A Reserva Federal Reúne-se a 18 de Março e Wall Street Desistiu Completamente de Cortes nas Taxas de Juro

Nenhum outro evento recorrente no mercado é mais importante do que a decisão do Federal Reserve sobre a taxa de juros dos fundos federais. O Comitê Federal de Mercado Aberto reúne-se oito vezes por ano para decidir as taxas de juros, e a sua segunda reunião terminará hoje, 18 de março, com a decisão de taxa marcada para as 14h ET.

Os investidores estão agora quase certos de que o banco central manterá a taxa de juros dos fundos federais estável em 3,5%-3,75%. Após o início da guerra no Irã, os preços do petróleo dispararam, o que provavelmente aumentará a inflação, dificultando para o Fed cortar as taxas, pois precisa equilibrar uma meta de inflação de 2% com o seu objetivo de pleno emprego.

De acordo com a previsão do CME FedWatch, baseada em contratos futuros, há uma probabilidade de 98,9% de o Fed manter as taxas onde estão. Há uma probabilidade de 1,1% de o Fed aumentá-las em 25 pontos base.

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O que esperar para o resto do ano

Olhando para o restante do ano, os investidores esperam uma redução de taxas em algum momento na segunda metade do ano, embora o momento ainda não esteja claro. A incerteza aumentou desde o início da guerra no Irã, pois levará tempo para o efeito nos preços se refletir completamente na economia. Além do aumento nos preços do petróleo, os preços de fertilizantes também estão subindo, já que a região é fundamental para a exportação de fertilizantes. Isso pode levar a preços mais altos de alimentos.

Até o final do ano, o Fedwatch atribui uma probabilidade de 30% de as taxas permanecerem como estão agora, e uma probabilidade de 41% de estarem entre 3,25% e 3,5%. As previsões restantes indicam que as taxas poderão ser ainda mais baixas.

Três cenários a considerar

Por enquanto, o cenário mais provável é que as taxas permaneçam estáveis até o final do ano. Uma redução de 25 pontos base não será suficiente para abalar os mercados, portanto, neste cenário, o mercado de ações se moverá com base na força da economia, nos lucros corporativos e na confiança dos investidores.

Outra possibilidade menos provável é que o Fed seja forçado a fazer uma redução de emergência devido a uma recessão. Isso aconteceu durante a Covid, quando as taxas foram cortadas para zero durante a grande crise financeira. Neste momento, uma redução de emergência parece improvável, embora uma recessão e o aumento do desemprego possam levar o Fed a ser mais agressivo na redução das taxas. Este cenário provavelmente seria negativo para os investidores, pois as ações tendem a cair em uma recessão, embora taxas mais baixas sejam melhores para as ações, tudo o que for igual.

Por fim, o Fed poderia aumentar as taxas se a inflação subir. Este provavelmente seria o pior cenário para os investidores, pois a inflação prejudicaria o consumo, prejudicando a economia, e taxas mais altas fariam as ações cair.

Embora uma redução de taxas seja improvável hoje, os investidores terão mais insights do presidente do Fed, Powell, o que pode movimentar os mercados de uma forma ou de outra. Dada a crescente quantidade de variáveis após a invasão do Irã, há muito que o Fed precisa considerar.