As Criptmoedas Estão em Loucura em 2021, Enviando Estas Ações Para Cima Hoje

O que aconteceu

O preço da criptomoeda popular Bitcoin triplicou nos últimos três meses. Isso provocou um recente aumento nos preços de outras criptomoedas — conhecidas coletivamente como altcoins — como o Ether, a moeda nativa da blockchain Ethereum. O Ether subiu mais de 50% desde o dia de Natal.

Para relembrar, Bitcoin e Ether podem ser comprados e vendidos todos os dias, 24 horas por dia, enquanto as ações só negociam durante o horário de mercado. Bitcoin e Ether começaram 2021 com força, subindo mais de 10% e 30%, respetivamente. Grande parte desses movimentos ocorreu durante o fim de semana, mas as ações não puderam mover-se até segunda-feira, quando o mercado abriu. Agora, muitas ações relacionadas a criptomoedas estão fazendo movimentos significativos. Considere esses movimentos às 14h15 EST:

• Marathon Patent Group (MARA 1,35%) subiu 6%, mas tinha subido 20% mais cedo no dia.
• Ebang International Holdings (EBON +8,18%) subiu 18%, tendo atingido um aumento de 46% mais cedo na sessão.
• Bit Digital (BTBT 1,50%) continuou sua alta, ganhando 28%, após um aumento inicial de 51%.
• Canaan (CAN 0,53%) ainda estava em alta de 12% após recuar de um aumento de 24% mais cedo no dia.

Cada ação sobe graças ao aumento dos preços das criptomoedas. Mas será que isso sempre acontecerá?

Fonte da imagem: Getty Images.

Então, o que

Marathon e Bit Digital são empresas de mineração de Bitcoin. A rede blockchain do Bitcoin é descentralizada e só funciona graças ao poder computacional fornecido por operações como Marathon e Bit Digital. Essas empresas são compensadas pelos seus serviços em Bitcoin por design. Ambas podem aumentar a quantidade de Bitcoin que recebem aumentando seu poder de computação, seja comprando mais hardware ou adquirindo uma operação de mineração parceira.

No entanto, mesmo sem aumentar o poder de computação, é fácil entender por que é vantajoso para Marathon e Bit Digital quando o preço do Bitcoin sobe. Seus custos permanecem iguais, e eles são compensados com a mesma quantidade de Bitcoin. Mas esse Bitcoin vale mais, resultando em aumento de receita. É por isso que os investidores estão animados e elevando o valor dessas ações.

Ebang e Canaan fabricam hardware que pode ser usado para mineração de Bitcoin. Essa é uma má fase para esse negócio, quando ninguém compra ou atualiza seus equipamentos. Considere que a receita da Canaan no terceiro trimestre de 2020 caiu 76% em relação ao ano anterior, para apenas 24 milhões de dólares. A Ebang divulgou recentemente resultados do primeiro semestre de 2020, com receita de apenas 11 milhões de dólares, uma queda de 51%.

Tanto a Ebang quanto a Canaan também reportaram queda na quantidade de poder de computação vendida. No entanto, a de Canaan não foi tão severa quanto a sua queda na receita total. Ainda assim, o excesso de inventário resultou em preços médios de venda mais baixos, explicando a grande queda na receita. Mas talvez essas empresas estejam preparadas para vender mais hardware nos próximos meses, à medida que as criptomoedas se aquecem. É por isso que os investidores estão animados com essas duas ações.

Para aumentar a empolgação em torno da Ebang, ela causou impacto em 31 de dezembro ao anunciar o lançamento próximo de sua exchange de criptomoedas. Uma exchange permite às pessoas comprar e vender criptomoedas. A empresa espera lançá-la no primeiro trimestre deste ano. Isso certamente ajuda a impulsionar a alta da ação hoje.

Fonte da imagem: Getty Images.

E agora

É fundamental que os investidores distingam por que as ações estão se movendo hoje e o que as fará se mover a longo prazo. Para ficar claro, essas duas coisas nem sempre são iguais.

É verdade que a valorização das criptomoedas é boa para operações de mineração de Bitcoin como Marathon e Bit Digital. E a melhora nos fundamentos de negócios para os mineradores de Bitcoin é boa para quem fornece hardware de mineração, como Ebang e Canaan. No entanto, ao investir em ações, há mais fatores que também influenciam os movimentos futuros, cedo ou tarde.

Para começar, acredito que todas essas quatro ações estão extremamente sobrevalorizadas no momento, negociando a avaliações de preço-vendas altíssimas. Isso é chamado de risco de avaliação e basicamente significa que essas ações podem cair para uma avaliação mais razoável, independentemente do que aconteça com o preço do Bitcoin no futuro.

Claro, muitas das minhas ações favoritas também parecem caras quando olhamos para suas relações preço-vendas. No entanto, as ações que gosto são negócios excelentes com potencial explosivo de lucro. Em contraste, essas ações não são ótimos negócios porque não controlam o elemento mais importante do seu negócio: o preço do Bitcoin. Além disso, mineração de Bitcoin e fabricação de hardware têm um histórico complicado quanto à lucratividade.

A única coisa que me interessa remotamente é a exchange de criptomoedas da Ebang. Como plataforma tecnológica, ela poderia ter boas margens. No entanto, ela ainda nem foi lançada — na minha opinião, é cedo demais para investir.

Por fim, lembre-se de que, ao investir em ações, investimos nas equipes de gestão dessas empresas. Isso é especialmente importante aqui, pois Bit Digital, Canaan e Ebang são todas baseadas na China. Empresas chinesas em bolsas americanas provavelmente estarão sujeitas a auditorias financeiras no futuro, devido à Lei de Responsabilidade das Empresas Estrangeiras. Os investidores nessas ações internacionais não devem apenas confiar no futuro preço do Bitcoin, mas também na capacidade dessas equipes de gestão de cumprir as regras. A falha nisso pode fazer essas ações despencarem, mesmo que o Bitcoin continue a subir.

Estas são apenas algumas razões pelas quais considero as ações da Marathon, Bit Digital, Ebang e Canaan arriscadas, mesmo acreditando que criptomoedas como Bitcoin e Ether podem continuar a subir.