Estas estratégias de geração de rendimento podem render até 6% enquanto a Fed mantém as taxas estáveis

A pausa do Federal Reserve nas reduções de taxas significa que os investidores ainda podem aproveitar rendimentos atrativos em ativos de curto prazo. O banco central optou por manter a taxa de fundos federais entre 3,5% e 3,75% na quarta-feira e indicou uma redução de taxa este ano. O mercado, preocupado com a inflação devido ao aumento dos preços do petróleo e aos custos grossistas mais elevados do que o esperado, não espera que a política seja afrouxada até ao final do ano, de acordo com a ferramenta CME FedWatch. Isso está a impulsionar o apetite por ativos de curto prazo, disse Winnie Sun, cofundadora da Sun Group Wealth Partners e membro do Conselho de Consultores Financeiros da CNBC. “Pode haver uma redução de taxa, digamos, dentro de um ano, mas pelo menos neste momento, sentimos que os rendimentos dos Títulos do Tesouro de curto prazo, obrigações de alta qualidade e até alguns fundos de obrigações premium… permanecem nesses níveis de rendimento que realmente não vimos, que têm sido consistentes ao longo de muitos anos”, afirmou.

ETFs de Obrigações Na verdade, fundos negociados em bolsa de obrigações ultra-curtas tiveram entradas de 85 mil milhões de dólares nos últimos 12 meses, disse Bryan Armour, diretor de pesquisa de estratégias passivas e de ETFs para a América do Norte na Morningstar. O grupo é a categoria principal para novos investimentos entre ETFs de renda fixa, observou. “Não parece ser uma má estratégia colocar-se em obrigações de curto prazo, receber cupons por alguns meses e ver como as coisas evoluem”, afirmou. Os investidores podem olhar para fundos que detêm obrigações corporativas, Títulos do Tesouro ou uma combinação de ambos, incluindo produtos securitizados, acrescentou. “Comece pelo risco de crédito que está disposto a assumir”, disse Armour. “Pode obter um rendimento mais alto assumindo mais risco de crédito.” As suas principais recomendações entre ETFs passivos são o Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF (VCSH) e o Vanguard Short-Term Bond ETF (BSV). O primeiro tem um rendimento SEC de 4,23% em 30 dias e o segundo oferece um rendimento SEC de 3,76% em 30 dias. Ambos têm uma taxa de despesa de 0,03%. Quanto aos ETFs ativos, Armour prefere o JPMorgan Ultra-Short Income ETF (JPST), que tem um rendimento SEC de 3,75% em 30 dias e uma taxa de despesa de 0,18%. O ETF ativo superou o Vanguard Short-Term Bond ETF a longo prazo, com um retorno anual de 3,5% em 5 anos para o JPST contra 1,7% do BSV, segundo a Morningstar. Os dois estão mais alinhados em relação aos retornos acumulados no ano até à data.

Empréstimos bancários Os empréstimos bancários, acessíveis aos investidores de retalho através de ETFs e fundos mútuos, também se tornaram populares nos últimos anos devido aos seus altos rendimentos e ao aumento na emissão de ETFs. Também chamados de empréstimos seniores ou empréstimos sindicados, os empréstimos bancários são estruturados e sindicados a grandes grupos de credores, como fundos mútuos e investidores institucionais. Geralmente têm taxas de juros flutuantes atreladas à taxa de financiamento overnight garantida (SOFR). O ETF de empréstimos bancários mais bem avaliado pela Morningstar é o T. Rowe Price Floating Rate ETF (TFLR). O fundo tem um rendimento SEC de 6,51% em 30 dias e uma taxa de despesa de 0,61%. O maior e primeiro no mercado é o Invesco Senior Loan ETF (BKLN), que atualmente tem um rendimento SEC de 6,68% em 30 dias e uma taxa de despesa de 0,67%. BKLN YTD O Invesco Senior Loan ETF, até à data Jason Bloom, chefe de estratégia de ETFs de renda fixa na Invesco, acredita que as avaliações e os rendimentos permanecem atrativos. “Achamos que há espaço para valorização se a economia continuar a fortalecer-se e o mercado começar a precificar cortes na taxa do Fed mais tarde este ano”, disse recentemente à CNBC. No entanto, os empréstimos bancários são mais arriscados do que obrigações corporativas ou Títulos do Tesouro porque são de menor qualidade e têm classificações de crédito inferiores. “Os empréstimos bancários são um excelente exemplo de um investimento de baixa duração/baixa qualidade de crédito (alto rendimento)”, disse o planeador financeiro certificado Chuck Failla, fundador da Sovereign Financial Group. “Isso não torna estes bons ou maus em termos absolutos”, acrescentou, “são uma opção muito adequada para carteiras de horizonte de longo prazo (necessárias em 3-5 anos ou mais), mas não são uma boa ideia para carteiras de horizonte curto — aquelas necessárias em 0-3 anos.”

Ativos em dinheiro Para quem deseja um pouco mais de liquidez, rendimentos sólidos ainda estão disponíveis em ativos de dinheiro, como fundos do mercado monetário, certificados de depósito e letras do Tesouro. “Embora possam existir alguns investimentos que possam oferecer um rendimento extra, eles vêm com riscos adicionais”, afirmou Barry Glassman, CFP, fundador e presidente da Glassman Wealth Services e membro do Conselho de Consultores Financeiros da CNBC. “Para dinheiro seguro, preferimos os investimentos tradicionais de fundos do mercado monetário e Títulos do Tesouro.” Os fundos do mercado monetário, que outrora tinham taxas anuais superiores a 5%, caíram para abaixo de 4%. Ainda assim, representam uma renda sólida para veículos que antes mal rendiam 1%, e acima da inflação do índice de preços ao consumidor. O rendimento anualizado de sete dias na lista Crane 100 dos maiores fundos de dinheiro tributáveis foi de 3,47%, até terça-feira. As letras do Tesouro entre 1 mês e 1 ano têm rendimentos inferiores a 3,7%. Os investidores podem garantir rendimentos mais elevados em CDs. Embora o rendimento percentual anual tenha caído abaixo de 4% para muitos CDs, ainda há alguns que permanecem nesse nível ou acima dele. Por exemplo, a Bread Financial oferece um CD de 9 meses a 4,15% e um de 6 meses a 4%. O CD de 8 meses do Lending Club tem um APY de 4,10%, enquanto a Marcus by Goldman Sachs oferece CDs de 9 e 12 meses a 4%. Embora o rendimento mais elevado seja garantido para certos períodos, qualquer dinheiro retirado antes do vencimento do CD está sujeito a penalizações.