Os fundos de investimento abertos atingiram um volume superior a 210 mil milhões de yuan nos dois primeiros meses após o lançamento, com o volume e o número de fundos atingindo os níveis mais altos em quase 4 anos na mesma época.

Ano do Cavalo, início da primavera, o mercado de emissão de fundos abertos lidera com um “arranque auspicioso”.

Dados mais recentes da Wind mostram que, até 27 de fevereiro de 2026, o número de novos fundos abertos emitidos este ano atingiu 230 (com base na data de subscrição), e o volume total de emissão ultrapassou os 210 mil milhões de yuan (com base na data de criação do fundo). Comparando com períodos anteriores, todos atingiram recordes históricos nos últimos quatro anos.

“Este ano, o volume de novos fundos atingiu o maior nível em quase quatro anos, graças ao efeito de rentabilidade do mercado de ações, com bom desempenho dos fundos de ações, o que impulsiona a recuperação da apetência de risco dos investidores, com o capital a migrar rapidamente de poupanças para ativos de ações”, afirmou Wu Zewei, investigador contratado do Banco Su Shang. O mercado de capitais está a passar por profundas mudanças estruturais, com canais de conversão de poupança em investimento a expandir-se continuamente, trazendo um fluxo considerável de fundos adicionais. A mudança do domínio dos fundos de dívida para os fundos de ações, o aumento significativo de produtos indexados passivos e ETFs refletem uma maior eficiência do mercado, com investidores a preferirem ferramentas transparentes e de baixo custo, tornando o ecossistema do mercado de capitais mais diversificado e maduro.

Fundos de ações ativamente geridos em forte emissão

O início de 2026 no mercado de ações A apresentou uma tendência de oscilações ascendentes nos índices e aumento de volume de transações, mantendo a tendência de forte emissão de fundos abertos.

Dados da Wind indicam que, nos dois primeiros meses de 2026, o número de novos fundos emitidos aumentou 29,94% em relação ao mesmo período de 2025, que tinha 177 fundos; comparado com 2024, com 212 fundos, houve um aumento de 8,49%; e em relação a 2023, com 189 fundos, o aumento foi de 21,69%.

Notavelmente, após o feriado do Ano Novo Chinês, o entusiasmo pela emissão de novos fundos intensificou-se, formando uma onda de lançamentos em massa.

Segundo a Wind, no primeiro dia de negociação do Ano do Cavalo (24 de fevereiro), 18 novos fundos concentraram-se na subscrição, incluindo fundos de ações ativamente geridos, fundos indexados passivos, fundos de obrigações e fundos de fundos (FOF); na primeira semana de negociação pós-feriado (de 24 a 27 de fevereiro), o número de novos fundos planejados para lançamento atingiu até 36, com um ritmo de emissão claramente mais acelerado do que em anos anteriores, alguns fundos até reduziram o ciclo de captação para um dia, demonstrando a rápida adaptação das gestoras às oportunidades de mercado e o forte envolvimento dos investidores.

Em termos de estrutura de produtos, o início de 2026 revelou uma clara característica de “ênfase em ações, com complementos diversificados”, altamente compatível com a atual tendência estrutural do mercado de ações A. Especificamente, os produtos de ações (ações + fundos mistos) tornaram-se a principal força de emissão, representando 71,37% em quantidade e 60,09% em volume; o investimento passivo continua a aquecer, com ETF de ações e fundos indexados passivos totalizando 156 fundos, com um volume de 880,94 mil milhões de yuan, abrangendo setores populares como metais não ferrosos, baterias, dividendos de qualidade, internet em Hong Kong, entre outros, oferecendo ferramentas de alocação de mercado de baixo custo e alta eficiência para os investidores.

O efeito de liderança no setor foi particularmente evidente nesta onda de emissão. A GF Fund liderou com 13 fundos, totalizando cerca de 24 mil milhões de yuan. E Fund, China Southern Fund e Yinhua Fund seguiram, cada uma com mais de 10 mil milhões de yuan em volume de emissão.

Segundo Wu Zewei, a forte presença de fundos líderes no mercado atual é uma consequência inevitável da maturidade da competição de mercado, marcando a transição do setor de fundos abertos de uma era de dividendos de licenças para uma era de dividendos de capacidades. Embora essa estrutura aumente a diferenciação no setor, também otimiza a alocação de recursos, com a concorrência acirrada forçando todas as instituições a aprimorar suas competências profissionais, impulsionando o desenvolvimento de alta qualidade do setor.

Ele também destacou que as principais gestoras de fundos têm vantagens evidentes na nova configuração de emissão, apoiadas por sua influência de marca, confiança dos canais e sistemas de pesquisa e investimento maduros, permitindo uma rápida adaptação às necessidades do mercado em produtos de ações e índices. As pequenas e médias gestoras devem seguir uma rota de diferenciação, focando em setores especializados como tecnologia, saúde e quantificação, criando desempenho distintivo; além disso, devem aproveitar canais de internet para alcançar clientes de forma precisa e construir competências centrais em nichos específicos.

Volume de novas emissões neste ano superior a 2000 mil milhões de yuan

Como uma importante fonte de novos fundos no mercado de capitais, a alta atividade de emissão reflete diretamente o sentimento do mercado e o fluxo de fundos.

Em termos de volume de emissão, desde o início do ano, atingiu 210,2 mil milhões de yuan, um aumento significativo em relação aos 149 mil milhões de yuan do mesmo período de 2025, aos 92,4 mil milhões de yuan de 2024, aos 126,8 mil milhões de yuan de 2023 e aos 151,6 mil milhões de yuan de 2022, quase duplicando em quatro anos, indicando uma tendência clara de entrada de fundos adicionais no mercado.

A emissão intensiva de fundos de ações ativamente geridos trouxe uma quantidade considerável de fundos adicionais ao mercado no início do Ano do Cavalo.

Segundo a Wind, até agora, em 2026, foram criados 78 fundos de ações ativamente geridos, totalizando cerca de 75,23 mil milhões de yuan.

Especificamente, 24 fundos de ações ativamente geridos arrecadaram mais de 1 mil milhões de yuan cada, com destaque para o GF Research Intelligent Selection, que arrecadou 7,221 mil milhões de yuan, seguido por China Fortune Advantage Industry e Yinhua Smart Enjoy, ambos com mais de 5 mil milhões de yuan. Além disso, há fundos como MSCI Shanghai-Hong Kong-Shenzhen Technology, GF Growth Return, E Fund Balanced Selection e Invesco Greater China Prosperity, cada um com mais de 3 mil milhões de yuan arrecadados.

Se contarmos os 28 fundos que estão em emissão ou prestes a lançar, a soma potencial de fundos de ações ativamente geridos pode ultrapassar uma trilha de fundos de mil milhões de yuan em entrada de capital.

Wu Zewei prevê que, em 2026, o mercado de fundos de ações continuará a dominar, com o ritmo e o volume de emissão altamente ligados ao efeito de rentabilidade do mercado, e a tendência de mercado de alta lenta continuará a impulsionar a entrada de poupanças dos residentes. A estrutura de produtos manterá a popularidade do investimento passivo, com foco em produtos de índices de nicho, enquanto o mercado de renda fixa também apresentará oportunidades. A liderança de mercado será mais acentuada, com as pequenas e médias instituições a seguirem uma rota de especialização em nichos, enquanto o mercado evolui de quantidade para qualidade, valorizando desempenho e experiência de posse, rumo a um desenvolvimento de alta qualidade.

Texto por: Xu Nannan Edição por: Xu Nan