Riplay Fashion faz uma "mudança de roupa" luxuosa! Investe 300 milhões de yuan na pista de baterias de lítio

“日播时尚” torna-se história, “璞源材料” entra em cena oficialmente.

Em 12 de março, a 日播时尚 (603196.SH) divulgou um aviso de que a empresa concluiu os procedimentos de alteração comercial, tendo seu nome oficial alterado para “Shanghai Puyuan Chemical Materials Group Co., Ltd.”. O nome abreviado também será ajustado para “Puyuan Materials”, sujeito à aprovação da Bolsa de Xangai. No mesmo dia, a empresa anunciou um plano de investimento de 3,11 bilhões de yuans para ampliar o projeto fase 2, etapa 2 do Yindile em Meishan, adicionando uma capacidade anual de 140 mil toneladas de adesivos para baterias de lítio, marcando sua transformação para o setor de novas energias de lítio.

“De uma perspectiva de cruzamento entre a indústria de consumo e a manufatura avançada, a mudança de nome da 日播时尚 e seu posicionamento em materiais de lítio representam, essencialmente, uma ‘redefinição de pista’ por parte de uma empresa tradicional de consumo sob pressão de crescimento.” afirmou Pan Jun, diretor de estratégia de produtos de uma consultoria renomada e CEO da Pantel Fashion (Shanghai) Co., Ltd., em entrevista ao Huaxia Times. O sucesso não depende apenas de ‘mudar de setor’, mas de realmente formar capacidades industriais. Se depender apenas de operações de capital, será difícil estabelecer uma vantagem competitiva sustentável; mas, se a empresa conseguir construir capacidades centrais por meio de equipes técnicas, cooperação industrial e investimentos contínuos em P&D, poderá alcançar uma nova curva de crescimento. Para a empresa, isso é mais uma ‘reconstrução industrial’ do que uma simples diversificação de negócios.

Da crise no setor de moda feminina à oportunidade no setor de lítio

Essa transformação de “vestuário” para “lítio” fez da 日播时尚 um foco de atenção no mercado de capitais e na indústria. Embora pareça uma mudança simples de nome, na verdade representa uma reestruturação completa da estratégia empresarial. Anteriormente, a empresa focava no segmento de moda feminina de alta e média gama, possuindo marcas conhecidas como “播broadcast”. Nos últimos anos, devido ao aumento da concorrência no setor de vestuário, aumento de custos de matérias-primas e mão de obra, seu crescimento principal estagnou, chegando até a registrar prejuízos significativos.

Dados financeiros mostram que, em 2022, o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 17 milhões de yuans, uma queda de 79,60% em relação ao ano anterior. Em 2024, o desempenho da empresa caiu ainda mais, com receita de 866 milhões de yuans, uma redução de 15,68%, e prejuízo de 159 milhões de yuans. A 日播时尚 atribui as perdas às mudanças no ambiente de consumo e ao fechamento de lojas ineficientes. Até o final de 2024, a empresa tinha 569 lojas de vendas da marca “播 broadcast”, quase metade das mais de mil lojas existentes no pico em 2018. Nos três primeiros trimestres de 2025, a receita total foi de 580 milhões de yuans, uma queda de 7,25%, com lucro líquido de 43,36 milhões de yuans.

Diante do impasse no seu negócio principal, a 日播时尚 começou a direcionar seu foco para o setor de novas energias. A empresa afirmou que a mudança de nome e de abreviação visa refletir com mais precisão sua estratégia futura e melhorar sua imagem corporativa. Em 2025, a empresa adquiriu 71% da Sichuan Indile Materials Technology Group Co., Ltd., expandindo sua atuação do setor de moda de alta qualidade para incluir adesivos para baterias de lítio, otimizando sua estrutura de negócios e fortalecendo sua capacidade de lucro contínuo, consolidando sua transformação estratégica.

Questionada por repórteres do Huaxia Times sobre as mudanças nos negócios, a 日播时尚 ainda não respondeu até o momento da publicação. Segundo anúncio anterior, até o final de 2025, a empresa concluiu a aquisição por 1,42 bilhão de yuans, entrando oficialmente no setor de adesivos para baterias de lítio. Como uma das principais empresas nacionais no mercado de adesivos de PAA (polímero de ácido acrílico), a Indile já estabeleceu parcerias estáveis com clientes líderes como CATL, BYD e Zhongchuang Hang. Em 2023, 2024 e de janeiro a maio de 2025, suas receitas foram de 503 milhões, 638 milhões e 317 milhões de yuans, respectivamente, com lucros líquidos atribuíveis aos acionistas de 181 milhões, 204 milhões e 130 milhões de yuans, mostrando crescimento constante.

No cenário atual do setor, após quase dois anos de queda de preços e pressão sobre lucros, o setor de lítio começou a se recuperar. Relatórios do Guojin Securities indicam que, em março, a produção de baterias de lítio mostrou forte recuperação, com aumento de 11% a 22% em relação ao mês anterior e de 37% a 56% em relação ao mesmo período do ano passado. Toda a cadeia produtiva mantém alta atividade, com ajustes positivos na produção após o fim do período de férias do Ano Novo Chinês, e a demanda de reposição de estoque na fase de downstream começou a subir, impulsionando a recuperação dos pedidos. Relatórios do Wanlian Securities também apontam que, sob forte demanda downstream, o setor de lítio está em fase de recuperação de ciclo, com preços de alguns materiais estabilizando ou subindo, indicando uma fase de crescimento.

