A Gestão Acredita Que Esta Ação de Crescimento Encoberta Está Subavaliada

Varejista especializada em roupas Tillys (TLYS +14,88%) anunciou que recomprará até 2 milhões de ações nos próximos 12 meses. As ações da empresa caíram mais de 20% após orientar receitas e lucros abaixo do esperado pelo mercado.

A gestão demonstrou o que pensa da queda ao anunciar rapidamente um programa de recompra de ações. Vamos analisar mais de perto o que tem acontecido na Tillys.

Fonte da imagem: Getty Images.

Gestão acredita que o mercado reagiu exageradamente

A Tillys ficou devastada no início da pandemia, quando teve que fechar temporariamente suas lojas para clientes presenciais. A receita caiu 14,2% no ano encerrado em 31 de janeiro de 2021. A empresa se recuperou impressionantemente no ano seguinte. As vendas aumentaram de 531 milhões de dólares no ano mencionado para 776 milhões de dólares no ano que terminou em 29 de janeiro de 2022.

A gestão lidou habilmente com as interrupções na cadeia de suprimentos e garantiu estoque que os consumidores queriam comprar. Além do aumento nas vendas, a Tillys aumentou seus lucros, atingindo 64 milhões de dólares no ano encerrado em janeiro, contra uma perda de 1,1 milhão de dólares no ano anterior.

O CEO Ed Thomas afirmou:

Cada trimestre de 2021 fiscal estabeleceu recordes de vendas líquidas e lucro operacional. Nosso quarto trimestre teve crescimento de 12,5% nas vendas líquidas comparáveis, e nosso lucro por ação de 0,38 dólares representou o melhor resultado do quarto trimestre na história da nossa empresa pública. Estou muito orgulhoso da dedicação e do trabalho árduo de nossas equipes de loja, distribuição e escritório corporativo.

De fato, o ano civil de 2021 foi um recorde para a Tillys, e as ações responderam subindo 97%. Dito isso, a gestão reconheceu que seria difícil igualar ou superar o desempenho de 2022. A perspectiva prudente para 2022 fez as ações despencarem mais de 20%. O mercado esperava e precificava um desempenho recorde contínuo em 2022.

A visão pessimista foi divulgada após o fechamento do mercado em 10 de março. Em resposta à queda das ações, a gestão anunciou um programa de recompra de ações em 14 de março. O plano prevê a recompra de até 2 milhões de ações entre agora e 14 de março de 2023. A rápida reação de venda indica que a gestão acha que o mercado reagiu exageradamente às orientações para 2022.

Expandir

NYSE: TLYS

Tillys

Variação de hoje

(14,88%) $0,43

Preço atual

$3,32

Pontos-chave de dados

Valor de mercado

$88M

Variação do dia

$2,80 - $3,32

Variação em 52 semanas

$0,57 - $3,32

Volume

6,1K

Volume médio

1,2M

Margem bruta

31,18%

Ações da Tillys estão baratas

A Tillys é uma das raras varejistas físicas de roupas que cresce em receita e número de lojas. Na última década, aumentou a receita a uma taxa composta anual de 4,8%. A empresa possui 241 lojas nos EUA, concentradas na Califórnia, Texas e Flórida. Planeja abrir entre 15 e 20 lojas em 2022, o que representaria um aumento de 7% na média.

A gestão certamente tem argumentos para sustentar sua afirmação de que as ações estão baratas. Até o momento, a Tillys está sendo negociada a um índice preço/lucro e preço/fluxo de caixa livre de 4,9 e 5,7, respectivamente — um preço baixo, certamente, para uma empresa em crescimento.