Ações dos EUA Fecham em Queda Após Deceção nos Empregos, mas Superam Rivais Globais na Primeira Semana da Guerra do Irão

Principais Destaques

• Enquanto as ações dos EUA caíram na sexta-feira devido a dados de emprego decepcionantes, o impacto da guerra no Irã tem sido relativamente benigno nesta semana.
• Os preços do petróleo dispararam para o nível mais alto desde abril de 2024, com o WTI ultrapassando os $90 por barril.
• As ações europeias tiveram a pior semana desde o início da guerra na Ucrânia, enquanto as ações asiáticas registraram a pior semana desde a pandemia.

As ações dos EUA caíram na sexta-feira devido a dados de emprego abaixo do esperado e à diminuição das esperanças de um fim rápido para a guerra no Irã, o que reacendeu os temores. Ainda assim, elas têm superado seus pares europeus e asiáticos desde o início do conflito no último fim de semana.

O Índice de Mercado dos EUA da Morningstar fechou 1,4% mais baixo na sexta-feira e 2,2% na semana. O índice S&P 500 caiu cerca de 1,3% no dia, enquanto o Nasdaq 100, focado em tecnologia, perdeu 1,6%.

Dados de emprego surpreendentemente fracos reacenderam o medo de um mercado de trabalho estagnado, ao mesmo tempo que a guerra no Irã alimentou preocupações com a inflação.

Os dados de folha de pagamento não agrícola mostraram que a economia dos EUA inesperadamente perdeu 92.000 empregos em fevereiro, enquanto a taxa de desemprego subiu para 4,4%, aumentando as preocupações com uma desaceleração no mercado de trabalho.

Os dados de folha de pagamento foram uma “dobra de água fria para investidores que assumiam que a economia dos EUA poderia emergir ilesa da revolução na produtividade da IA e das mudanças de política governamental caprichosas”, escreve Peter Graf, diretor de investimentos da Amova Asset Management Americas. Ele observa que, com um choque de oferta nos mercados de petróleo “parece provável que os preços subam ainda mais, e as preocupações com estagflação ao estilo de 2022 voltarão a ganhar destaque.”

Relatório de Empregos dos EUA de Fevereiro: Queda de 92.000 Empregos Muito Pior do que o Esperado

Enquanto isso, ao diminuir as esperanças de um fim rápido para as hostilidades, o presidente Donald Trump afirmou na sexta-feira que não haverá acordo para acabar com a guerra entre os EUA, Israel e o Irã sem a “rendição incondicional” de Teerã. As quedas nas ações europeias aceleraram após o comentário no Truth Social.

Os preços do petróleo continuaram a subir, após oscilações acentuadas ao longo da semana, enquanto os investidores digeriam cada vez mais sinais de que o fechamento do estratégico Estreito de Hormuz pode durar semanas. O Brent subiu até 9,7% na sexta-feira, atingindo $94 por barril, seu nível mais alto desde abril de 2024. O WTI subiu até 13%, atingindo $91.

Entre ações individuais dos EUA, a fabricante de chips Marvell Technology MRVL destacou-se, subindo 18% após divulgar “resultados fortes no quarto trimestre fiscal e uma perspectiva ainda melhor, revisada para 2027 e 2028”, segundo analistas da Morningstar.

Ações Internacionais Sofrem Mais do que Ações dos EUA em Meio à Sensibilidade aos Preços de Energia

“A economia dos EUA é independente de energia e não depende de grandes importações de petróleo e gás, ao contrário da Europa e Ásia. Por isso, o dólar se fortaleceu, enquanto as ações dos EUA caíram menos do que em outros lugares e os rendimentos dos títulos do Tesouro subiram menos do que no Reino Unido”, diz Paul Jackson, estrategista de mercados globais EMEA na Invesco.

O índice Europeu da Morningstar caiu novamente na sexta-feira, registrando uma perda semanal de mais de 7% em dólares, sua pior semana desde 2022.

Os mercados oscilaram bastante nesta semana enquanto os investidores digeriam a guerra EUA-Israel com o Irã, que começou no fim de semana e rapidamente escalou para um conflito regional, bloqueando exportações de energia e interrompendo o tráfego marítimo e aéreo.

Com as economias do Leste Asiático fortemente dependentes de importações de produtos energéticos do Oriente Médio e após uma alta no ano anterior, as ações da região sofreram as maiores quedas entre as principais regiões. O índice Asia da Morningstar fechou a semana com uma queda de 5,2%, seu pior desempenho semanal desde o auge da venda em março de 2020, durante a pandemia de covid-19. As ações sul-coreanas foram particularmente voláteis, pois a intervenção do governo com um pacote de estabilização de 68 bilhões de dólares reverteu mais de 12% das perdas durante a sessão de quarta-feira.

“Quando se trata de mercados de ações, acreditamos que os EUA são menos cíclicos do que na Europa, o que é bom se as economias estiverem ameaçadas”, diz Jackson, da Invesco.

“O que é notável é que os índices dos EUA mal se moveram nesta semana”, diz Neil Wilson, estrategista de investimentos da Saxo UK. “Isso sugere que o foco principal está nos fluxos de energia no Estreito de Hormuz, que é principalmente um problema europeu/asiático.”

O Que Vem a Seguir?

Os investidores agora observam de perto os últimos desenvolvimentos no Oriente Médio, incluindo interrupções contínuas nos fluxos de energia, com analistas prevendo novas oscilações.

“Seria preciso algo especial para reverter o curso neste momento, alguns resultados incríveis de grandes nomes globais poderiam ajudar, mas o sentimento é difícil de mudar e, neste momento, está em modo cauteloso”, diz Michael Field, estrategista-chefe de mercados europeus da Morningstar.

O conflito em andamento e a possibilidade de preços mais altos de energia também aumentaram o espectro da inflação, levando os traders a reconsiderar suas previsões de cortes nas taxas do banco central.

Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subiram nesta semana, com o título de 10 anos subindo levemente na sexta-feira para 4,175%. Os preços do ouro oscilaram em torno de $5.088, lutando para manter o momentum diante da diminuição das apostas de cortes de juros.

Os operadores do mercado de dinheiro agora esperam que o Federal Reserve reduza as taxas de juros em um total de 0,35 pontos percentuais neste ano, abaixo de 0,55 pontos na semana passada, segundo a Reuters.

“Investidores estão reduzindo as expectativas de cortes de juros de curto prazo, pois os custos mais altos de energia ameaçam se refletir nos consumidores e manter a pressão de preços elevada. As ações têm sido voláteis em resposta, com a Europa sofrendo o impacto inicial das preocupações dos investidores”, diz Matt Britzman, analista sênior de ações da Hargreaves Lansdown.

James Gard e Sarah Hansen contribuíram para esta reportagem.