitos ativos.

Estabilidade das principais corretoras e entrada de médias e pequenas

Na segunda metade de 2025, o número de corretoras na lista das 100 maiores em distribuição de fundos públicos permaneceu em 57, sem mudanças. No entanto, houve ajustes internos, com a entrada de Open Source Securities e Bohai Securities, e a saída de Tianfeng Securities e Guodu Securities.

As principais corretoras continuam consolidando sua liderança, com CITIC Securities, Huatai Securities e Guotai Haitong mantendo as primeiras posições, demonstrando estabilidade em volume e crescimento.

CITIC Securities, na segunda metade, atingiu 3.144 bilhões de yuans em fundos não monetários, com crescimento de 31,16%, e 1.632 bilhões em fundos de direitos, crescendo 14,85%. Huatai Securities e Guotai Haitong tiveram volumes de 2.099 bilhões e 2.043 bilhões, com crescimento superior a 20%. Guotai Haitong também expandiu significativamente seu fundo de índice de ações, com um crescimento de 56,94%. Entre as dez maiores, todos possuem mais de 900 bilhões de yuans em fundos não monetários, com a Oriental Wealth Securities chegando a 995 bilhões, na décima posição.

A competição entre as principais corretoras permanece acirrada, com pequenas variações nas posições, enquanto médias e pequenas corretoras demonstram crescimento diferenciado.

Gf Securities subiu uma posição, chegando ao 15º lugar, com 1.736 bilhões de yuans em fundos não monetários, crescimento de 24,27%. Galaxy Securities e Guoxin Securities avançaram três e quatro posições, respectivamente, com crescimento de 33,13% e destaque na lista. Outras corretoras menores, como Donghai Securities e Southwest Securities, subiram 10 posições, enquanto Dongxing Securities e Southwestern Securities avançaram 4 e 3 posições, impulsionadas por crescimento expressivo em categorias específicas, como fundos de direitos e de dívida.

No que diz respeito às categorias, a estrutura de distribuição das corretoras ainda mostra diferenciações marcantes. As principais corretoras apresentam vantagens em múltiplas categorias, como CITIC Securities, China Merchants Securities e Gf Securities, com crescimento positivo em fundos não monetários, direitos e fundos de índice. Algumas corretoras menores, como Bank of China Securities e Shanxi Securities, focam em nichos específicos, com alta concentração em fundos de índice de ações ou fundos de dívida.

Estratégias de distribuição variam entre corretoras

No segmento de fundos não monetários, CITIC Securities lidera com 3.144 bilhões de yuans, crescimento de 31,16%. Huatai Securities e Guotai Haitong seguem, ambos com mais de 2.000 bilhões, com crescimento superior a 20%.

No setor de fundos de direitos, CITIC Securities lidera com 1.632 bilhões, crescimento de 23,42%. As corretoras de destaque também incluem Huatai Securities e Guotai Haitong.

Para fundos de índice de ações, as principais corretoras continuam concentradas, com CITIC Securities, Huatai Securities e Guotai Haitong liderando, com crescimento expressivo de 56,94% de Guotai Haitong.

No que diz respeito a fundos de direitos ativos, as corretoras de destaque incluem GF Securities, CITIC Construction Investment, China Merchants Securities, Industrial Securities, Guoxin Securities e Dongxing Securities, com crescimento variando de 30% a mais de 600%, destacando a forte expansão de algumas corretoras em categorias específicas.

Apesar de uma ligeira queda de 6,01% na distribuição de fundos de direitos ativos, algumas corretoras tiveram crescimento expressivo, como Southwest Securities, com aumento de 600%, e Dongguan Securities e Huatai Securities, com 325% e 42,86%, respectivamente, evidenciando estratégias diferenciadas na área de direitos ativos.

A estrutura de distribuição por categorias ainda mostra diferenciações marcantes, com as principais corretoras dominando várias categorias, enquanto corretoras menores focam em nichos específicos, como fundos de índice de ações ou fundos de dívida.

Estratégias de distribuição variam entre corretoras

No segmento de fundos não monetários, CITIC Securities mantém a liderança com 3.144 bilhões de yuans, crescimento de 31,16%. Huatai Securities e Guotai Haitong seguem, ambos com mais de 2.000 bilhões, com crescimento superior a 20%.

No setor de fundos de direitos, CITIC Securities lidera com 1.632 bilhões, crescimento de 23,42%. As corretoras de destaque também incluem Huatai Securities e Guotai Haitong.

Para fundos de índice de ações, as principais corretoras continuam concentradas, com CITIC Securities, Huatai Securities e Guotai Haitong liderando, com crescimento expressivo de 56,94% de Guotai Haitong.

No que diz respeito a fundos de direitos ativos, as corretoras de destaque incluem GF Securities, CITIC Construction Investment, China Merchants Securities, Industrial Securities, Guoxin Securities e Dongxing Securities, com crescimento variando de 30% a mais de 600%, destacando a forte expansão de algumas corretoras em categorias específicas.

Apesar de uma ligeira queda de 6,01% na distribuição de fundos de direitos ativos, algumas corretoras tiveram crescimento expressivo, como Southwest Securities, com aumento de 600%, e Dongguan Securities e Huatai Securities, com 325% e 42,86%, respectivamente, evidenciando estratégias diferenciadas na área de direitos ativos.

A estrutura de distribuição por categorias ainda mostra diferenciações marcantes, com as principais corretoras dominando várias categorias, enquanto corretoras menores focam em nichos específicos, como fundos de índice de ações ou fundos de dívida.