Guotai Junan e CITIC Securities envolvidos em caso de venda a descoberto com informações privilegiadas na bolsa de Hong Kong, ICAC prende várias pessoas

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Introdução: Antes da emissão de direitos, fazer short com precisão, o mercado de ações de Hong Kong, conhecido como “rato de armazém” no setor cinzento, está a ser erradicado de raíz.

Nos últimos dias, o mercado de capitais de Hong Kong tem sido palco de uma tempestade de combate à corrupção financeira sem precedentes.

Na noite de 11 de março, a mídia relatou que a Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong e a Comissão de Corrupção de Hong Kong realizaram uma operação conjunta, investigando altos dirigentes de instituições licenciadas por suspeitas de negociação com informação privilegiada e corrupção, envolvendo a filial de Hong Kong do Guotai Junan, a filial de Hong Kong da CITIC Securities e o fundo de hedge Wuji Capital. Hoje, a Comissão de Corrupção de Hong Kong anunciou que, nos dias 10 e 11 de março, realizou uma operação conjunta sob o nome de código “Fuse” para combater suspeitas de negociação com informação privilegiada e corrupção. Duas corretoras e uma gestora de fundos de hedge, juntamente com seus altos executivos, estão relacionadas com o caso.

Esta é a maior operação de busca e apreensão no setor financeiro de Hong Kong desde 2017.

Antes da emissão de direitos

Durante a operação conjunta, as autoridades inspecionaram 14 locais, incluindo escritórios de duas corretoras e de uma gestora de fundos de hedge, bem como residências relacionadas, e detiveram seis homens e duas mulheres, com idades entre 35 e 60 anos. Entre eles, Pan Ju Peng, responsável pelo mercado de capitais de ações (ECM) da Guotai Junan International, foi o primeiro a ser divulgado como envolvido no caso.

Hoje, a Guotai Junan International também anunciou que suspendeu imediatamente todas as operações, funções e poderes dos funcionários relacionados.

Dados públicos indicam que Pan Ju Peng é formado em Gestão Empresarial pela Universidade de Macau e obteve um MBA na Universidade de Syracuse, EUA.

Entrou na Guotai Junan International em 2015, tendo trabalhado anteriormente no departamento de vendas e trading do JPMorgan Chase em Hong Kong.

Pan Ju Peng tem sido responsável por IPOs de ações de Hong Kong e dos EUA, GDR, alocações e negociações em grande volume, e a sua investigação pode estar relacionada com projetos de alocação de ações.

Relatos indicam que altos gestores de duas corretoras licenciadas receberam subornos superiores a 4 milhões de dólares de Hong Kong do responsável pela gestora de fundos de hedge licenciada, tendo-lhes sido reveladas informações confidenciais sobre operações de emissão de direitos de várias empresas listadas em Hong Kong antes da sua divulgação oficial, informações essas que deveriam permanecer confidenciais.

Após obter essas informações confidenciais, a gestora de fundos de hedge utilizou estratégias de venda a descoberto de ações relacionadas ou contratos de swap de ações a descoberto, criando posições de venda a descoberto no mercado. Quando as empresas anunciaram as emissões de direitos, os preços das ações caíram, e a gestora de fundos teria lucrado cerca de 315 milhões de dólares de Hong Kong com essas posições a descoberto.

Especula-se que a investigação da ICAC terá sido conduzida de forma retrógrada: primeiro identificaram transações anómalas, depois focaram nos fundos que lucraram bastante nesse período, seguindo a pista até identificar os responsáveis internos.

Investigação à Wuji Capital

Outro envolvido no caso, a Wuji Capital, é uma gestora de ativos que, nos últimos anos, cresceu rapidamente com uma estratégia de investimento que combina “capital do Médio Oriente + tecnologia de Hong Kong”.

Segundo informações, a Wuji Capital não é uma novata no mercado de Hong Kong, sendo uma instituição fundada por ex-profissionais de bancos de investimento internacionais, apoiada por grandes capitais do Médio Oriente, com forte foco no mercado asiático. A sua trajetória de crescimento está altamente ligada ao boom recente do mercado de Hong Kong.

Dados públicos indicam que a Wuji Capital foi fundada em 2015, com fundos provenientes principalmente de fundos soberanos do Médio Oriente, escritórios familiares e outros investidores institucionais de longo prazo. Em 2024, acelerou sua presença no mercado de Hong Kong, e em 2025, adotou uma estratégia de participação em mais de 15 projetos de Hong Kong, com um investimento total superior a 15 mil milhões de dólares de Hong Kong, usando uma combinação de investimentos de base, alocações exclusivas e aumentos estratégicos de capital.

Antes do envolvimento no caso, a Wuji Capital mantinha um ritmo de investimento elevado, sendo que, em 9 de março de 2026, realizou uma alocação estratégica de 631 milhões de dólares de Hong Kong na Black Sesame Intelligence, sua última grande operação antes do caso. Na altura, a empresa afirmou que manteria uma colaboração de longo prazo com a Black Sesame Intelligence em áreas como IA e condução autónoma.

Até ao momento, a lista de empresas cotadas envolvidas na investigação ainda não foi divulgada.