Bitcoin, Ouro: sinais diferentes, mesma direção ascendente?

Bitcoin e ouro estão atualmente a enviar sinais diferentes, à medida que ambos constroem um caso para ganhos, prevê o CEO de uma das maiores organizações independentes de consultoria financeira do mundo.

As previsões otimistas do CEO do deVere Group, Nigel Green, surgem enquanto o Bitcoin é negociado em torno de $74.000 a $75.000, perto dos máximos recentes, enquanto o ouro mantém-se próximo de $5.000 por onça após uma ligeira diminuição dos picos anteriores, mesmo com as tensões geopolíticas a intensificarem-se no Médio Oriente e o petróleo a permanecer acima de $100 por barril.

Ele afirma: “Refúgios seguros mantêm-se firmes, mas a resposta carece da intensidade normalmente associada ao aumento do risco geopolítico, enquanto os ativos digitais continuam a resistir forte.

“Os mercados não sustentam sinais conflitantes por muito tempo.

“Ou a liquidez continua a apoiar ativos de risco, ou as crescentes pressões geopolíticas e inflacionárias forçam um movimento mais forte em direção à proteção.”

A divergência reflete duas forças dominantes que moldam os mercados.

“Por um lado, a liquidez global e os fluxos de capital sustentados apoiam ativos de risco, incluindo o Bitcoin. Por outro, o aumento das tensões geopolíticas e os riscos de inflação impulsionados pela energia reforçam o caso do ouro,” observa o CEO do deVere.

A resiliência do Bitcoin destaca-se. Os preços caíram durante a escalada inicial do conflito, mas recuperaram rapidamente e estabilizaram-se perto dos níveis atuais.

Este movimento sugere que os investidores continuam a envolver-se com ativos digitais, apesar do contexto geopolítico, apoiados pela procura contínua e condições de liquidez favoráveis.

O ouro responde numa linha do tempo diferente. O seu papel como reserva de valor tende a fortalecer-se à medida que os riscos passam de potenciais a realizados.

Por agora, os mercados parecem tratar o conflito atual como contido, o que ajuda a explicar a resposta mais moderada. Isto deixa espaço para um movimento mais forte se as condições se deteriorarem ou se os preços elevados de energia alimentarem de forma mais clara a inflação.

Nigel Green afirma que ambos os ativos estão alinhados na direção, mesmo que os motores sejam diferentes.

“O Bitcoin reflete confiança na liquidez e na continuação dos fluxos de capital. O ouro reflete o risco que está a construir-se por baixo da superfície,” opina.

Os mercados de energia continuam centrais na perspetiva. O petróleo acima de $100 por barril alimenta as expectativas de inflação, o que reforça o caso do ouro. Ao mesmo tempo, a diminuição dos rendimentos dos títulos e os mercados de ações resilientes reforçam o pano de fundo de liquidez que continua a sustentar o Bitcoin.

Ele acrescenta: “Os investidores não estão a escolher entre risco e proteção. Estão a alocar para ambos, o que explica porque o Bitcoin mantém-se firme e o ouro está a ganhar suporte em níveis elevados.”

Se as tensões geopolíticas permanecerem contidas, o Bitcoin provavelmente continuará a beneficiar das condições de liquidez favoráveis e da procura sustentada. O ouro também pode subir nesse ambiente, à medida que os investidores aumentam gradualmente a exposição defensiva.

Se as tensões escalarem ainda mais, o ajustamento provavelmente acontecerá através de aceleração, em vez de reversão.

Espera-se que o ouro se fortaleça mais rapidamente, à medida que a procura por refúgio seguro se intensifica, enquanto o caminho do Bitcoin dependerá mais das condições de liquidez, com a procura estrutural a continuar a fornecer suporte.

“Os mercados não toleram sinais conflitantes indefinidamente,” diz Nigel Green.

“Ou o apetite pelo risco continua a dominar, ou as pressões macro forçam uma mudança para a proteção.

“Atualmente, acreditamos que ambos os caminhos suportam preços mais altos para o Bitcoin e o ouro, por razões diferentes.”

O CEO do deVere conclui: “A divergência entre os dois ativos reflete mais o timing do que desacordo.

Um está a avançar com base na liquidez e no momentum, enquanto o outro está a construir uma base para um movimento mais forte à medida que os riscos subjacentes se desenvolvem.”

Sobre o deVere Group

deVere Group é uma das maiores organizações independentes de consultoria de soluções financeiras globais especializadas para clientes internacionais, de alta renda e com património elevado. Possui uma rede de escritórios em todo o mundo, mais de 80.000 clientes e aconselha mais de 14 mil milhões de dólares.