Sobre a mudança na estratégia de negócios da 日播时尚, Pan Jun afirmou que o setor de materiais de lítio na China já é altamente maduro e competitivo, dominado por grandes recursos e empresas químicas na parte superior da cadeia, enquanto a cadeia de materiais intermediários concentra-se em empresas líderes, com altos requisitos tecnológicos e de infraestrutura. Para uma empresa originalmente focada em vestuário, a oportunidade reside no fato de que o setor de novas energias ainda vive um ciclo de alta, com expansão contínua de escala.

“Mas há desafios claros, incluindo barreiras tecnológicas, longos ciclos de certificação de clientes e alta intensidade de capital. Especialmente, o setor de materiais de novas energias exige forte capacidade de P&D e estabilidade na cadeia de suprimentos, o que é completamente diferente da lógica de negócios da moda.” afirmou Pan Jun.

Ambições e riscos do aumento de capacidade

Além da mudança de nome, a 日播时尚 também realizou uma reestruturação estratégica de dentro para fora. Segundo o aviso, o escopo de operações foi ampliado para incluir “venda de produtos químicos especiais”, “pesquisa e desenvolvimento de materiais eletrônicos especiais”, “pesquisa e desenvolvimento de novas tecnologias de materiais”, entre outros, e foram removidos itens como “investimentos com fundos próprios” e “gestão de investimentos”.

Além disso, o estatuto social foi revisado, substituindo o objetivo de “criar marcas de moda de alta e média gama através de design criativo” por uma nova missão: “Focar na área de materiais químicos, utilizando tecnologia avançada, gestão moderna, produtos de alta qualidade e serviços completos para aumentar a competitividade dos produtos, maximizar os interesses dos acionistas e o valor da empresa, gerando benefícios econômicos e sociais; ao mesmo tempo, otimizar a estrutura de negócios no setor de vestuário, consolidar a sustentabilidade e melhorar a força geral da empresa.”

Simultaneamente, a empresa anunciou um plano de expansão de capacidade, com um investimento de 311 milhões de yuans na construção do projeto fase 2 do Yindile em Meishan, que adicionará uma capacidade anual de 140 mil toneladas de adesivos para baterias de lítio, acelerando sua presença no setor de novos materiais. O projeto será realizado em duas fases: a primeira, com capacidade de 60 mil toneladas por ano, entrou em produção experimental em março de 2026 e deve atingir a produção total em maio de 2026; a segunda fase, apoiada na infraestrutura da primeira, aumentará a capacidade em mais 140 mil toneladas por ano. Atualmente, a fase 1 já possui 100 mil toneladas de capacidade, e a fase 2, etapa 1, recebeu 313 milhões de yuans em investimentos, restando ainda 241 milhões de yuans a pagar. Com o investimento total de 351 milhões de yuans na fase 2, o projeto total requer um investimento de 552 milhões de yuans.

Segundo informações públicas, o relatório de trabalho do governo de Pengshan, em Meishan, de 2025, destacou o projeto como um caso exemplar: “Indile atingiu mais de 90 milhões de yuans em impostos pagos”, e “concluiu a produção de nove projetos, incluindo a fase 2 de Indile”. Também foi mencionado o objetivo de “construir uma das dez maiores regiões de materiais de lítio do país”.

A 日播时尚 afirmou que o projeto da fase 2 do Yindile em Meishan, antes de sua aquisição, já tinha licença e estava em fase de construção. Com a capacidade atual insuficiente, o projeto ajudará a ampliar a oferta de produtos e a competitividade de mercado, contribuindo para o aumento do lucro da empresa e alinhado com sua estratégia de longo prazo e interesses dos investidores.

Por outro lado, o grande volume de investimentos para expansão traz riscos e desafios. A empresa reconhece que o projeto pode enfrentar mudanças nas políticas do setor, no mercado e na gestão operacional. Assim, a empresa e a subsidiária Indile em Meishan acompanharão de perto as condições macroeconômicas, tendências do setor e necessidades dos clientes, realizando avaliações de risco e ajustando estratégias conforme necessário.

“Do ponto de vista do setor, a entrada no mercado de materiais de lítio é uma estratégia de alto risco, difícil de acompanhar a rápida evolução tecnológica e a competição de custos no curto prazo.” afirmou Fu Yifu, pesquisador convidado do Shushang Bank, ao Huaxia Times. “Se a empresa puder aproveitar sua vantagem de capital, investir em P&D contínuo ou estabelecer parcerias com líderes downstream para diferenciação, há potencial de crescimento a longo prazo. Se a estratégia for bem direcionada para segmentos de alto valor agregado e bem integrada, pode aliviar as dificuldades do negócio principal. Mas o ciclo do setor de materiais de lítio é bastante evidente, e há riscos de excesso de capacidade. O crescimento sustentável ainda dependerá de força tecnológica e de uma cadeia de valor bem coordenada.”

Sobre as tendências do setor, Fu Yifu afirmou que o mercado doméstico de materiais de lítio entrou em uma nova fase de escala e inovação tecnológica, com empresas líderes formando barreiras por meio de tecnologia, controle de custos e fidelização de clientes. A produção de capacidade de médio e baixo nível enfrenta competição homogênea e pressão de preços. O setor está evoluindo para materiais de alta performance, como níquel de alta pureza, ânodos de sílica de carbono e eletrólitos sólidos, com tendência de integração vertical na cadeia produtiva.