O mercado de venture capital em 2025, as instituições LP investiram mais de 1,8 triliões de yuans

Recentemente, ZERONE Zhizhong publicou o “Relatório de Observação do Setor de Private Equity Privado na China até 2025 - Capítulo de Investimento”, de acordo com estatísticas da ZERONE Zhizhong, em 2025, os LPs institucionais em todo o país realizaram 9319 aportes, um aumento de 36% em relação a 2024, com uma subscrição total de 18243 bilhões de yuans, um crescimento de 43% em comparação ao ano anterior. Estruturalmente, fundos nacionais, fundos orientados pelo governo, empresas estatais, instituições financeiras e empresas listadas diversificaram suas participações, impulsionando uma recuperação significativa no mercado de captação de capital de venture capital em 2025.

Investimento de ativos de propriedade estatal local atinge o maior nível em 5 anos

De acordo com estatísticas da ZERONE Zhizhong, em 2025, 307 fundos orientados pelo governo realizaram 757 aportes, com uma subscrição total de 3982 bilhões de yuans, um aumento de 73% em relação a 2024. Entre eles, fundos orientados de nível nacional fizeram aportes expressivos, com a ZERONE Zhizhong indicando que, em 2025, esses fundos subscreveram 2304 bilhões de yuans, enquanto em 2024 esse valor foi de apenas 107 bilhões de yuans.

Nos investimentos desses fundos nacionais, o destaque foi para os três fundos de grande escala do “Fundo Nacional de Terceiro Fase”, que investiram em três fundos orientados nacionais — Huaxin Dingxin, Guotou Jiexin e Fundo de Indústria de Inteligência Artificial Nacional, totalizando 2240 bilhões de yuans. Este foi o primeiro investimento após a criação do “Fundo Nacional de Terceira Fase”, que, diferentemente das fases um e dois, foca na área de inteligência artificial e é estruturado na forma de parcerias, refletindo uma direção de investimento mais diversificada.

Além disso, de acordo com as estatísticas da ZERONE Zhizhong, em 2025, os fundos orientados por governos locais emitiram 496 anúncios de seleção, incluindo 85 anúncios de gestores de fundos-mãe e 407 de fundos-filho. Notavelmente, os anúncios de fundos-filho aumentaram 76% em relação a 2024, indicando uma maior disposição de investimento por parte dos fundos orientados locais em 2025.

Vale destacar que, impulsionados por políticas, as empresas estatais centralizadas voltaram a investir com vigor em 2025. Nesse ano, os investimentos dessas empresas ultrapassaram 300 milhões de yuans, atingindo o maior valor em três anos, com um aumento de 249% em relação a 2024. Os ativos de propriedade estatal local também atingiram o maior nível em cinco anos, crescendo 85% em relação a 2024.

Rebote nos investimentos de empresas listadas focando em IA e novas áreas

Como uma importante fonte de LPs de mercado, o capital de indústrias também mostrou maior atividade em 2025. Segundo a ZERONE Zhizhong, 2543 empresas de indústria realizaram 3126 aportes, totalizando 1857 bilhões de yuans.

Especificamente, o investimento de empresas listadas vinha diminuindo desde 2022, mas a tendência de queda desacelerou e começou a se recuperar em 2025, atingindo 317 bilhões de yuans, um aumento de 24,8%. O valor médio por aporte caiu ligeiramente em relação a 2024, ficando em torno de 0,9 bilhões de yuans. Os setores principais dessas empresas estão em hardware eletrônico e biotecnologia.

De acordo com anúncios publicados por empresas listadas, a ZERONE Zhizhong indica que, em 2025, houve 460 anúncios de intenção de participação em fundos, um aumento de 15% em relação a 2024. Como há um atraso comum entre o anúncio e a implementação real dos fundos, espera-se que esses fundos sejam implementados ao longo de 2026.

Quanto às áreas de foco das empresas listadas, de 2023 a 2025, o foco principal permaneceu em energia renovável e novos materiais. Em 2025, a inteligência artificial tornou-se uma nova área de interesse, refletindo a alta atenção do mercado de investimentos a projetos nesse setor.

Instituições financeiras aumentam investimentos em mais de 20%, bancos aceleram “ação”

Os investimentos de instituições financeiras também se destacaram em 2025. Segundo a ZERONE Zhizhong, 148 instituições financeiras realizaram 444 aportes, totalizando 2612 bilhões de yuans, um aumento de 22% em relação a 2024.

Entre elas, as instituições bancárias fizeram 130 aportes, um aumento de 195% em relação a 2024; o setor de seguros também aumentou significativamente, com investimentos de 1145 bilhões de yuans, um crescimento de 58% em relação ao ano anterior.

Especificamente, o AIC bancário teve mais fundos de participação em 2025 do que em 2024, totalizando 728 bilhões de yuans. O Banco Industrial e Comercial (ICBC) liderou com a maior subscrição, com um total registrado de 1166 bilhões de yuans.