HAUZ vs. VNQ: É Este ETF de Imóveis Internacionais uma Compra Melhor para Investidores de Renda?

Vanguard Real Estate ETF (NYSEMKT:VNQ) e Xtrackers International Real Estate ETF (NYSEMKT:HAUZ) ambos visam exposição ao setor imobiliário, mas diferem significativamente no foco regional, com o VNQ concentrado em REITs dos EUA e o HAUZ abrangendo mercados desenvolvidos e emergentes fora dos EUA. O HAUZ também apresenta uma taxa de despesa ligeiramente menor e um rendimento mais elevado.

Visão geral (custos e tamanho)

O Beta mede a volatilidade do preço em relação ao S&P 500; o beta é calculado a partir de retornos mensais de cinco anos. O retorno de 1 ano representa o retorno total ao longo dos últimos 12 meses.

Embora ambos os ETFs apresentem taxas de despesa relativamente baixas, o HAUZ possui taxas ligeiramente menores e oferece um rendimento mais alto, tornando-o atraente para investidores conscientes de custos que buscam renda.

Comparação de desempenho e risco

O que está dentro

O HAUZ oferece exposição a mais de 400 empresas imobiliárias em mercados desenvolvidos e emergentes fora dos EUA. Seus principais holdings incluem Goodman Group (ASX:GMG.AX), Mitsubishi Estate Co. (8802.T) e Mitsui Fudosan Co. (8801.T), sem uma única empresa representando mais de 4%.

Por outro lado, o VNQ possui cerca de 150 REITs listados nos EUA. Suas maiores posições incluem Welltower Inc (WELL 0,30%), Prologis Inc (PLD 0,89%) e Equinix Inc (EQIX +0,37%), cada uma representando uma fatia maior dos ativos do que as principais escolhas do HAUZ — e juntas representam quase 20% do portfólio total. O VNQ oferece exposição pura ao mercado imobiliário dos EUA e faz apostas maiores em empresas individuais, enquanto o HAUZ pode ajudar a diversificar de ciclos imobiliários americanos.

Para mais orientações sobre investimento em ETFs, consulte o guia completo neste link.

O que isso significa para os investidores

O setor imobiliário enfrentou anos complicados. Aumento das taxas de juros penalizou amplamente os REITs em 2022 e 2023, e embora o setor tenha mostrado alguma recuperação desde então, ainda não recuperou o entusiasmo da era de taxas baixas.

O VNQ é a opção mais convencional — é um dos maiores ETFs imobiliários do mercado, apoiado pela estrutura de baixo custo da Vanguard e por um longo histórico. Para investidores que desejam uma exposição direta ao mercado imobiliário comercial dos EUA — de centros de dados e armazéns industriais a habitação sênior e torres de celular — o VNQ oferece uma fatia diversificada do mercado americano em um fundo único e fácil de manter.

O HAUZ faz uma aposta diferente. Ao explorar fora dos EUA, oferece acesso a ciclos imobiliários que nem sempre se movem em sincronia com o mercado americano. Quando os valores imobiliários nos EUA estão sob pressão — como têm estado nos últimos anos — holdings internacionais podem fornecer uma margem de segurança. A ligeira maior taxa de rendimento e a menor taxa de despesa do fundo são vantagens modestas, mas que podem se acumular ao longo do tempo para investidores focados em renda.

Ao considerar qualquer um desses ETFs, os investidores também devem avaliar quanto de exposição imobiliária doméstica já possuem. Para quem mantém um fundo de índice amplo dos EUA, o VNQ pode, na verdade, introduzir uma concentração geográfica maior do que percebem. Nesse contexto, o HAUZ não é apenas uma alternativa ao VNQ — pode funcionar como um complemento, adicionando uma camada de diversificação global a uma alocação imobiliária que, de outra forma, poderia estar totalmente vinculada à economia dos EUA.

Nenhum dos fundos é claramente “melhor”. A escolha certa depende do portfólio existente do investidor, das necessidades de renda e do apetite por exposição internacional.